お金で対。 オプションのお金から：違いは何ですか？

お金で対。 アウトオブザマネー：概要

オプション取引では、「インザマネー」（ITM）と「アウトオブザマネー」（OTM）の違いは 行使価格 原株の市場価値に対する相対的な位置。その金銭性と呼ばれます。

ITMオプションは、行使価格が現在の株価をすでに上回っているオプションです。 OTMオプションは、原証券がまだ到達していない行使価格を持っているオプションです。つまり、オプションには 本質的価値.

インザマネー

ITMオプションには用途があります。 たとえば、トレーダーは ヘッジ または部分的に彼らの立場をヘッジします。 また、時間的価値だけでなく、本質的な価値を持つオプションを購入したい場合もあります。 ITMオプションには本質的な価値があり、同じチェーン内のOTMオプションよりも価格が高いため、価格変動（％）は比較的小さくなります。 つまり、ITMオプションに大きな価格変動がないということではありませんが、OTMオプションと比較すると、変動率は小さくなります。

呼び出し

NS コールオプション オプションの買い手に、それが有益である場合、行使価格で株式を購入する権利を与えます。 したがって、インザマネーコールオプションは、行使価格が現在の株価よりも低いオプションです。 たとえば、行使価格が$ 132.50のコールオプションは、行使価格がすでに超過しているために原株が1株あたり$ 135と評価されている場合、ITMと見なされます。 行使価格のあるコールオプション その上 在庫がまだこのレベルに達していないため、135ドルはOTMと見なされます。

135ドルの株取引、および132.50ドルのオプション行使の場合、オプションには2.50ドル相当の本源的価値がありますが、オプションの購入には5ドルかかる場合があります。 本質的価値が2.50ドルあり、プレミアムと呼ばれる残りのオプション費用は時間価値で構成されているため、5ドルかかります。 原資産の株価が高くなる可能性が高いため、オプションの有効期限が遠いほど、時間価値に対してより多く支払うことになります。 有効期限が切れる前に移動します。これにより、オプションの購入者に機会が提供され、オプションの作成者にリスクが発生します。 にとって。

プット

プットオプション 株価が下がると信じているトレーダーが購入します。 したがって、ITMプットオプションは、行使価格が現在の株価を上回っているオプションです。 株価がすでに行使価格を下回っているため、原株が72ドルと評価されている場合、行使価格が75ドルのプットオプションがマネーで考慮されます。 原株が80ドルで取引されている場合、同じプットオプションはお金から外れます。

一般的に、プットオプションの価格は、上記の時間価値の問題のために、満期から遠くなるほど上昇します。

お金から

お金の中でまたはお金の外のオプションの両方に長所と短所があります。 一方はもう一方よりも優れているわけではありません。 むしろ、オプションチェーンのさまざまな行使価格は、すべてのタイプのトレーダーとオプション戦略に対応しています。

ITMまたはOTMのオプションを購入する場合、選択は、基礎となるセキュリティ、財務状況、および達成しようとしていることに対する見通しによって異なります。

OTMオプションはITMオプションよりも安価であるため、資本が少ないトレーダーにとってより望ましいものになります。 ただし、 靴ひも 予算はお勧めしません。 OTMオプションの用途には、在庫の大幅な変動が予想される場合のオプションの購入が含まれます。 OTMオプションはITMオプションよりも初期費用が低い（本質的な価値がない）ため、OTMオプションを購入するのが妥当な選択です。 株式が現在100ドルで取引されている場合、株式が102.50ドルをはるかに上回っていると彼らが考える場合は、102.50ドルのストライクでOTMコールオプションを購入できます。

OTMオプションは、多くの場合、ITMオプションよりも大きな割合の利益/損失を経験します。 OTMオプションの価格は低いため、価格を少し変更すると、収益率が高くなり、 ボラティリティ. たとえば、OTMコールオプションの価格が1つの取引日に0.10ドルから0.15ドルに跳ね返るのを見るのは珍しいことではありません。これは、50パーセントの価格変動に相当します。