原油タンカー：石油輸送事業

過去18か月で、 原油 石油価格の下落につながっています。 各国や企業は、これらの歴史的な低価格を石油を備蓄する機会として利用してきました。 この傾向から恩恵を受ける可能性のある業界の1つは、原油タンカー事業です。 原油タンカーは、大量の原油を石油採掘施設から製油所に輸送する輸送船です。

この記事では、原油タンカー事業、その仕組み、石油価格と供給への依存度、およびこの事業の企業のいくつかの株について説明します。

原油タンカー事業はどのように機能しますか？

原油タンカーは、（精製油ではなく）原油を輸送するために特別に作られた石油タンカーです。 原油タンカーを所有する会社は、石油マーケター、石油との複雑な契約の下で船をリースします 精製業者、化学会社、または政府、コンソーシアム、または ビジネス。 契約条件は、リース期間、輸送されるオイルの量、および輸送ルートによって異なります。 契約には、燃料費、乗組員の支払い、保険などの運営費を誰が負担するかについての詳細も含まれています。

数ヶ月、あるいは数年にわたる長期契約は非常に一般的です。 サイズ、容量、および運用コストにもよりますが、非常に大規模な原油運搬船では一般的です。 （VLCC）および超大型原油運搬船（ULCC）は、1日あたり10万ドル以上の利益を生み出します。 所有者。

原油タンカー事業に影響を与える要因

原油生産の供給過剰は石油価格の下落につながります。 エネルギー消費国は、この機会を利用して、数百万バレルの石油を低価格で備蓄することができます。 その結果、原油の採掘地点から製油所への原油の需要と大量移動が発生し、原油タンカー事業に有利になります。

原油タンカー事業では、石油供給に加えて地政学的な進展も重要な役割を果たしています。 たとえば、イランが国際的な制裁から脱却するにつれて、制裁レベルに合わせて石油の生産と輸出を増やすことが期待されています。 中国、インド、日本、韓国などのアジア経済は現在、大西洋海盆から原油のかなりの部分を輸入しています。 イランの石油が利用可能になると、アジア経済は地理的に近いイランから出荷される可能性があります。 イランがより多くの石油を輸出し始めると（そしてより多くの収入が）、原油タンカーはより多くの輸送量を見るでしょう。 しかし、移動距離の減少は、これらの利益の多くを無効にします。

原油の供給過剰はまた、船舶を運航するための燃料費の低下をもたらします。 一般にバンカー価格または船の燃料価格として知られているこの燃料費は、原油価格と高い相関関係があります。 石油価格が下落する中、CNBCは、「VLCCを運用するための1日の平均燃料費は、75,000ドル以上から18,000ドル未満に下がった」と報告しています。

この原油価格の下落は、原油タンカー会社の操業コストの削減に役立ちますが、顧客との契約交渉ではそのメリットが打ち消されることがよくあります。 運用コストが低い場合、顧客はサービスをマークアップする機会を奪うすべての運用コストを負担することを選択できます。

さらに、世界中にあるさまざまな給油センター間の競争も、船の燃料価格に影響を与え、したがって原油タンカーの収益にも影響を与えます。 たとえば、ロッテルダムとの競争が激化したため、ロシアのサンクトペテルブルク港は 強制 最近燃料価格を下げるために。 原油タンカーはこのような減少の恩恵を受けていますが、これらの恩恵の大部分は最終顧客に転嫁されています。

精製製品の影響は、原油タンカー事業においても間接的な役割を果たしています。 精製プロセスでは、原油を投入し、すぐに消費できる精製油を生産します。 精製された原油の種類に応じて、このプロセスでは、ナフサ、オレフィン、アスファルト、潤滑油、灯油などの販売可能な副産物も生成されます。 さまざまな種類の原油が、副産物や最終製品の需要もある国の製油所に送られることがよくあります。 たとえば、灯油はインドで燃料として広く使用されています。 中東産の原油は、灯油の製造に特に適しています。 インドでの灯油の需要が増えると、中東の原油をインドの製油所に輸送する需要が増えるでしょう。

原油タンカー事業におけるその他の費用とリスクには、海賊がタンカーを押収し、事故や悪天候による身代金と損害を要求する可能性のある危険なルートが含まれます。 このような事故に対する保険は、原油タンカーにとって大きな運用コストです。

上場原油タンカー会社

いくつかの有名な上場原油タンカー会社は次のとおりです。 フロントライン株式会社 (FRO）、Teekay Tankers Ltd（TNK）、Tsakos Energy Navigation（TNP）、北欧アメリカンタンカー（NAT）、DHTホールディングス（DHT）、およびユーロナブNV（EURN). （詳細については、「石油タンカーへの投資をお探しですか？」を参照してください。 これらの3つの株を試してください。」）

昨年のいくつかのタンカー会社の業績を簡単に見てみましょう。 下のグラフでは、リターンが5.5％から61％の範囲であることがわかります。

これらの同じ会社の長期的なパフォーマンスは、恒星よりも劣っています。 10年間で、ほぼすべての企業が損失を50％から95％に戻しました。

結論

原油タンカー会社と業界全体の評価は複雑です。 全体的な原油タンカー市場は非常にダイナミックであり、推進要因はローカルおよびグローバルな開発により大幅に変化します。 原油タンカー会社の長期的な業績は、期待外れの利益を示す可能性があります。 ただし、散発的で複数の山と谷を考慮すると、短期間の取引には十分な機会があります。 これらの株式を利用する一般的な投資家は、原油タンカー会社の短期的な評価に影響を与えるため、石油の地域的、世界的、地政学的な進展を綿密に追跡する必要があります。