スケジュール14D-9の定義

スケジュール14D-9とは何ですか？

スケジュール14D-9は 証券取引委員会 （SEC）発行者、証券の受益者、または いずれか、他の会社の株主に対して、 NS 公開買付け. 買収の対象となる会社は、スケジュール14D-9に基づいて公開買付けへの回答を提出する必要があります。

スケジュール14D-9を理解する

会社は、次のようなさまざまな理由で別の会社を購入したいと思うかもしれません。 相乗効果 からの結果 合併、新会社は市場でより競争力のあるプレーヤーであるか、あるいは買収会社がターゲット会社をよりよく運営する可能性があります。

いつ 取得 会社はこれらの利益を見て、対象会社の株式の全部または大部分に対して公開買付けを行います。 公開買付けは、既存の株主から企業の株式の一部または全部を購入する公募です。 SECは、公開買付けは、固定価格で提供される会社の株式の大部分の購入であると規定しています。 提供される固定価格は通常、現在よりも高い必要があります 市場価格.

その後、対象会社の回答は、スケジュール14D-9を介して買収会社に伝達され、経営陣による 株主. 回答、公正性など、公開買付けに関連する情報が含まれます。 評価、提案された企業構造、およびその他の関連情報。

スケジュール14D-9はすべてのタイプで利用されています 合併と買収、を含む レバレッジドバイアウト と マネジメント・バイアウト. 株主が現金またはその他の有価証券と引き換えに株式を売却することを要求する取引には、セクション14D-9が必要です。

実例

12月に 2011年6月6日、バイオテクノロジー企業であるPharmasset Inc.は、公開買付けに応じてスケジュール14D-9を提出しました。 Gilead SciencesInc。の完全子会社であるRoyalMerger Sub Inc.が、発行済みのすべてを購入する と

発行済株式 1株あたり137ドルの価格で。

ファイリングには、過去の連絡先、取引、合意、および当事者間の交渉に関する重要な詳細が含まれていました。 また、勧誘のタイムライン、推奨事項も含まれていました 取締役会、推奨の理由、ファーマセットのファイナンシャルアドバイザーの公平性に関する意見、ギリアドの取締役会指名者リスト、コーポレートガバナンスを含む 役員報酬情報、大株主リスト、および株主が入札するかどうかを決定するためのその他の重要な情報 株式。

両社は、2012年に最終決定された合併に合意しました。