激動の時代の安全への飛行

2020年は、特に新しいコロナウイルスに関して、投資家が吸収する新しい見出しのリスクをもたらしました。 多くの説明によると、当局は発生を封じ込め、その伝染の影響を制限するために積極的な対策を講じています。 これらの行動は、人道上の悪影響を制限するのに役立つ可能性がありますが、 生産がますます制限されているように見えるため、経済への悪影響 延長された時間。 これはまた、かなりの中国のエクスポージャーを持つ多くの企業の供給サイドにも影響を及ぼします。 この背景とその後の市場修正により、投資家は分散投資を模索することになります。 株式と債券の評価が脅かされ、ボラティリティでポートフォリオを補完するオプション 増加しています。

最悪の準備

投資家は、単純なものから複雑なもの、製造されたものまで、無相関（または逆相関）のリターンを株式に提供する多数のオプションを持っています。 今日の市場では、ポートフォリオのソリューションを探す際に、投資家はOccamのかみそりを思い出すことで恩恵を受ける可能性があります。これは、単純なアプローチの方が洗練されたアプローチよりも大きなメリットがあるためです。 何よりもまず、複雑さには、それがより高い費用であろうと、より高いものであろうと、代償が伴います。 多様化の可能性の推進要因とその能力を理解するための要件 今後。

あなたのG.U.T.

シンプルに保つという精神で、金、ユーティリティ株、長期国債の3つの異なる資産を調べ、S＆P500との過去の相関関係を調べることができます。 以下に示す8年間で、金には0.07の相関関係があり、公益事業には0.23の相関関係があり、長期国債には-0.32の相関関係があります。 個別に、これらの資産は、最近より高いユーティリティを持っているユーティリティとの相関関係が時間とともにシフトするのを見るでしょう 相関関係と長期国債より低いもの、資産クラスのトリオは、一緒に、の平均相関関係を提供します 0.00. おそらくもっと重要なことは、3つすべてが比較的安定したボラティリティを持ち、互いに無相関であるため、分散の観点から魅力的です。

安全への飛行

2015年3月以降、投資家はブルームバーグインテリジェンスが分類したものに1,790億ドル以上を追加しました 安全な避難所ETFを表します。 このグループには、金、米国債、低ボラティリティへのエクスポージャーを提供するファンドが含まれます 株式。 この期間中、米国債は1,056億ドルを超える流入で最大の関心を示しましたが、金は191億ドルの流入で最小でした。

これら3つのグループのフローは月平均30億ドルで、米国債がその半分以上を占めており、月額18億ドルに上ります。 累積合計と一貫した月次ネットフローの両方が、ETF投資家が売却の際にポートフォリオを潜在的にバッファリングすることにどのように関心があるかを浮き彫りにします。 言い換えれば、安全な避難所では2018年の第4四半期に362億ドルの流入が見られましたが、この最新の売却の前後で、活動は一貫しており、概して前向きでした。

次は何ですか？

2020年に向けて、エコノミストの間のコンセンサスは、 貿易に関する不確実性の減少、金融政策の緩和、および特に 新興市場。 この見解は最終的には実を結ぶかもしれませんが、コロナウイルスが中国とそれに関連するすべての貿易関係に与える影響のおかげで、将来的に押し出される必要があるでしょう。 債券と比較して、株式は引き続き魅力的に見えます。 ただし、今後の方向性はますます不安定になり、防御的なエクスポージャーを導入する必要があります。

株式と比較して分散の可能性を提供する金と国債は直感的ですが、0.23の相関関係を持つ公益事業はそれほど直感的ではない可能性があります。 一般的に安定した収益とキャッシュフローの流れに加えて、1つの推進要因は、平均以上のセクターである公益事業のプロファイルに関連しています。 配当利回りは、投資家のトータルリターンの大部分が資本の増価ではなく収入からもたらされることを意味します。 同等。 所得の可能性が高く、金利に敏感なもう1つのセクターは、不動産です。 ただし、不動産は、公益事業よりもS＆P 500に対してはるかに高いベータ、つまりボラティリティの感度を持っています。 したがって、不動産の最新のベータ版は公益事業のベータ版を下回っていますが、そうでない場合よりも高いことが多く、 投資家が必要なときにそこにいることを目的とした分散エクスポージャーに関して投資家が必要とする一貫性 多くの。

公益事業に対するより大きな懸念は、現在の評価に関連して、歴史やより広い市場に比べて高価に見えることかもしれません。 ただし、前述のように、市場自体はその評価範囲の上限にあります。 エネルギーのような不利なセクターは、評価の観点からは公益事業よりも優れたバッファーである可能性があることに同意することができますが、それは無視されます エネルギー会社が石油化学製品の需要に大きく依存していることによる影響。 売り払う。 投資家は資産に支払う評価を常に認識している必要がありますが、今日の市場では、公益事業は必ずしも 現在の売上高と比較して豊富に取引されているという理由だけで、以前のプルバックとは異なるパフォーマンスを発揮する立場 収益。

^{不動産と比較して、公益事業は平均してS＆P500よりもベータが低い}

実装のアイデア

NS 安全戦略ETFへのDirexionフライト (FLYT）株式との相関が歴史的に低い3つの資産クラス（長期米国国債、公益事業株式、現物金）を組み合わせて、 混乱の時期にポートフォリオのバラストとして機能し、他の分野で魅力的なトータルリターンと収入の機会を提供する可能性のある投資家 回。

投資家は、投資する前に、ファンドの投資目的、リスク、料金、および費用を慎重に検討する必要があります。 ファンドの目論見書および要約目論見書には、Direxion株式に関するこの情報およびその他の情報が含まれています。 ファンドの目論見書および要約目論見書を入手するには、646-846-0181に電話するか、当社のWebサイトwww.direxion.comにアクセスしてください。 ファンドの目論見書と要約目論見書は、投資する前に注意深く読む必要があります。

Solactive AGは、Direxion Flight to Safety Strategy ETFのスポンサーではなく、いかなる形でも提携していません。

ファンドはアクティブに管理されているETFであり、特定のインデックスのパフォーマンスを再現しようとはせず、ベンチマークインデックスの特定のコンポーネントに投資する必要はありません。

リスク –ファンドへの投資には、元本の損失の可能性を含むリスクが伴います。 金、米国財務省債、および公益事業株へのファンドの投資に関連するリスクがあります。 金の価値は、歴史的に、価格が横ばいまたは下落している期間が長くなっています。 急激な変動に加えて、大幅なボラティリティと潜在的な損失をもたらす可能性があります ファンド。 米国財務省または米国の完全な信頼と信用に裏打ちされた証券は、満期まで保有された場合の利息と元本の適時の支払いに関してのみ保証されます。 そのような有価証券の市場価格は保証されておらず、変動します。 公益事業会社は、需要と供給、運用コスト、政府規制、 環境要因、環境損傷に対する責任および一般的な責任、およびレートキャップまたは レートが変わります。 ファンドのその他のリスクには、商品連動デリバティブリスク、カウンターパーティリスク、現金が含まれますが、これらに限定されません。 取引リスク、その他の投資会社（ETFを含む）リスク、子会社投資リスク、金利リスク、税金 危険。 ファンドのこれらおよびその他のリスクのより完全な説明については、要約および完全な目論見書を参照してください。

ディストリビューター：フォアサイドファンドサービス、LLC。