為替レートに影響を与える主な要因

為替レートは、国の経済的健全性の相対的なレベルの最も重要な決定要因の1つです。 それは貿易において極めて重要な役割を果たしており、それはほとんどの自由市場経済にとって重要です。 しかし、為替レートは小規模でも重要です。 それらは投資家のポートフォリオの実際のリターンにも影響を与えます。 ここでは、為替レートに影響を与える主な要因を見ていきます。 要因1：インフレの差異。 原則として、インフレ率が一貫して低い国は、他の通貨に比べて購買力が高まるため、通貨価値が上昇します。 インフレ率が高い国では、通常、取引先の通貨に関連する通貨の価値が下落します。 要因2：金利の差異。 中央銀行は金利を操作することにより、インフレと為替レートの両方に影響を及ぼします。 より高い金利は貸し手に他の国と比較してより高いリターンを提供します。 ただし、ある国のインフレが他の国よりもはるかに高い場合、または追加の要因が通貨価値を押し下げるのに役立つ場合は、高金利の影響は緩和されます。 金利を下げるには逆の関係があります。 要因3：経常収支赤字。 経常収支は、国とその貿易相手国との間の貿易収支であり、商品、サービス、利子、および配当に対する国間のすべての支払いを反映しています。 経常収支の赤字は、国が商品やサービスを輸出しているよりも輸入していることを示しています。 その後、国は通常、赤字を補うために外国の資金源から資本を借り、その通貨は貿易相手国に比べて下落します。 要因4：公債。 各国は、政府の資金を使用して公共部門のプロジェクトに支払うために大規模な赤字財政に従事します。 このような活動は国内経済を刺激しますが、大きな財政赤字と債務を抱える国は外国人投資家にとって魅力的ではありません。 これは、多額の債務はより多くのインフレを促進し、より高いインフレはより低い通貨価値につながるためです。 ファクター5：交易条件。 国の交易条件は、輸出価格と輸入価格を比較した比率です。 ある国の輸出価格が輸入価格よりも高い割合で上昇した場合、交易条件は順調に改善し、通貨高を示す傾向があります。 しかし、ある国の輸入品の価格が輸出品の価格よりも高くなると、その国の通貨の価値は貿易相手国との関係で低下します。 要因6：政治的安定性と経済的パフォーマンス。 外国人投資家は必然的に、資本を投資するための強力な経済的パフォーマンスを備えた安定した国を探します。 たとえば、政治的混乱は、通貨に対する信頼の喪失や、より安定した国の通貨への資本の移動を引き起こす可能性があります。 結論。 通貨を保有するポートフォリオのリターンは、その通貨の為替レートの影響を受けます。 さらに、為替レートは、金利、インフレ、さらには国内証券からのキャピタルゲインなどの他の所得要因と高い相関関係があります。