ブローカーがマーケットメーカーのトリックを回避する方法

NS ナスダック 通常は超高速のコンピュータリンケージを使用しているため、他の主要な証券取引所よりも効率的です。 開いた叫び フロアモデル。 しかし、ナスダック取引を実行するために使用されるプロセスは完璧にはほど遠いです。 ナスダックはまた、ナスダック株を取引しているマーケットメーカーに、ブローカーや投資家をだまして、そうでないときに最高の価格を手に入れていると思わせる方法を提供することでも知られています。

一部のマーケットメーカーが使用するトリックとギミックは次のとおりです。

秘訣＃1：フォニーサイズを与える

ニューヨーク証券取引所（NYSE）のフロアに取引が呼び出されると、その取引はすぐに株式の専門家に転送されます。専門家は、個々の取引にあまり関心がない可能性があります。

スペシャリストはトレーダーに溢れ、その取引の買い手または売り手をできるだけ早く見つけたいと思っています。 本質的に、スペシャリストは仲介者であり、時には株式のポジションを取りますが、実際には流動性のプロバイダーとして機能するためにそこにいます。

対照的に、ナスダックのマーケットメーカーは、ロングとショートの株式のポジションを定期的に取り、その後、その日の後半に利益または損失のためにそれらを好転させます。 彼らは流動性も提供しますが、彼らは自分の取引口座のためにそれを購入し、次にそれを別の買い手に引き渡すことによってあなたのたくさんの株を利用することにもっと焦点を合わせています。

いずれにせよ、マーケットメーカーはあなたを株の売買に誘惑するために偽のサイズを投稿することがあります。

たとえば、マーケットメーカーは次のような入札とオファーを投稿する場合があります。

$\$1.0.-\$1.0..2.5.(7.5.\times 1.0.)$$10−$10.25(75×10)

これは、彼らがあなたの株の7,500株（75x100を掛ける）を1株あたり10ドルで購入し、1,000株を10.25ドルで売ることを意味します。

それらは、ナスダックの規則の下で、それらのサイズを尊重する義務があります。 ただし、マーケットメーカーが株式のポジションを所有している場合があります。 7,500株の入札を投稿することは、ブローカーや投資家をだまして、その株に対する大きな需要があり、それが上昇していると思わせる試みです。

この種の活動は、全米証券業協会（NASD）によって嫌われていますが、実際にはまだかなり一般的です。

誰かがマーケットメーカーに7,500株を売ろうとした場合、入札が掲載されているため、購入を受け入れる必要があります。

使い方

では、どうなるのでしょうか。 ほとんどのブローカーは、取引を行うためだけに株式に10.25ドルを支払います。 しかし実際には、高額の入札を行う目的は、マーケットメーカーの1,000株を10.25ドルで売却することでした。 トリックはうまくいきました！

ちなみに、方程式の売り側では同じトリックを逆に使用できます。 マーケットメーカーは、たとえば10,000株の大きなオファーを示す可能性があります。 ブローカーはこれを見て、マーケットメーカーが大量の株を降ろそうとしていると考えています。 彼らはすぐに彼らの株を入札価格（上記の例を使用すると$ 10）で売ります。

この場合、マーケットメーカーがブローカーをだまして、マーケットメーカーが望んでいた価格である10ドルで株式を売るように仕向けるため、このトリックは再び機能します。

このトリックを回避する方法：売買する前に株取引を監視してください。 在庫のプレーヤーを学びます。 レベル2またはレベル3の画面でアクションを監視することで、誰が共有を蓄積しているのか、または共有をアンロードしているのかを知ることができます。 これにより、マーケットメーカーが投稿するサイズが実際のものであるかどうかをより正確に把握できます。

トリック＃2：チケットスイッチ

注文を入力するために、ブローカーは通常、注文チケットに記入して店員に渡します。 理論的には、店員は注文を実行するか、トレーダーに渡します。 そうすることで、店員はブローカーのチケットを受け取り、タイムスタンプを付けて、取引を実行しようとします。

このプロセスが進行している間、市場は動いています。 ブローカーが店員にチケットを渡すのにかかる時間内に、株式は10ドルから10.12ドル、10.25ドルに移動する可能性があります。

使い方

一部の店員はチケットを受け取り、株価が上昇していることに注意し、彼またはのために$ 10.12で購入します。 彼女の個人口座を振り返り、それを元のブローカーに10.25ドルで販売します。 注文。

店員が購入した直後に在庫が9.75ドルに下がった場合はどうなりますか？ それは違法ですが、店員は物理的なチケットを受け取り、下部の口座番号を切り替えて、元のブローカーに株が$ 10.12で購入されたことを伝えることができます。

ちなみに、マーケットメーカーはこれと同じトリックを引き出し、自分の口座で株を売買し、あなたの取引をカバーとして使用します。

このトリックを回避する方法：ブローカーは、注文入力担当者が注文を出すのを監視し、注文ウィンドウの近くで「約定」があるかどうかを確認する必要があります。 取引が電子的に行われる場合は、信頼できる注文係またはマーケットメーカー、あるいはその両方にすぐに連絡して、実行を確認してください。 価格。 また、株がどのように動くかを見て、誰もあなたの取引からお金を稼いでいないことを確認してください。

秘訣＃3：成行注文に先んじる

を配置するブローカー 成行注文 株式のためにで株式を購入するための指示を与えています なんでもいい 現在の価格はです。 これは、悪意のあるマーケットメーカーにとって有利な注文になる可能性があります。

前と同じ例を使用して、投稿された見積もりが次のようになっているとします。

$\$1.0.-\$1.0..2.5.(7.5.\times 1.0.)$$10−$10.25(75×10)

注文に見舞われているマーケットメーカーは、1,000株を10.25ドルで販売し、次に500株を10.30ドルで販売する可能性があります。 しかし、あなたの成行注文が約定される注文のバスケットに入った場合、あなたはマーケットメーカーにカルテブランシュを与えています。

言い換えれば、あなたは株に入るためにどんな価格でも喜んで支払うのです。 そして、あなたはそうするでしょう。

ほとんどの場合、マーケットメーカーはあなたが高額で満たされることを確認し、あなたはそれが起こったことさえ知らないでしょう。

使い方

仕組みは次のとおりです。株価が上昇するのを見て、最後の列にいると想定しました。 実際には、マーケットメーカーはあなたの注文を長い注文の列で見て、あなたのカルトブランシュを利用するために単にオファー価格を上げました。

あなたのために働いているのは、物理的なチケットの日時スタンプです。 この実行中のビッドとオファーの電子集計は、そのような発生を制限するのに役立ちます。 そして、これらの行動は社内で監視されており、規制当局によってスポットチェックされる可能性があります。 これらの安全策にもかかわらず、大量の株でこのトリックを防止または証明することは困難です。

このトリックを回避する方法：成行注文をしないでください。 指値注文を使用します。 上記の例では、注文は次のようになります。「XYZ株の1,000株を10.25ドル以上で購入する これは、支払う最大金額が$ 10.25であることを意味し、注文はこの取引にのみ有効です。 日。 それはマーケットメーカーにあなたとあなたのクライアントを操作するより少ない機会を与えます。 もちろん、価格が制限を超えた場合、注文を逃す可能性があることも意味します。

結局のところ、マーケットメーカーはお金を稼ごうとしています。 それが彼らの仕事です。 あなたの仕事は、取引が行われた直後にあなたの注文を監視することです。 長期的には、あなたとあなたのクライアントの両方があなたがしたことを喜ぶでしょう。