景気後退は避けられないのでしょうか？

金融アナリストや多くのエコノミストの人気のある感情は、景気後退は必然的な結果であるということです 景気循環 資本主義経済において。 少なくとも表面的には、経験的証拠がこの理論を強力に裏付けているように思われます。 不況 現代経済では10年ごとに発生しているようであり、より具体的には、それらは定期的に力強い成長の時期をたどっているようです。 このパターンは驚くべき一貫性で繰り返されますが、それは避けられないのでしょうか？ 言い換えれば、景気後退は必然的に強い時期から続くのでしょうか 経済成長? 不況を回避することはできますか、それとも現代の資本主義経済の避けられない特徴ですか？

不況とは何ですか？

「景気後退」は、ネガティブでマークされた経済期間に与えられたタイトルです 本当の成長、生産量の減少、価格の低下、失業率の上昇。これらの同じ変数で測定されるように、特に力強い経済成長の期間の後に続くことがよくあります。 不況は、一部のエコノミストが不正投資と呼ぶ、異常で同時の大規模なビジネスエラーのグループ化を特徴としています。

経済的損失と利益率の低下に直面して、企業は生産を縮小するか、完全に失敗し、 ビジネスマネージャー（または新しい所有者）は、失敗したプロジェクトに縛られたリソースを別のプロジェクトに再割り当てします を使用します。 移行期間中、これらのリソースの一部の価格を変更する必要があります（商品価格の観点から、 資産価値、または労働の場合は賃金）、一部は新しい用途ができるまでしばらくアイドル状態のままになります 見つかった。 このプロセスが進むにつれて、経済は回復します。

彼らはどこから来たのか？

この成長-景気後退-回復のプロセスが避けられないかどうかに関する重要な問題は、ビジネスエラーのクラスターが発生する原因は何ですか？ なぜ企業は成長を続けられず、資産価格は無期限に上昇し続けるのでしょうか。 エコノミストは、長年にわたってこれらのビジネスの失敗のクラスターについて多くの説明を作成してきました。

心理的要因に依存している人もいます。 これらの説明は、人々が過度の楽観主義と自信に陥りやすいことを指摘しています。 悲観論と恐怖、市場バブルの伝播と崩壊につながり、持続する の欠陥 総需要. この一部は、教室、シミュレーション、または非常に限られた規模の実験で実験的に再現することもできます。 そのような理論は非常に人気がありますが、一般に、大規模なクラスターがどのように ビジネスエラーは、経済全体の市場および資産クラス全体で発生する可能性があります。 不況。

他の人は指摘します 経済ショック、戦争やエピデミックなどのランダムなイベントであり、生産、消費者の需要、または経済における主要な商品や商品のコストに悪影響を与える可能性があります。 これらの種類のものは確かに全体のビジネスと経済を一度に傷つける可能性があります。 しかし、なぜ不況がそのような規則性で発生しているように見えるのか、またはなぜ彼らが一貫して著しく力強い成長の期間をたどっているのかを説明できていません。 結局のところ、経済ショックは本質的にランダムなイベントです。 簡単に観察できるこのようなパターンに従うランダムショックの特別な理由はありません。 ランダムなネガティブショックは避けられないかもしれませんが、それは経済で観察されたブームとバストのパターンが避けられない理由を示していません。

さらに他の人々は、経済の成長と不況の繰り返しのサイクルを純粋に財政的な観点から説明しています。 これらはしばしば中央銀行または金融当局によるエラーを伴います お金を供給する 経済に。 たぶん、多すぎる新しいお金は過度のインフレにつながるかもしれませんが、少なすぎると信用状態とデフォルトが厳しくなり、 デットデフレ、そしてこれが私たちが不況に陥っている理由です。 しかし、これらの理論は、なぜ金融当局が非常に大きく誤りを犯し、経済にブームとバストのサイクルを容易に目に見えるようにするほどの明白な規則性を持っているのかを説明できません。 本質的に、これらの理論は、「なぜ深刻なビジネスエラーのクラスターが発生するのか」という質問を単純化します。 発生する？" 「なぜ中央銀行のエラーの深刻なクラスターがそのようなもので発生する必要があるのか​​」という質問に 規則性？」

何十年にもわたって見られる成長と不況のサイクルについてのこれらのタイプの説明のそれぞれは、ある程度の力とおそらく少しの真実を持っているようです。 しかし、いずれも景気後退が避けられないことや、景気の拡大と縮小のサイクルが実際に存在するはずであることを実際に示しているわけではありません。

代替説明

不況の別の代替説明は オーストリアの景気循環理論（ABCT）. この理論は、上で議論された多くの種類の要因をより深く見ていきます。 中央銀行と金融政策が実体経済の出来事とどのように相互作用するか、そして経済の投資家、生産者、消費者が直面する心理学とインセンティブに焦点を当てています。 これらすべてが互いにどのように関連しているかを調べることで、景気循環がどのように機能し、それらが避けられないかどうかをより完全に把握することができます。

ABCTでは、景気後退の主な原因は、交換の受託者メディアとして知られている銀行システムによるローンとそれに対応する預金の形での新しいお金の創出です。 銀行、特に中央銀行は、正しい金融政策を計算する際の誤りからではなく、それが彼らの本質的なビジネスモデルであるためにこれを行っています。 これは、投資家のインセンティブを歪めることによって、経済への一連の不正投資を引き起こします。 消費者、および債務による投資と消費を支持する節約者、および同時の減少 節約。

これは、経済全体の価格と支出が上昇するにつれて、強い経済の一時的な幻想を生み出しますが、 投資家、消費者、貯蓄者の計画は根本的に対立しているため、この幻想はできません 過去。 歪んだ幻想の下で以前は収益性が期待されていた事業投資プロジェクト インセンティブとブームの楽観的な活気は、最終的には エラー。

多くの場合、エラーのクラスターのこの暴露は、ランダムな経済的ショックによって部分的に引き起こされる可能性がありますが、必ずしもそうとは限りません。 投資家、消費者、貯蓄者が現在と将来の両方の消費を増やしようとする一方で、貯蓄を減らすことで生じる対立は、多くの場合、実際の制約の形をとります。 サプライチェーンのボトルネックは、ランダムな経済ショックに似ている可能性がありますが、それにもかかわらず、新しいお金の最初の過剰発行と クレジット。 これらは、事業の失敗、失業率の上昇、債務デフレ、そして不況のすべての経済的苦痛につながります。

それで、不況は避けられないのですか？

結局、受託者メディアの発行による経済の人工ブームのプロセスが始まると、その後の破綻と不況は確かに避けられません。 しかし、これは、新しいお金と信用の不適切な作成のエピソードの後を除いて、不況が常にそして一般的に避けられないという意味ではありません。 景気後退はどの経済においても論理的に避けられないものではありませんが、社会が採用する金融慣行や制度に左右されます。

しかし、良くも悪くも、すべての現代の資本主義経済には、 部分準備銀行 定期的かつ継続的に新しい受託者メディアを経済に発行する中央銀行によって調整されます。 これが事実である限り、ABCTによって説明されているように、私たちが定期的に経験するブームとバストのサイクルは、残念ながら避けられません。 現在の金融協定の遍在性と定着した立場を考えると、当面の間、景気後退は私たちの経済が機能する方法の一部にすぎません。