公開市場操作は米国のマネーサプライにどのように影響しますか？

米連邦準備制度理事会は 公開市場操作—マネーサプライを管理するための債券やその他の証券の売買。 これらの取引により、FRBは銀行システムの金額を拡大または縮小し、その目的に応じて短期金利を上下させることができます。 金融政策.

公開市場操作の重要性

公開市場操作は 3つの主要なツール FRBはその政策目標を達成するために使用し、間違いなく最も強力で頻繁に使用されます。 （他の2つのツールは、銀行の預金準備率と、FRBの割引期間における銀行借入の条件です。）

連邦準備制度のニューヨーク支店のトレーディングデスクが実施する公開市場操作により、連邦準備制度は次のことが可能になります。 準備金の供給に影響を与える 銀行システムで。 このプロセスは、金利、銀行の貸付意欲、消費者および企業の借入および投資意欲に影響を及ぼします。

連邦公開市場委員会の役割

連邦公開市場委員会（FOMC）は、完全雇用の達成とインフレの抑制という二重の使命を持って、米国に金融政策を設定しています。 委員会は年に8回会合を開き、政策を設定し、基本的に経済におけるマネーサプライを増やすか減らすかを決定します。 その後、ニューヨーク連銀のトレーディングデスクは、その方針を達成することを目的として市場操作を行い、公開市場操作で証券を売買します。

経済成長を促進するためのマネーサプライの拡大

景気後退または景気後退の間、FRBは経済におけるマネーサプライの拡大を目指し、 フェデラルファンド金利—銀行が一晩で互いに貸し出す率。

これを行うために、FRBのトレーディングデスクは銀行や他の金融機関から債券を購入し、購入者の口座に支払いを預けます。 これにより、銀行や金融機関が手元に持っている金額が増え、銀行はこれらの資金を使ってローンを提供することができます。 手持ちのお金が増えると、銀行は金利を下げて消費者や企業に借り入れや投資を促し、それによって経済と雇用を刺激します。

収縮的な金融政策

経済が過熱しているとき、FRBは反対のプロセスを実行します インフレーション その快適ゾーンの限界に達しています。 連邦準備制度が銀行に債券を売るとき、それは金融システムからお金を取り去り、マネーサプライを減らします。

これにより金利が上昇し、個人や企業が借り入れや投資をするのを思いとどまらせます。 利付普通預金口座や証明書などの生産性の低い投資に資金を投入するように奨励する 預金の。 これは、インフレと経済成長を遅らせる効果があります。

公開市場操作と量的緩和

連邦準備制度の公開市場操作は、2007年から2008年まで一般の人々にはほとんど知られていませんでした。 世界的な金融危機、これにより、FRBは2008年末から2014年10月まで公開市場操作を通じて前例のないレベルの資産購入を行うようになりました。この間、フェデラルファンドの目標金利は 歴史的な低：0％から0.25％の範囲。この期間の終わりに、FRBの資産保有は4.5兆ドルに達しました。これは、危機前のレベルの5倍です。

この資産購入プログラムは、一般に「量的緩和。"

結論

FRBが経済成長を刺激するか冷やすかに関わらず、その最も重要なツールの1つは公開市場操作です。 FRBによる証券の売買は、マネーサプライ、金利、経済成長、雇用を通じて波及効果をもたらします。