ロイヤルカリビアンの収益：RCLから何を探すべきか

ロイヤルカリビアングループ（RCL）は、グローバルクルーズバケーションブランドのロイヤルカリビアンインターナショナル、セレブリティクルーズ、シルバーシーを所有および運営しています。 COVID-19により、過去1年間にクルーズ業界がほとんど廃業した後、今年の夏に米国での操業を再開しました。 パンデミック。 しかし、コロナウイルスのより急速に蔓延しているデルタ変異体は、すでに同社にクルーズのテスト手順を拡大するよう促しています。 米国を出発するロイヤルカリビアンの船の1つに乗った6人の乗客は、先週COVID-19の検査で陽性でした。これは、リスクがあることを思い出させるものです。 残る。

投資家は、クルーズ事業者が第2四半期の会計年度を報告したときに、クルーズのチケットの販売を再開して以来、クルーズ事業者の収益が回復し始めているかどうかを確認する予定です（年度）2021年8月4日の2021年の収益。 アナリストは、同社の調整後1株当たり損失が前年同期に比べて縮小すると予想しています。 一方、収益は過去3四半期よりも高いと予測されていますが、それでも前年比で減少しています（YOY).

投資家はまた、利用されている利用可能な乗客定員またはキャビンの量の尺度であるロイヤルカリビアンの占有率に焦点を合わせます。 パンデミックにより稼働率は低下しましたが、健康リスクが沈静化することで回復が見込まれます。 アナリストは、同社の稼働率は、2021年度の第1四半期よりも高いものの、前年同期から大幅に低下すると予想しています。

ロイヤルカリビアンの株式は、過去1年間で幅広い市場を上回っています。 投資家が クルーズセーリングの復帰と、潜在的な健康リスクを警戒する乗客からの十分な需要があるかどうか。 6月初旬に最近のピークに達した後、株式は2月中旬以降に得られた利益の多くを失いました。 それでも、ロイヤルカリビアンの株式は過去1年間で59.3％の総収益を提供しており、S＆P 500の33.2％の総収益をはるかに上回っています。

ロイヤルカリビアンの収益履歴

同社が2021年度第1四半期の決算報告でアナリストの予想を上回った後、株価は一時的に急上昇した。 ロイヤルカリビアンは、第1四半期の予想よりも狭い1株当たり損失を計上しました。 しかし、調整後の1株当たり損失と収益の減少は5四半期連続で、前年比97.9％減少しました。 同社は、2020年3月13日にグローバルな事業を停止した後、米国外での限定的なクルーズ事業を再開したと語った。 停止は2021年6月30日までほとんどの船に延長されたと述べた。

の 2020年度第4四半期、ロイヤルカリビアンは、アナリストが予想したよりも大きな1株当たりの調整後損失と、コンセンサスの見積もりを逃した収益を報告しました。 これにより、同社は4四半期連続で四半期調整後の1株当たり損失を計上し、収益が減少しました。 収益は前年同期と比較して98.6％減少し、ロイヤルカリビアンはパンデミックによって引き起こされた危機をその歴史の中で最も困難であるとラベル付けしました。

アナリストは、クルーズオペレーターの財政的闘争が2021年度第2四半期も続くと予想しています。 ロイヤルカリビアンは、6年連続の調整後1株当たり損失を計上する予定です。 一方、売上高は14.8％の減少が見込まれており、2020年度第1四半期に始まった一連の減少が続いています。

2021会計年度の通年では、アナリストは現在、1株あたりの年間調整後損失が13.46ドルになると予測しています。 これは2年連続の1株当たり年間損失となりますが、それでも昨年記録された1株当たり調整後損失18.31ドルの改善を示しています。 一方、収益は7.9％の成長が見込まれます。 しかし、その上昇は、2020年度の年間売上高の79.8％の減少を補うものではありません。

ロイヤルカリビアンキー統計
2021年第2四半期（年度）の見積もり	2020年第2四半期（年度）	2019年第2四半期（年度）
調整後1株当たり利益（$）	-4.34	-6.13	2.54
収益（$ M）	149.5	175.6	2,806.6
稼働率（％）	49.0	84.5	108.5

ソース： 目に見えるアルファ

主要な指標

上記のように、投資家はロイヤルカリビアンの占有率にも焦点を当てます。これは同社が単に次のように呼んでいます。 「占有」。 これは、測定期間中に運ばれた乗客の数に、 乗客のそれぞれのクルーズの日数、次に利用可能な乗客クルーズで測定された利用可能な乗客定員で割る 日（APCD）。

容量の測定では、キャビンごとに2倍の占有率を想定しています。そのため、100％を超える占有率が可能です。キャビンが2人以上の乗客で占有されている場合もあります。 パンデミックの中で、クルーズ業界全体が占有率の低下に苦しんでいます。 デルタ変異体の蔓延はその回復を遅らせる可能性がありますが、コロナウイルスに関連する健康リスクが治まるにつれて、占有率は現在回復すると予想されています。

パンデミックが発生する前の3年間のそれぞれで、ロイヤルカリビアンは一貫して108〜109％の占有率を記録しました。 2020年度は101.9％に低下しました。 しかし、クルーズ業界の多くが停止するパンデミックの間、それは一見高い率であると思われます 占有率の計算に使用される利用可能な乗客定員が大幅に増加したという事実 減少。 2019年度、APCDで測定した利用可能な容量は約4,140万でした。 その後、2020年度にはAPCDはわずか850万に減少しました。 2019年度のAPCDを用いて2020年度の稼働率を算出した場合、21.0％となります。

2021年度第1四半期には、乗客数、クルーズ日数、利用可能人数が大幅に減少したため、ロイヤルカリビアンの占有率は37.7％に低下しました。 アナリストは、2021年度第2四半期の稼働率は前年同期から低下するが第1四半期から上昇すると予想している。

2021年度通期の稼働率は71.4％と見込まれており、少なくとも過去5年間で最低となる。 昨年と比較して今年予想される低い占有率は、乗客が利用可能な乗客定員ほど早く戻っていないことを示唆しています。