クレジット市場の定義と例

クレジット市場とは何ですか？

クレジット市場とは、企業や政府が投資家向けに投資適格債、ジャンク債、短期債などの債務を発行する市場を指します。 コマーシャルペーパー. 債券市場と呼ばれることもあるクレジット市場には、債券や証券化された債務などの債券提供も含まれます。 担保付債務 （CDO）、住宅ローン担保証券、および クレジット・デフォルト・スワップ （CDS）。

クレジット市場を理解する

クレジット市場は 株式市場 ドル価値の観点から。 このように、信用市場の状態は、市場と経済全体の相対的な健全性の指標として機能します。 一部のアナリストは、クレジット市場は通常、株式市場の前に苦痛の兆候を示しているため、クレジット市場を鉱山のカナリアと呼んでいます。

政府は債務の最大の発行者であり、 財務省短期証券、ノートおよび債券。 成熟 1ヶ月から30年までどこでも。 企業はまた、クレジット市場の2番目に大きな部分を構成する社債を発行します。

社債を通じて、投資家は企業が事業を拡大するために使用できるお金を企業に貸し出します。 その見返りに、会社は所有者に利息を支払い、 主要な 学期の終わりに。 地方自治体や政府機関は債券を発行する場合があります。 これらは、例えば、都市住宅プロジェクトに資金を提供するのに役立つかもしれません。

特別な考慮事項

実勢金利と投資家の需要はどちらも信用市場の健全性の指標です。 アナリストも 展開する 国債と社債（投資適格債を含む）の金利と ジャンク債.

国債が最も低い 債務不履行リスク したがって、最低金利ですが、社債はデフォルトリスクが高く、金利が高くなります。 これらのタイプの投資の金利間のスプレッドが拡大するにつれて、投資家が社債をますますリスクが高いと見なしているため、景気後退を予見する可能性があります。

クレジット市場の種類

企業、国の政府、地方自治体がお金を稼ぐ必要があるとき、彼らは発行します

債券. 債券を購入する投資家は、基本的に発行者のお金を貸し出します。 次に、発行者は投資家に債券の利息を支払い、債券が満期になると、投資家はそれらを発行者に売り戻します。 額面価格. ただし、投資家は、満期前の額面よりも多かれ少なかれ、他の投資家に債券を売却することもできます。

クレジット市場の他の部分は少し複雑で、住宅ローン、クレジットカード、自動車ローンなどの消費者債務をまとめて投資として販売します。 バンドルされた債務の支払いを受け取ると、買い手は証券の利息を獲得しますが、（バンドルされたプール内の）借り手が多すぎると、ローンのデフォルトが発生し、買い手は負けます。

クレジット市場対。 株式市場

クレジット市場は投資家に企業または消費者の債務に投資する機会を与えますが、株式市場は投資家に投資する機会を与えます エクイティ 会社の。 たとえば、投資家が会社から債券を購入する場合、彼らは会社にお金を貸し、クレジット市場に投資しています。 彼らが株式を購入する場合、彼らは会社の株式に投資し、本質的にその利益の一部を購入するか、その損失の一部を引き受けます。

クレジット市場の例

2017年、Apple Inc（AAPL）は、2027年に満期を迎える10億ドルの債券を発行しました。 債券は支払う クーポン 年に2回の支払いで3％の。 債券の額面価格は1000ドルで、満期時に支払う必要があります。

安定した収入を得たいと考えている投資家は、Appleが2027年まで利息を支払い、満期時に額面を支払うことができると信じていると仮定して、債券を購入することができます。 問題の時点​​で、Appleは高い信用格付けを持っていました。 満期まで債券を保有する必要がないため、投資家はいつでも債券を売買することができます。

2018年4月から2019年4月までの1年間、債券には 債券相場 それは92.69から99.90の範囲でした。 これは、債券保有者がクーポンを受け取った可能性があることを意味しますが、範囲の下限で購入した場合は、債券の価値も上昇します。 範囲の上限近くで購入する人々は、彼らの債券の価値が下がるのを見たでしょうが、それでもクーポンを受け取っていたでしょう。

債券価格 上がり下がり 会社関連のリスクによるものですが、主に経済の金利変動によるものです。 金利が上がると、下の固定クーポンの魅力が薄れ、債券価格が下がる。 金利が下がると、固定クーポンが高いほど魅力的になり、債券価格が上昇します。