応答ラグとは何ですか？

応答ラグとは何ですか？

インパクトラグとしても知られる応答ラグは、金融政策と財政政策の是正にかかる時間であり、 景気循環をスムーズにするか、不利な経済事象に対応して、一度経済に影響を与える 実装されました。

応答ラグを理解する

応答の遅れは、政策立案者が経済のパフォーマンスを改善することを困難にし、さらには経済を不安定にする可能性がある4つの政策の遅れの1つです。 なぜなら 認識の遅れ、政治家が経済ショックまたは経済の構造的変化があったことを認めるまでに数ヶ月または数年かかるかもしれません。 次に、意思決定の遅れがあり、政策立案者が適切な政策対応について議論し、続いて 実装の遅れ 財政または金融政策の措置が取られる前。

応答ラグのしくみ

一般的な想像では、中央銀行はマネーサプライと金利を操作することによって自由に経済を制御することができます。 実際には、金融政策がどれほど効果的であったかを判断することは困難であり、金融​​政策がどれほど厳格であるべきかを知ることを気にしないでください。 連邦準備制度が削減するとき フェデラルファンド金利、その変更の影響の証拠が現れるまでに18か月かかる可能性があり、中央銀行は自分自身を見つけることができます ひもを押す. 景気循環を一掃することを目的として経済を微調整することができないことは、おそらく、FRBの歴史における多くの引き締めサイクルの後に景気後退または不況が続いた理由です。

金利引き下げの対応が遅れる理由はたくさんあります。 固定金利の住宅ローンを持っている住宅所有者は、ローンが借り換えのために出てくるまで金利引き下げを利用することができず、銀行はしばしば引き継ぎを遅らせます 銀行金利 消費者への削減。 企業や消費者は、新しい投資を行う前に、レートの変更が一時的であるか永続的であるかを確認するのを待つ場合もあります。 また、低金利で通貨が弱まると、新しい輸出注文が出されるまでに数か月かかる場合があります。

他の経済対策に遅れをとる

減税や政府支出の変化の影響はより直接的ですが、それらは経済成長の長期的な傾向率にも影響を及ぼします。 しかし 財政政策 経済に影響を与えるにはまだ数ヶ月かかります。 たとえば、 トランプの税制改革 2018年1月に発効し、2018会計年度でした。つまり、アメリカ人が2018年の税を申告した2019年春まで影響は感じられませんでした。

他のポリシーは、生産性を向上させるためにさらに節約することを奨励しています。 より高い貯蓄率は現在の消費に打撃を与えますが、長期的にはより多くの投資とより高い生活水準につながります。 ソロー残差. 量的緩和 経済の生産能力を向上させる実質的な設備投資を奨励することはほとんどないため、批判されてきました。