DOLの受託者規則が正式に棚上げ

NS 労働省（DOL）の受託者規則 ついに最後の息を吹き返しました。 6月21日の判決で、第5巡回区控訴裁判所は命令を出しました ルールを無効にする.

ルールは、 受託者 ファイナンシャルアドバイザーと保険会社の取り扱いに関する基準 従業員退職所得保障法（ERISA） と 個人の退職金口座、過去2年間、厳しい監視の対象となっていました。 反対派を主導したのは、全米商工会議所、米生命保険協会、インデックス付き年金リーダーシップ評議会など、さまざまなロビーグループでした。

裁判所は、これらのグループによって提起された特定の異議に同意しました。 準拠法および金融サービスを規制するDOLの権限との規則の一貫性および プロバイダー。 最終的な順序で、 裁判所は書いた、「これらの異議のいくつかにメリットを見出し、ルールを無効にします。」

失敗する運命

ルールが生成したバックラッシュの量を考えると、受託者ルールの終了はそれほど驚くべきことではないかもしれません。 デトロイト地域のCRマイヤーズの弁護士兼パートナーであるライアン・ブラウンは、政府の行き過ぎが規則の最終的な終焉につながったと言います。

「オバマ政権とその 労働省 最終的なルールを押し進めるために、行政と政治の両方の宙返りのサーカス行為全体を実行しました」とブラウンは言います。 しかし、彼らは、「... それに対して強力な法的議論を提示し、第5巡回区控訴裁判所が最終的にその方法を支配するようになりました。」

ウィスコンシン州ウォーキシャにあるDrake＆Associatesの認定ファイナンシャルプランナー兼CEO兼創設者であるTony Drakeは、受託者規則が十分に定義されていなかったために苦しんだと述べています。 （続きを読む： あなたの受託者責任を満たす.)

「規則の下では、アドバイザーはクライアントの最善の利益のために行動し、合理的な料金を請求する必要があります」とドレイクは言います。 「定義の欠如は、投資家がそれらの基準が守られていると信じていなかった場合、彼らのアドバイザーを訴える権利を与えました。」

ドレイクは、規則の複雑さと訴訟行為への扉を開く可能性がその失敗に大きく貢献したと言い、「... 最も恩恵を受けたのは法務業界だった」と語った。

の欲望 ウォール街 ノースカロライナ州ウィルミントンにあるAllianceof Comprehensive FinancialPlannersの社長であるJimDavis氏は、いつものようにビジネスを継続することもルールの死の要因であると述べています。

「ウォール街には、彼らの利益を守るための深いポケットがあります。 残念ながら、消費者にとってはそうではありません」とデービス氏は言います。 「受託者基準を持たない大規模な金融機関は、受託者規則が実施されていれば、事業の大部分を失うことになります。」

アドバイザー、投資家の次は何ですか？

ルールの失敗にもかかわらず、銀色の裏地があるかもしれません。

「ポジティブな点はすでに感じられています。 投資する消費者はより意識の高い消費者であり、自分自身をよりよく見守ることができます」とYは言います。 ニューヨークのMorrisonCohenLLPのパートナーであるDavidScharf氏は、投資家は適切な質問をして、受け取ったアドバイスが自己利益に汚染されないようにする立場にあると付け加えました。

ドレイクは、受託者基準に関するクライアントとの会話がより一般的になっていると言います。 彼はまた、多くの金融会社が、規則の実施を見越して、顧客との連携方法を変更し、高価な商品を排除し、投資家に利益をもたらす方針を採用したと述べています。

「大規模で評判の良い投資銀行やアドバイザーの多くは、受託者規則の基準を維持すると述べています。 顧客の信頼を高める方法として、彼らが提供するアドバイスは、もは​​や強制することはできませんが、」とScharf氏は述べています。 言う。

同様のガイドラインが労働省または 米国証券取引委員会（SEC）. NS 労働省は請願しなかった 最高裁判所は、6月15日の期限までに、控訴裁判所の以前の判決に異議を申し立てましたが、別のグループが主導権を握ることができました。

「トランプのDOLがこのようなことを追求しないことは明らかです」とブラウンは言い、「... 連邦政府は、その機関が彼らの車線に固執し、彼らがそれぞれ規制することを許可されているものを規制することを許可するべきであるというその教訓を学びました。」

その絵がどのように見えるか、ブラウンは言います、 FINRA 規制の提案 登録代表者 およびブローカーディーラー、SECは 登録投資顧問（RIA） と投資顧問の代表者、そして 全米保険監督官協会 保険会社とその販売商品を対象とする個々の州の規制モデルを開発する。 （続きを読む： SEC Alt-受託者規則：「規制の最善の利益」.)

デイビスは、その間、投資家は彼らの 適当な注意 彼らがファイナンシャルアドバイザーを雇って、そのアドバイザーがどのように補償されるかを理解するかどうか、そしていつ。 彼らはまた、「... 受託者として行動し、 利益相反 それが起こる可能性があります。」

結論

受託者規則は道の終わりに達しましたが、その背後にある運転原則は堅固なままです。 金融の専門家は、クライアントの最善の利益のために行動するという概念がなくなることはなく、そうすべきではないということです」とブラウン氏は述べています。 言う。