債券の額面価格と価格の違い

額面価格、別名 値あたりは、最初に発行されたときの債券の価格と同じです。 その後、額面価格は固定されたまま、金利の変動に応じて市場で債券の価格が変動します。

基本用語

債券価格を取り巻くさまざまな条件と 収量 平均的に混乱する可能性があります 投資家. 債券は、投資家が債券を発行する事業体に対して行うローンを表し、額面は債券発行者が借りる元本の金額です。 ローンの元本は、特定の将来の日付に返済されます。 利息の支払いは、ローン期間中、通常6か月ごとに、定期的に指定された間隔で投資家に行われます。

NS つなぐ 固定金利の証券または投資ビークルです。 NS 金利 債券の投資家または購入者への金額は、固定された金額です。 ただし、債券の現在の市場価格に対する利息額である債券の利回りは、価格によって変動します。 債券の価格は変動するため、価格は元の額面価格または額面価格を基準にして記述されます。 債券は取引と呼ばれます パー以上 値または 額面以下 価値。

現在の市況を反映するために利回りを変更する必要性は、価格の変化を促進します。 不利な展開はより高い利回りを要求するので、債券価格は下がらなければなりません。 同様に、会社の状況が改善されたことで、より低いレートで資金を調達できるようになりました。 したがって、既存の債券の価格は上昇します。

債券価格に影響を与える要因

債券の現在の価格に影響を与える3つの要因は、 発行者、市場金利、および 成熟するまでの時間. 絆が近づくにつれ 満期日、債券価格は当然、額面価格に近づく傾向があります。

債券の信用格付けは、 債券格付け ムーディーズやスタンダード＆プアーズなどの企業。格付けが低いと、買い手にとって魅力的ではないため、通常、債券の価格は下落します。 価格が下がると、低価格の債券はより高い利回りを提供するため、その行動は債券の魅力を高める傾向があります。

実勢市場金利は債券発行後に変化し、投資家に補償するために債券価格を調整する必要があります。 金利が上がると、債券価格は下がらなければなりません。 3年債が発行されたときに3％を支払い、その後、市場金利が1年後に0.5パーセントポイント上昇するとします。 で債券を販売するために 流通市場、債券の価格は約1％（年間0.5％x 2年）下落する必要があるため、 割引 額面に。 同様の信用度を持つ企業からの新しい債券は現在3.5％を支払っています。 古い3％の債券は、依然として3％の利息を支払いますが、投資家は、債券が満期になると、さらに1％を期待できるようになります。 同様に、金利が下がった場合、債券の価格は上昇しなければなりません。

満期までの時間も通常、債券価格に影響を与えます。 ただし、正確な効果は形状によって異なります。 イールドカーブ. NS 通常のイールドカーブ 短期債の低金利と長期債の高金利が特徴です。 長期債の方が高いため、この状況は正常と見なされます 金利リスク. 投資家は通常、そのリスクを冒したことに対する補償として、より高い金利を要求します。 ただし、金利が変わらないことが広く予想される場合、イールドカーブはフラットになる可能性があります。 十分な投資家が金利が下がると信じている場合、 逆イールドカーブ 発生する可能性があります。

結論

債券の額面価格とその価格の最も重要な違いは、価格が変動する一方で額面価格が固定されていることです。 額面価格に設定されている価格は、債券が満期に達するまで同じままです。 一方、債券価格は劇的に変化する可能性があります。 理論的には、信用の質が著しく低下すると、債券価格がゼロになる可能性があります。 実際には、担保付きの債券保有者は 事業が清算されたときに最初に支払われる、したがって、一部の資金は通常回収されます。 繰り返される利上げも債券価格に打撃を与える可能性があります。 最後に、満期までの時間についていくつかの良いニュースがあります。 債券価格は通常、債券が満期に近づくにつれて上昇します。