ウォール街は暗号通貨を殺していますか？

暗号通貨の希望者は、ウォール街がただであると信じたい 別の熱心な投資家、若い市場にお金を送り込み、暗号通貨の価値が急上昇するたびに小売業者が見たのと同じリターンを享受する準備ができています。 しかし、その予測は2つの点でマークを外しています。1つは、ウォールストリートがすでに暗号通貨市場で首を突っ込んでいることです。 第二に、ウォールストリートが最後にやろうとしていることは、不安定な市場を自己資本で押し上げることです。

機関投資家の金融には、暗号通貨の分野でお金を稼ぐ多くの機会がありました。 しかし、その影響力が広がるにつれて、暗号通貨市場は何か新しいものに変わりつつあります。 意図的に（またはそれ自体の欠陥の副産物として）、ウォール街はゆっくりと暗号通貨を殺している可能性があります。

ウォールストリートはどのようにして暗号通貨を殺すことができますか？

簡単な答えは 仮説. 要するに、ある会社の株式を所有している会社がそれらの株式を担保として貸し手に譲渡するという仮説が立てられます。 たとえば、ファンドAに1億ドルが必要だとします。 ブローカーBは、ファンドAが所有する1億ドル相当の証券と引き換えに、ファンドAに資金を貸与することに同意します。 このタイプのトランザクションは、仮説と呼ばれます。 再仮説 ブローカーBがファンドAから取得した資産を自身の事業運営の担保として再利用する場合に発生します。 従来の金融の世界では、これはいくつかの理由で簡単に行えます。

1つ目は、株式が物理的に決済されないことです。 むしろ、それらは所有権の証明書として書かれています。 これにより、それらを「IOU」として簡単に渡すことができます。 別の理由は、会計法と税法が同じことを許可しているということです 異なる当事者に帰属する資産（各当事者が残高に異なる金額の債務を記録している限り） シート）。 このようなシステムでは、カウンターパーティのリスクが大幅に増加しますが、銀行やブローカーに柔軟性を高める必要があります。

なぜこれが暗号通貨にとって重要なのか

ここで、多くの主要な暗号通貨がハードコードされたプルーフオブワーク（PoW）またはプルーフオブステーク（PoS）システムに依存していると主張していますが、実際には集中型取引所で取引されていることを考慮してください。 ビットコインがブローカーとして6回再仮定され、取引所が債務と担保を交換する場合、必要な場合に誰がカストディアンシップを主張することができますか？ 複数の関係者が秘密鍵を知っている場合（または誰も知らない場合）、1日の終わりに実際に暗号通貨を所有しているのは誰ですか？ 暗号通貨愛好家がこのマントラに従って生きていることを考慮してください：「あなたがあなたの秘密鍵を所有していないなら、あなたはあなたのビットコインを所有していません。」

ブローカーが破産して誰かが支払う必要がある場合、またはハードフォークが発生して誰かが投票する必要がある場合 彼らの「利害関係」、ビットコインを実際に所有しているのは誰なのかは不明です。なぜなら、現時点では、担保チェーンはそうだからです。 長いです。 とにかく、一時的な所有権のこの複雑なモデルは、元帳ベースの資産に関しては単に機能しません。これは、複数の当事者が同時に報酬を期待する結果になる可能性があるためです。 このシナリオでのメルトダウンの可能性は壊滅的なものになる可能性があります。

ウォール街がビットコインをより安定させる方法

過去には、ビットコインは法定紙幣取引所でのみ取引されていました。 つまり、ユーザーは売買しかできませんでした。 ビットコインをショートする方法はなく、暗号通貨に基づく先物やデリバティブもありませんでした。 すべての購入はビットコインで決済されました。 コインを購入した人は誰でも効果的にそれを市場から排除しました。 ビットコインの限られた供給とデフレの性質により、価格は指数関数的に上昇しやすくなりました。 彼らがより長い間保持することを期待するので、人々は購入し、販売する人々は少なくなりました 通貨。

市場は需要と供給の力に直接さらされていたため、これは当然ボラティリティに寄与しました。 見逃すという大衆の恐れはビットコインの価格を高騰させる可能性がありますが、同じ恐れが同じようにすぐにそれを元に戻す可能性があります。 ウォール街の紹介 ビットコイン先物 先物が人々にビットコインのマイナス面とプラス面について推測することを可能にするという理由だけで、それ自身のブローカーと取引所にボラティリティを大幅に減らしました。

これは市場のバランスを取り、ビットコインを抑制するのと同じくらい有益になります。 さらに、単に ビットコインの価格を模倣する 暗号通貨自体ではないため、需要と供給の要素の関連性は低くなります。 ビットコインのスパイクとスイングはそれほど目立たなくなります。 高頻度取引ボットも暗号市場に参入し、かつての印象的な不安定さをさらに軽減しています。 ウォール街で採用されているような洗練されたボットプログラムは、ボラティリティの低い環境でも非常に有益です。 ボラティリティは、ビットコインが平均的なトレーダーにとって非常に人気があり、収益性が高い理由の一部であり、ボラティリティがなければ、資産は実際には大衆にとって基本的または独自の価値がありません。

投資家がビットコインETFを望んでいる理由

NS 先物産業協会 （FIA）は、世界中の伝統的な市場に影響力を持つ強力な金融貿易機関です。 クリアリングハウス、取引所、取引会社、およびその他の世界的な金融業界の利害関係者で構成されるFIAは、多くのビットコインの継続的な遅延と拒否の背後にある可能性があります 上場投資信託 近年提案されている（ETF）。

ビットコインETFは 本当のパイプドリーム 2つの主な理由で暗号愛好家のために：最初に、ETFは原資産に決済されます。 第二に、ブローカーを介して従来の金融市場に接続されています。 ETFを使用すると、ビットコインは、暗号通貨取引所でビットコインを購入したり、ブロックチェーンウォレットを運用したりする忍耐力や余裕がまだない個人投資家にとってよりアクセスしやすくなります。 簡単に言えば、それは大量採用の秘訣です。

いくつかの企業からのビットコインETFは フラットアウト拒否—初期のビットコイン投資家であるCameronWinklevossとTylerWinklevossのほか、GraniteShares、Direxion、ProShares、VanEckなどの投資家も含まれます。 ウォール街が全盛期に入る前に暗号通貨を死なせたいと思うかもしれないというより大きな指標として、過去数回の拒否を見ないのは難しいです。 暗号通貨には利益の道がありますが、ウォール街は暗号通貨市場とその大きな野心が表す重大な脅威を無視することはできません。