逆ボラティリティETFの定義

逆ボラティリティETFとは何ですか？

逆ボラティリティ 上場投資信託 （ETF）は、投資家がボラティリティへのエクスポージャーを獲得し、購入することなくポートフォリオリスクをヘッジできるようにする金融商品です。 オプション. ボラティリティが低いままである限り、投資家はかなりの利益を得る可能性があります。逆ボラティリティETFは本質的に、市場が安定したままであるという賭けだからです。

逆ボラティリティETFの仕組み

安全 価格が休眠することはめったにありません。 多くの場合、必要なのは、評価が上向きまたは下向きに急上昇するための小さな情報の塊だけです。 これらの動きは、一般に ボラティリティ、流動性を提供し、投資家が利益を上げることを可能にします。 また、一部のアセットでは他のアセットよりも一般的です。 非常に不安定な証券は、新しい高値と安値にすばやく到達し、一般的に不規則に動きます。 一方、ボラティリティの低い証券は、価格が比較的安定している証券です。

逆ボラティリティETFはしばしば CBOEボラティリティインデックス、またはVIXをベンチマークとして使用します。 投資家の信頼がVIXのような高い指数である場合、いわゆる「恐怖指数」は、投資家のリスクに対する認識を測定するために設計されています。 S＆P500インデックス つまり、低い数値を表示します。 一方、投資家が株価が下落したり、経済状況が悪化したりすると考えると、指数は上昇します。

VIXなどの指数は直接投資できないため、使用する必要があります デリバティブ 彼らのパフォーマンスをキャプチャします。 VIXを追跡する逆ボラティリティETFの場合、マネージャー 短い VIX 先物 そのため、毎日の収益はインデックスの収益の-1倍になります。 マネージャーは、VIXが1％減少し、ETFが1％増加することを望んでいます。 言い換えれば、ETFは、売られた先物が増加するとある程度の価値を失い、増加しなければ利益を得る。

逆ボラティリティETFが追跡するインデックスが1日で100％上昇した場合、ETFの追跡の程度によっては、ETFの値が完全に消去される可能性があります。 いくつか トラッキングエラーこれらのETFはインデックスのマイナスのリターンを完全に再現するのではなく、短期的な先物のブレンドでのリターンのマイナスを再現するため、一般的です。

逆ボラティリティETFの歴史

世界経済が回復し始めた時期に、逆ボラティリティETFが一般に公開されました。 2008年の金融危機. 米国では、景気後退後の景気回復期に失業率の低下が見られ、着実に 国内総生産 （GDP）成長、および低レベルのインフレ。

比較的穏やかな時期 株式市場 逆ボラティリティETF投資家にとっては祝福であることが判明しました。 2017年は特にやりがいがあり、これらの製品のいくつかは達成しました戻り値 50パーセントを超えています。

それから2018年2月5日がやって来ました。 非常に低いレベルであったため、VIXはその日突然復活し、110％以上上昇しました。先週の金曜日に逆ボラティリティETFを購入した投資家は、ボラティリティが上がらないと賭けていたため、ほとんどの価値が消えたのを見ました。

逆ボラティリティETFへの批判

逆ボラティリティETFにはいくつかの欠点があります。 1つは、より長い期間にわたってポジションに賭ける場合、費用対効果が低いことです。 リバランス 毎日の終わりに。 特定のインデックスに対して逆のポジ​​ションを取りたい投資家は、ショートする方が良いでしょう。 インデックスファンド.

もう1つの落とし穴は、これらの資金が 積極的に管理. 個人またはチームが基礎となるポートフォリオ配分について決定を下すETFは、パッシブなETFよりも実行コストが高くなります。 より高い 営業経費 ファンドの資産を減らし、その結果、投資家のリターンを減らします。

複雑さも問題になる可能性があります。 ボラティリティに基づく商品 証券化 バニラから遠く離れており、一般的に株式の売買よりもはるかに複雑です。 これはによって実現されないかもしれません 個人投資家目論見書を読む可能性が低い、は言うまでもなく、証券とインデックスの複雑さを理解しています。

最後に、ほとんどの従来の投資には理論的に無制限があることを指摘する価値があります 逆さま 潜在的に、逆ETFは価値が完全に失われるリスクがあります。