公益事業株は金利変動の影響をどの程度受けていますか？

公益事業株式は間違いなく金利リスクにさらされており、 関心度. 公益事業会社は、2つの方法で金利の上昇によって悪影響を受ける可能性があります。

債券との競争

第一に、金利の上昇は、保守的な投資家にとって債券をより魅力的に見せます。これは、通常、公益事業部門の株式に引き寄せられるタイプです。 たとえば、2008年の金融危機とその結果としての持続的なほぼゼロ金利 環境、公益事業会社は、多くの保守的で収入重視の投資家の注意を引くことによって恩恵を受けました。 債券利回りが非常に低いレベルで、平均 配当利回り 約4.8％であった公益事業会社の割合は、魅力的な代替案を提供しました。 ただし、金利とそれに対応する債務証書で利用可能な利回りが上昇し始めると、公益事業者は一部の投資家を 債券市場。

金利と債務水準

金利が公益事業会社に影響を与える2つ目の方法は、借入コストを増やすことです。 もちろん、金利の引き上げはこのようにすべての事業に影響を及ぼしますが、通常は債務水準が高いため、公益事業会社にとって特に重要な要素です。 主要な公益事業会社は主要な 資本支出 と高い 時価総額 レベル。 発電所の建設と広大なメンテナンス インフラストラクチャー ガス、水、または電気を供給するために必要とされるユーティリティは、主要なものを必要とする非常に高価なビジネスになります 債券金融.

公益事業者は近年、安価な融資金利の恩恵を受けていますが、金利の大幅な上昇はそれを変えるでしょう。 一部の公益事業会社は、借り入れコストの増加を顧客に転嫁することで相殺できますが、 融資 与えられていません。 企業が追加費用を顧客に転嫁できない場合、これらの費用は少なくとも部分的に株式投資家が負担し、 債券保有者、したがって、企業は新しい投資家にとって魅力的ではなくなります。