給与が追いつかず、消費支出は貯蓄を使い果たしている
重要なポイント
- 9月の個人消費は前月比0.7%増加した。
- 一方、消費者の所得は0.3%しか増えなかった。
- インフレと金利が高いにもかかわらず消費支出は底堅いが、支出を続けるほど財政が健全かどうかは不透明だ。
政府の月例報告書によると、9月に領収書の数字が大きくなり、銀行口座の残高が減ったとしても、あなたは一人ではありません。
米経済分析局が金曜発表したところによると、9月の消費支出は8月比0.7%増加し、所得の0.3%増加を上回った。 浪費は、 すでに別のレポートで示されていました―貯蓄率は12月以来の最低水準となる3.4%に低下し、パンデミックが発生する直前の2020年2月の貯蓄率7.7%の半分となった。
さらに、インフレ調整後の税引き後 可処分所得 0.1%減と、ここ数カ月で4回目の減少となり、全体として消費者が赤字になりつつあることを示唆している。
「アメリア・イアハートは、自分ができないと言ったことを誰かがやっているのを決して邪魔してはいけないと言いました。 我々は舌をかむつもりだが、実質所得は4カ月連続で減少している」とウェルズ・ファーゴ証券のエコノミスト、シャノン・シーリー氏とティム・クインラン氏は解説で述べた。 「収入が減っているのに支出を増やすのは持続可能ではありません。」
新しいデータは、経済学者が長年分析してきた傾向を裏付けた:消費者が集合的に貯蓄を行っている パンデミックが発生したとき、巨額の資金が必要でした。 閉まっている—そして それ以来ずっとそれを費やしています. (さらに明らかになっていないのは、正確に誰がまだ余剰資金をどれだけ持っているかということだ。)
人々が明日などないと思って車や映画のチケットを買い続けたり、レストランに行き続けたりするかどうかは、経済に深刻な影響を及ぼします。 経済成長を支えた たとえ急速なインフレと高金利が足を引っ張ったとしてもだ。 消費者の財政が維持できるほど健全であるかどうかが、米国経済が今後も好調を維持するか、来年に景気後退に入るかを決定する可能性がある。
一部のエコノミストが後者のシナリオを予想する理由の 1 つは、連邦準備制度が影響力を高めたことである。 フェデラルファンド金利が22年ぶりの高水準に 過去1年半にわたって、押し上げられてきた 住宅ローンの金利, 車のローン, クレジットカード、およびその他の消費者金融。 目標は、借り入れと支出を抑制し、需要と供給のバランスを回復し、インフレをFRBの目標である年率2%まで押し下げることだ。
それは完全に計画通りにはいきませんでした。 金曜日の報告書は、非常にゆっくりではあるものの、インフレが引き続き冷え込んでいることを示した。 個人消費支出で測定される消費者物価は、9月時点で12か月で3.4%上昇し、8月と7月と同じでした。 一方、食料やエネルギーの変動価格を除いた、いわゆるコアインフレ率は年間3.8%から3.7%に低下した。
消費者は消費者ローンの高金利を無視しており、支出を抑制しようとするFRBの取り組みが妨げられている。 これは、中央銀行が金利をより長期間にわたり高水準に維持し、金利上昇を長期化させる必要がある可能性があることを示唆している。 住宅購入者の悲惨さ エコノミストらによると、その他の借り手はここ数十年で最も高い金利コストに直面しているという。
逆に、FRBがより積極的になれば、何でも支出する傾向に逆らう貯蓄者は引き続き利益を得る可能性があることを意味する。 譲渡性預金の高い収益率 そして 高利回りの普通預金口座.