外国為替介入の定義

外国為替介入とは何ですか？

外国為替介入は 金融政策 中央銀行が金融資金に影響を与える際に積極的で参加型の役割を果たすことを含むツール 国の通貨の転送速度。通常、独自の準備金または独自の権限を生成します。 通貨。 中央銀行、特に発展途上国の銀行は、 外国為替市場 自分たちのために準備金を積み上げたり、国の銀行に提供したりするためです。 彼らの目的はしばしば為替レートを安定させることです。

外国為替介入を理解する

いつ 中央銀行 さまざまな手段でマネーサプライを増やすには、暴走するインフレなどの意図しない影響を最小限に抑えるように注意する必要があります。 外国為替介入の成功は、中央銀行がどのように 滅菌します その介入の影響、および政府によって設定された一般的なマクロ経済政策。

中央銀行が直面する2つの困難は、介入のタイミングと量を決定することです。これは、冷たくて難しい事実ではなく、判断の呼びかけであることが多いためです。 準備金の額、国が直面している経済問題の種類、そして絶えず変化する市況は、 の生産的なコースを受講する方法を決定する前に、かなりの量の調査と理解が行われていること アクション。 場合によっては、最初の試行の直後に修正介入を行う必要があります。

なぜ介入するのですか？

外国為替介入には2つの種類があります。 第一に、中央銀行または政府は、 通貨 ゆっくりと国の経済と同期しなくなり、それに悪影響を及ぼしています。 たとえば、依存度が高い国 輸出 彼らの通貨が強すぎて他の国が彼らが生産する商品を買う余裕がないことに気付くかもしれません。 彼らは、彼らの商品を輸入する国の通貨と通貨を一致させるために介入するかもしれません。

NS スイス国立銀行 （SNB）は2011年9月から2015年1月までこの種の行動を起こしました。 SNBは、スイスフランとユーロの間の最低為替レートを設定しました。 これにより、スイスフランは他のヨーロッパ人にとって許容可能なレベルを超えて強化されることはありませんでした 輸入業者 スイスの商品の。

このアプローチは3年半成功し、その後SNBはスイスフランを自由に変動させる必要があると判断しました。 突然、事前の警告なしに、スイス中央銀行は最低為替レートを発表しました。 これは一部の企業に非常に悪い結果をもたらしましたが、一般的に、スイス経済は介入によって動揺していません。

介入は、特定のイベントに対する短期的な反応でもあります。 1回限りのイベントにより、国の通貨が非常に短い時間で一方向に移動する場合があります。 中央銀行は提供するという唯一の目的で介入します 流動性 ボラティリティを減らします。 SNBがユーロに対して自国通貨でフロアを引き上げた後、スイスフランは25％も急落しました。 SNBは、フランがさらに下落するのを防ぎ、ボラティリティを抑えるために短期的に介入しました。

外国為替介入のリスク

外国為替介入は、中央銀行が安定性を維持できない場合、中央銀行の信頼性を損なう可能性があるため、リスクを伴う可能性があります。 投機から国の通貨を守ることは、メキシコでの1994年の通貨危機の促進的な原因であり、 アジア金融危機 1997年の。