暗号通貨にロックされている総額とは何ですか?

合計値ロック (TVL) とは何ですか?

トータル・バリュー・ロックド (TVL) は、デジタル資産の米ドル総額を決定するために暗号通貨分野で使用される指標です。 分散型金融 (DeFi) プラットフォームまたは分散型アプリケーションを介して、特定のブロックチェーン ネットワークにロックまたはステーキングされる (dApps)。 プロジェクトの TVL が高いほど、そのプロジェクトはより安全で価値があると認識されます。

合計値ロック (TVL) の仕組み

暗号通貨は 2009 年に誕生し、 ビットコイン、集中管理の外で動作するデジタル台帳技術を使用したピアツーピア通貨として設計されました。 初期のプロジェクトは、金融システムの代替通貨となることに焦点を当てていました。 イーサリアム 2015 年にスマート コントラクト機能を備え、開発者がネットワーク上に永続的な dApp を構築できるようになりました。

それは、 DeFi 2020 年から 2022 年にかけてブームが起こり、多くの DApps 証券会社、取引所、銀行などの従来の金融仲介機関に依存しない、融資などのデジタル金融サービスを提供します。

たとえば、ローンにアクセスするには、ユーザーは次のことを行う必要があります。 賭け金 デジタル資産またはトークンをアプリケーションと同様に使用できます。 住宅ローンの借り手 貸し手に頭金を支払うことになります。 暗号通貨では、このステーキングされた預金は特定のネットワーク上で「ロック」されているか、まだ流通しているもののステーキング中は使用できません。

これにより、チェーン上にロックされたステーク資産の価値に基づいて、アプリケーションまたはネットワークの重要性のスナップショットをユーザーに提供できる「ロックされた合計値」という用語が誕生しました。

ロックされた合計値の計算方法

チェーン上にロックされた合計価値は、特定の DeFi プラットフォームまたはアプリケーション上にロックされたデジタル資産の合計価値を合計することによって計算されます。

デジタル資産 暗号通貨であるか、 ステーブルコイン 融資の担保として、またはプラットフォームに流動性を追加するために使用されます。

DeFiプラットフォームは、投資家がTVLを計算するために独自のデータを提供できる可能性があります。 たとえば、DeFiプラットフォームが10億ドル相当のイーサ、10億ドル相当のビットコイン、5億ドル相当のテザーをロックしていると発表した場合、それはTVLに25億ドル相当のデジタル資産を保有していることを意味する。

投資家は数字を求めるために、DefiLlamaなどのサードパーティのDeFi分析プラットフォームを使用する傾向があります。 これらのプラットフォームでは、 アプリケーション プログラミング インターフェイス (API) 暗号アプリケーションからデータを収集するためのその他のコンピューティング テクノロジー。 ユーザーはサイト内で必要な情報を簡単に検索できます。

たとえば、デフィラマ氏はこう言いました。 アーベ 10月には総額54億ドルが確定した。 24, 2023. これらの総資産の内訳を見ると、イーサリアムが約46億ドルで最大としてリストされています。 次に大きいのは Polygon ブロックチェーンと Avalanche ブロックチェーンで、それぞれ約 2 億 8,700 万ドルと 1 億 9,300 万ドルです。

TVL が投資家に伝えられること

TVL は、投資家に特定の DeFi プラットフォームへの投資のリスクと潜在的な利点を定義するのに役立つ物差しを提供したため、暗号通貨の重要な指標になりました。 プラットフォームのネットワーク上に大量の資産がロックされている場合、そのプラットフォームは暗号通貨投資家から信頼されている安全なプラットフォームであるという印象を与えます。

これは、投資家が銀行のレベルを分析する従来の銀行と同様です。 預金 機関が保有するもの。 銀行が預金を集めている場合、そのお金を貸したり投資したりすることでお金を稼ぐことができます。 預金が減少している場合はその逆が当てはまり、銀行はそれほど多くの融資を行うことができなくなり、収入の減少につながります。

2021年から2022年にかけてDeFiブームが起きたのは、金融プラットフォームが分散型の性質を利用して大規模なサービスを提供したためです。 年率 (APR) ステーキングとレンディングの金利利回り。 これは、世界の中央銀行が成長を促進するためにゼロに近い金利に依存する集団的な金融政策を推進していた時期にも起こりました。

2021 年 12 月のピーク時には、分散型アプリケーションの TVL は 1,790 億ドルを超えました。 その後数か月間、ハイテク株のピークにより投資家のリスク志向が低下し、仮想通貨セクターから投機資金が流入した。 中央銀行もインフレ対策として積極的な金利引き締めサイクルを実施し、投資家は安全な政府預金に移った。 10月に 2023 年 24 日時点で、暗号セクターの TVL は約 400 億ドルでした。

TVLの欠点

TVL は、プラットフォームにロックまたはステークされている資産の合計価値のスナップショットのみを提供しますが、アクティビティ レベルは強調しません。 プラットフォームの TVL は高いものの、ユーザー アクティビティ レベルが低い場合は、少数のユーザーが 投資家はそのプラットフォームの TVL を考慮します。一般に、これは危険信号であり、追加の追加が必要になります。 調査。 投資家は、すべての TVL 数値が最新であることを確認するために、サードパーティ分析プラットフォームのデータ慣行にも注目する必要があります。

DeFi業界は、信頼できる機関の崩壊から免れないわけではありません。 600億ドルの崩壊 2022 年に Terra (LUNA) 融資プロトコルが開始されます。 これにより、TVL の別の問題が浮き彫りになりました。計算に含まれる資産は、信じられているほど安全ではない可能性があります。

そのため、ユーザーがプロジェクトの真の価値を正確に評価することが難しくなる可能性がありますが、評判の高い DeFi プロジェクトや dApps を評価する場合には問題にはなりません。

TVL は、分散型金融プロジェクトやアプリケーションの品質を評価するための便利な指標ですが、投資に使用される唯一の指標であってはなりません。 投資家が実行できるのは、 適当な注意 他の分野では、創設者の経験、プラットフォームのガバナンスモデル、トークンノミクス、プラットフォームのコミュニティの規模などです。

結論

トータル バリュー ロック (TVL) は、暗号通貨分野で使用される重要な指標であり、投資家が分散型金融プラットフォームまたはアプリケーションの人気と活動を評価できるようになります。

融資プラットフォームは魅力的な APR 利回りを提供することで投資家を惹きつけることを目指しており、その利回りを得るためにネットワーク上にロックされたデジタル資産はネットワークの TVL 数値を押し上げることになります。 ロックは通常、ブロックチェーン上にトークンをステーキングすることによって行われます。これは、トークンステーカーがトランザクションを検証することで手数料を獲得できるようにする役割もあります。