優先株と 債券：違いは何ですか？

優先株と 債券：概要

優先株と 債券 2つの異なるタイプの金融商品です。 優先株式（優先株式とも呼ばれる）は、配当金の支払いが発生した場合に所有者に優先権を与えることで知られているエクイティ商品です。 清算 基礎となる会社によって。

債券は、資産によって担保されていない企業または政府機関によって発行された債務証券です。

優先株式

優先株式は、優先株主または利害関係者に発行される会社の株式です。 好き 普通株、優先株は会社の所有権を表します。 普通株とは異なり、優先株は通常、議決権を持ちませんが、優先株の所有者に与えます 会社の場合、株式は特定の四半期配当額と普通株式よりも優先されると主張します 清算。

企業が発行する可能性のある優先株式には、主に4つのタイプがあります。

• 累積優先株式
• 非累積優先株式
• 参加優先株式
• 転換優先株式

優先株は、リスクを嫌う株式投資家にとって最適な代替手段です。 それらは、リスクスペクトルにおいて普通株式と社債の間にあります。 優先株は、債券保有者に約束されている利息の支払いと同様に、安定した配当の流れを提供することができます。 優先株主も清算権の普通株より上位にランクされていますが、それでも社債の後に落ちます。

企業は、普通株主への配当の前に優先株主配当を支払うことに同意します。 引当金はまた、清算時に優先株式配当を要求する場合があり、清算時の株式価値に関する特別な権利も含まれる場合があります。

債券

債券は、資産によって担保されていない社債または国債です。 すべての種類の社債は債券ですが、すべての債券が社債であるとは限りません。 担保付債券は独自のクラスに分類され、債券に関連する担保によって識別できます。

債券の構造化は、担保がそれを裏付けないため、担保付債務商品よりもリスクが高くなります。 ただし、リスクの範囲では、社債は優先清算権があるため、優先株よりもリスクが低くなります。 債務証書として、破産または清算が発生した場合、社債は優先株式よりも優先されます。

債券には主に2つのタイプがあります。

• 転換社債
• 非転換社債

すべての社債は標準的な構造化プロセスに従い、共通の機能を備えています。 まず、発行会社と投資家の利益を管理する信託との間の合意である信託証書が起草されます。 次に、会社が社債保有者または投資家に支払う利率であるクーポンレートが決定されます。 このレートは固定または変動のいずれかであり、会社の信用格付けまたは債券の信用格付けによって異なります。

担保リスクの一部を相殺するために、社債は通常、担保付債務よりも高い金利支払いを獲得します。 各社債契約には、清算時の返済の優先順位も詳細に記載されています。 債券保有者は優先株主の前に支払われますが、シニアローンなどの会社の帳簿上の他の種類の債務に従属する場合があります。 資金が許せば、社債保有者は利子付きで債券の元本の全額返済を受け取ることができます。 清算はそれぞれ異なり、社債保有者への最終的な支払いに影響します。

特別な考慮事項

優先株と社債のどちらを選択するかについての主な考慮事項は、リスクによって異なります。 優先株主は通常、配当金の支払いと一部の清算権を約束されています。 ただし、株式は依然として、主に市場によって決定される価値のある取引所で公然と取引されています。

債券は優先株よりもリスクが低い可能性がありますが、通常は期待収益も低くなります。 債券では、所有者は特定の期間にわたって元本投資と利息の全額返済が約束されています。 会社が清算しなければならない場合、社債は償還の優先順位でも上位にあります。