カバードボンドとは何ですか？

カバードボンド：概要

カバードボンドは、銀行が発行し、再販のために金融機関に売却されたローンのパッケージです。 パッケージを構成する個々のローンは、それらを発行した銀行の帳簿に残ります、 担保プールとして機能し、対象の保有者に追加のセキュリティ層を伝達します 絆。

デリバティブ商品の一種です。 カバードボンドの要素には、公的部門のローンや住宅ローンが含まれる場合があります。

カバードボンドを理解する

カバードボンドは、無担保債務証書を発行するよりも、貸し手が事業を拡大するためのより費用効果の高い方法です。

それらはデリバティブ投資であり、 住宅ローン担保 と 資産投資保障 （ABS）。 銀行は、現金を生み出す多くの投資（通常は住宅ローンや公共部門のローン）を金融機関に販売します。 次に、その会社は投資をパッケージにまとめ、債券として発行します。

債券に支払われる利息は、ローンから流れるキャッシュによってカバーされます。 金融機関は、原資産のリスクを最小限に抑えるために、デフォルトまたはプリペイドローンを実行ローンに置き換えることができます。

カバードボンドはヨーロッパでは一般的であり、米国への関心が徐々に高まっています。

カバードボンドの安全性

カバードボンドの原ローンは、発行者の貸借対照表に残ります。

したがって、機関が破産した場合でも、債券を保有する投資家は引き続き 債券の原資産および債券の元本からの予定利息支払い 成熟。

この追加の保護層のため、カバードボンドは通常AAA格付けを持っています。

カバードボンドのトレンド

1988年、欧州連合（EU）は、カバードボンド取引のガイドラインを作成しました。これにより、債券市場の投資家は、以前に許可されていたよりも多くの資産を投資することができます。

2007年9月、ワシントンミューチュアルは、ユーロベースのカバードボンドを発行した最初の米国銀行になりました。

米国財務長官のヘンリー・ポールソンは、2008年7月28日に、財務省とパートナー機関がこれらの証券の市場を活性化することを計画していると発表しました。 Bank of Americaは、ドルベースのカバードボンドを発行する最初の銀行になりました。 JPMorgan Chase、Wells Fargo、Citigroup、およびその他の米国の銀行もカバードボンドを発行しました。 欧州の銀行は、ユーロベースのカバードボンドで米国市場に参入することに関心を示しています。

カバードボンドのメリット

カバードボンドは、米国の銀行が顧客への住宅ローンの拡大など、他の金融活動のために資本を解放するのに役立ちます。 その活動は、消費者が住宅所有者になることを奨励することによって経済を刺激します。

カバードボンドはまた、インフラの開発を促進し、地方、州、および連邦政府機関の財政的負担を軽減するための資金を解放する可能性があります。

カバードボンドの例

2016年7月、フィッチレーティングスは、15億ドルを超える価値のあるDBS BankLtd。の未払いの住宅ローンカバードボンドがAAAと格付けされたことを確認しました。 ベイフロントカバードボンドPte。 Ltdはカバードボンドの支払いを保証しました。

高い格付けは、DBS銀行の長期発行者のデフォルト格付けであるAA-、3ノッチの安定した不連続性の上限、および資産カバレッジテストで使用された資産の割合が85.5％であったことも一因です。