免税コマーシャルペーパーの定義

免税コマーシャルペーパーとは何ですか？

免税コマーシャルペーパーは 安全でない 短期債務 債券保有者 利息の支払いに対して、連邦税、州税、または地方税を支払いません。

免税コマーシャルペーパーを理解する

免税コマーシャルペーパーは通常、短期負債の資金調達のために発行されます。これにより、債務保有者（債券保有者）は、債務投資の収益に対してある程度の税制上の優遇措置を得ることができます。 免税コマーシャルペーパーは、 固定金利、 があります 満期日 270日未満で、通常は1,000ドル単位で表示されます。

コマーシャルペーパーは主に 約束手形 経済的な直感の健康に支えられています。 連邦政府の方針は、コマーシャルペーパーへの投資から生じる損失をカバーしていません。 さらに、 連邦預金保険公社 （FDIC）は、免税コマーシャルペーパーへの投資による損失に対して保険をかけていません。 投資家のデューデリジェンスには、次のような機関によってリストされている、希望する免税コマーシャルペーパーの品質評価を確認することを含める必要があります。 スタンダード＆プアーズ また ムーディーズ.

デフォルトリスクと適時性の問題の可能性を考えると、免税コマーシャルペーパーの金利は通常、他の短期現金商品よりも高くなります。 逆に、免税コマーシャルペーパーの金利は課税対象の債務よりも低くなります。 さらに、経済が成長するにつれて、免税コマーシャルペーパーの金利が上昇するはずです。

政府が発行する免税コマーシャルペーパーは、これらの事業体に直接資金を提供するのではなく、これらの事業体を支援する間接的な方法です。 政府は利子所得に対する税金の徴収を控えていますが、論理は免税を発行するエンティティが コマーシャルペーパーは、失われた税金よりも多くの価値を生み出すことになるコミュニティに役立つ活動に従事します 収益。 したがって、免税コマーシャルペーパーは公共政策の手段と見なすことができます。

コマーシャルペーパーを発行できるのは、投資適格格付けの企業のみです。 大学や政府などの機関は通常、免税コマーシャルペーパーを発行しますが、銀行、投資信託、または証券会社は免税コマーシャルペーパーを購入します。 買い手は、コマーシャルペーパーを投資として保有するか、仲介者として行動し、投資を顧客に転売することができます。 小規模投資家に直接発行される免税コマーシャルペーパーの市場は限られています。 2008年の金融不況により、新しい法律により、マネーマーケットファンドに保有されるコマーシャルペーパーの種類と量が制限されています。

NS 連邦準備制度理事会 （FRB）は、現在の借入金利をコマーシャルペーパーでウェブサイトに公開しています。 FRBはまた、毎週金曜日に行われる統計リリースで、高評価のコマーシャルペーパーのレートを公開しています。発行された未処理紙の総量に関する情報も週に1回公開されます。

免税コマーシャルペーパーのメリット

免税コマーシャルペーパーは、借り手（発行者）が低金利で資金にアクセスできるため、有益です。 たとえば、 銀行。 免税コマーシャルペーパーは、貸し手（債券購入者）にとって、正味収益率が課税対象のコマーシャルペーパーに投資した場合よりも高くなる可能性があるため、有益な場合があります。