Cboeボラティリティインデックスとは何ですか？ （VIX）

NS Cboeオプション取引所 リアルタイムインデックスを計算して、今後12か月間のS＆P500インデックスオプションの予想価格変動レベルを示します。 正式にはCboeVolatility Indexと呼ばれ、ティッカーシンボルVIXの下にリストされているため、投資家やアナリストは、非公式のニックネームである恐怖指数で参照することがあります。

技術的に言えば、Cboeボラティリティ指数は他のほとんどの指標と同じ種類のボラティリティを測定しません。 ボラティリティは、過去のデータを見ると観察できる価格変動のレベルです。 代わりに、VIXは将来のボラティリティの予想を調べます。 インプライドボラティリティ. 不確実性が高い（予想される将来のボラティリティが高い）時間はVIX値が高くなり、不安が少ない時間は値が低くなります。

最初のVIXは、1993年にCboe GlobalMarketsによってリリースされました。 当時、このインデックスは、8つの個別のS＆P100プットおよびコールオプションのインプライドボラティリティのみを考慮していました。 2002年以降、Cboeは、市場センチメントをより適切に把握するために、VIXをS＆P500に拡大することを決定しました。 VIX先物は2004年に追加され、VIXオプションは2006年に続きました。

VIX値はパーセンテージポイントで表示され、今後30日間のS＆P500の株価の動きを予測することになっています。 次に、この値は、次の12か月の期間をカバーするために年換算されます。 VIXの公式は、最初の30日間のパーバリアンススワップレートの平方根として計算されます。これは、リスク中立期待値とも呼ばれます。 この公式は、1993年にヴァンダービルト大学のロバートホエーリー教授によって開発されました。

投資家、アナリスト、ポートフォリオマネージャーは、意思決定を行う前に市場のストレスを測定する方法として、Cboeボラティリティインデックスに注目しています。 VIXリターンが高い場合、市場参加者は追求する可能性が高くなります 投資戦略 リスクが低い。