永久先物: その正体と仕組み

無期限先物とは何ですか?

無期限スワップまたは「無期限」とも呼ばれる無期限先物は、 デリバティブ契約 これにより、トレーダーは、資産の将来の価格を推測することができます。 有効期限. 従来とは異なり 先物契約、有効期限が設定されている永久先物は無期限に保有できます。

無期限先物は、特に金融商品の世界でますます人気が高まっています。 暗号通貨 などの暗号通貨を投機するための取引 ビットコイン そして イーサリアム, しかし、コモディティや指数などの他の資産にも適用できます。 これらは、より大きなレバレッジを可能にするため人気があり、より多くの効果が得られる可能性があります。 液体、よりも スポット 暗号通貨市場。

無期限先物は次のものと比較できます。 無期限オプション (XPO)、これにも有効期限がありません。

無期限先物を理解する

無期限先物は、トレーダーが商品の価格変動を推測できるようにするデリバティブ契約の一種です。 原資産、資産を所有したり引き渡したりする必要はありません。 有効期限と決済価格が固定されている従来の先物契約とは異なり、無期限先物には有効期限がなく、資金調達レートと呼ばれるメカニズムによって常に調整されます。

無期限先物は仮想通貨市場で最も人気があり流動性の高い商品の一つで、2022年末時点で毎日1000億ドル以上が取引されている。 これらは、レバレッジ、ヘッジ、裁定取引の機会など、トレーダーにいくつかの利点を提供します。 ただし、過剰なレバレッジ、清算、ボラティリティなど、いくつかのリスクと課題も伴います。

資金調達レートのメカニズムは、永久先物価格を金利と一致させるのに役立ちます。 スポット価格これは、トレーダーが 2 つの価格を近づけるポジションを取るよう奨励するためです。 無期限先物価格がスポット価格より大幅に高いか低い場合、資金調達率は より実質的なものとなり、トレーダーが市場の反対側に立って価格を引き下げるようになります。 不一致。

無期限先物とファンディングレート

資金調達率は、無期限先物契約の価格が原資産のスポット価格に近くなるようにするメカニズムです。 これは、契約価格とスポット価格の差に基づいて、契約の買い手（ロング）と売り手（ショート）の間で交換される定期的な支払いであり、ある意味で契約に似ています。 スワップ契約.

資金調達率は、市場の状況に応じてプラスにもマイナスにもなります。 資金調達率がプラスの場合、契約価格がスポット価格よりも高いことを意味します。 コンタンゴ. この場合、ロングはショートに資金額を支払います。 資金調達率がマイナスの場合、契約価格がスポット価格よりも低いことを意味します。 後退. この場合、ショートはロングに資金額を支払います。

資金調達率は通常、永久契約の価格、スポット価格、および金利要素の組み合わせに基づいて計算されます。 の 金利 プレミアム指数は原資産の借入または貸付のコストを反映し、プレミアム指数は契約価格とスポット価格の差を反映します。

この計算式には、可能な最大および最小の資金調達率を制限するための上限と下限も含まれる場合があります。 正確な計算式は、使用している特定の取引所またはプラットフォームによって異なる可能性があることに注意することが重要です。

資金調達レートは通常、ほとんどの取引所で 8 時間ごとに適用されますが、一部の取引所では異なる間隔が適用される場合があります。 資金調達レートは取引所によって請求されるのではなく、トレーダー自身によって請求されます。 したがって、取引所の収益性には影響せず、トレーダーの収益性にのみ影響します。

無期限先物の主な特徴

1. 有効期限なし: 前述したように、無期限先物の主な特徴の 1 つは有効期限がないことです。 これにより、トレーダーは契約を閉じたりロールオーバーしたりすることなく、ポジションを無期限にオープンにしておくことができます。
2. 資金調達率: 無期限先物の価格を原資産のスポット価格に近づけるために、ファンディングレートと呼ばれるメカニズムが使用されます。 このレートは、永久先物価格とスポット価格の差に応じて、契約の一方の側からもう一方の側に支払われます。
3. てこの作用: 無期限先物により、トレーダーは次のことを行うことができます。 てこの作用、より少ない資金でより大きなポジションをコントロールできるようになります。 レバレッジは利益と損失の両方を増幅させる可能性があるため、 リスクを管理する 適当に。
4. 必要証拠金: トレーダーは最低限のことを維持する必要があります 証拠金残高 ポジションをオープンに保つためです。 残高が維持証拠金要件を下回った場合、トレーダーは清算に直面する可能性があり、さらなる損失を防ぐためにポジションが自動的にクローズされます。

無期限先物取引の戦略

投機

これには、原資産の将来の価格方向の予想に基づいて、無期限先物契約でロングまたはショートのポジションを取ることが含まれます。

たとえば、ビットコインの価値が上昇すると思われる場合、ビットコインの永久先物契約を購入して、価格上昇から利益を得ることができます。 逆に、ビットコインの価値が下がると思われる場合は、ビットコインの永久先物契約を売って、価格の下落から利益を得ることができます。

投機 これはハイリスクで潜在的にハイリターンな戦略であり、慎重な分析とリスク管理が必要です。

トレンドフォロー

トレーダーが使用できるのは、 テクニカル分析 市場のトレンドを特定し、それに応じてロングポジションまたはショートポジションをオープンします。 この戦略には、市場の勢いに従い、トレンドの方向にポジションを入力し、トレンドが反転したときに決済することが含まれます。

ヘッジ

無期限先物は次の目的で使用できます。 ヘッジ 原資産における既存のポジション。 たとえば、ビットコインを保有するトレーダーは、潜在的な価格下落から守るために永久先物を販売することができます。

アービトラージ

トレーダーは、無期限先物市場とスポット市場の価格差を利用して、次のような戦略を使用して利益を得ることができます。 裁定取引. これには、価格差を利用して、一方の市場で資産を購入し、同時にもう一方の市場で資産を売却することが含まれます。

結論

無期限先物は、有効期限の制約を受けずに資産の将来の価格を推測することに興味のあるトレーダーにとって、ユニークな機会を提供します。 レバレッジや有効期限なしなどの機能を備えた無期限先物は、市場のトレンドを利用したり、既存のポジションをヘッジしたいと考えている人にとって魅力的な選択肢となります。

ただし、理解することが不可欠です リスク レバレッジや証拠金の要件など、無期限先物取引に関連するものや、効果的なリスク管理戦略を採用するためのものです。 これらのリスクを許容し、永久先物の仕組みをよく理解しているトレーダーにとって、この金融商品は取引の武器に貴重な追加となる可能性があります。

他の投資と同様、無期限先物取引に飛び込む前に、徹底的なリサーチを実施し、市場をしっかりと理解することが重要です。