リッチバリュエーションとは何ですか？

リッチバリュエーションとは何ですか？

豊富な評価とは、論理的な説明なしに予想レベルを超える価格の証券を指します。 この用語は、 評価 あらゆる資産の、しかしそれは株式評価に関して最も一般的に使用されます。 豊富な評価で取引されている資産は、 リスク/報酬 特に魅力的ではないペイオフ バリュー投資家.

豊富な評価を理解する

豊富な評価は、金融のいくつかのコンテキストで使用できる用語です。 各コンテキストは、資産（通常は株式）に現在の資産がある状況を指します 市場価格 それは特定のものと比較して高いです 基準; 過去の平均、 仲間 または収益に基づく評価モデリング 倍数、 また フリーキャッシュフロー （FCF）。

収益に関連して非常に高い倍数で取引されている株式または 帳簿価格 (株価収益率 また 株価純資産倍率）、同業他社と比較して、豊富な評価で取引されていると見なされます。 同様に、 不動産投資信託 （REIT）は、その高い倍数で取引されている場合、豊富に評価されていると見なされます。 運営からの資金 （FFO）; 減価償却費を収益に加算し、売上高の利益を差し引くことによって計算されます。

投資家が自信を持って株をたくさん買うと、会社は豊かに評価されるようになります。 強気 センチメントは、会社の株価を、財務諸表で報告されている収益、キャッシュフロー、利益などの現在の数値では正当化できないレベルまで押し上げます。

豊富な評価は通常、強気なアナリストの成長予測、楽観的な会社によって引き起こされます

ガイダンス、および肯定的なメディアの解説。 企業が豊富な評価を命じるとき、それはしばしば投資家が将来その高い目標のすべてを達成することに賭けていることを示唆します。 それは常に、スリップアップのわずかなヒントが株価に悲惨な結果をもたらす可能性があることを意味します。 その結果、一部の投資家は、豊富な評価を販売する良い機会と見なしています。

豊富な評価の例

資産は、 泡. 間に ハイテクバブル 2000年代初頭、株価は通常の評価モデルではサポートされていない価格に達し、価格は歴史的な基準と比較して信じられないほど高かった。 株価の評価の上昇は、スタートアップに資金を提供していた投機と過剰なベンチャーキャピタルの組み合わせでした。 これらの企業は実際に収益や利益を上げたことはなく、崩壊につながりました。

同様に、 住宅バブル それよりも前の 大不況、住宅価格は、過去の平均と比較して信じられないほど豊富な評価を見ました。 投資家が投資資本を不動産に移したため、ドットコムバブルは住宅バブルの一部の原因でした。 これが低金利と相まって、住宅購入へのビーラインにつながり、住宅価格が劇的に上昇しました。

特別な考慮事項

株式が豊富に評価されているかどうかを判断することは、多くの場合主観的な判断です。 会社の株を購入した多くの投資家は、彼らが公正な価格でそれらを購入したと信じるでしょうが、見物人は彼らがオッズを超えて支払ったかどうかを議論します。

の評価 成長企業、テクノロジー、および スタートアップ特に、株価が常に過去を考慮しているとは限らないため、激しい議論が交わされることが多い。 パフォーマンスではなく、投資家が今後10年間で達成できると信じていることを反映する傾向があります。 それで。 それが、それらの多くが高い株価収益率（P / E比）で取引されている理由を説明しています。 過去、現在、および翌年の収益に基づいて、市場が株式に対して今日支払う意思のある倍数を示す、広く使用されている評価指標。

企業間にはさまざまな違いがあるため、さまざまな比率を検討してそれらを評価することが重要です。 ある比率では株式が豊かに評価されているように見えるかもしれませんが、別の比率では別の状況が示される可能性があり、代わりに潜在的に可能性があることを示唆しています 過小評価.