暗黙のレポレートの定義

暗黙のレポレートとは何ですか？

暗黙のレポレートは 利益率 同時に販売することで獲得できる 債券先物 また 先渡契約、そして借りたお金を使って現金市場で同額の実際の債券を購入します。 債券は、先物または先渡契約に引き渡され、ローンが返済されるまで保持されます。

暗黙のレポレートの説明

レポレートとは、債券先物契約の売却などの処理から得られた純利益として計算された金額を指します。 発行し、その後、借りた資金を使用して同じ価値の債券を購入し、関連する決済で配達が行われます。 日にち。 インプライドレポレートは、インプライドレポレートと同様のゲイン/ロス変数を持ち、従来の金利と同様の機能を提供するリバースレポ市場に由来します。

リポジトリを理解する

レポとは レポ取引 それは、特定の証券を指定された時間に所定の金額で購入し、その後販売するように手配することにより、担保付ローンの形態として機能します。 一般的に、ディーラーは顧客から特定の債券の価値よりも少ない金額の資金を借り入れ、債券は担保として機能します。 借入額は社債の価値よりも少ないため、返済時期に達する前に社債の価値が下がった場合、貸付顧客のリスクは低くなります。

決済日

ローンの返済が必要な時期に関する条件。 決済日、異なる場合があります。 多くの場合、資金は借り手が一晩だけ保有するため、取引は営業日以内に完了します。 大部分は14日未満の長さのままですが、より長い期間を利用できるようにすることができます。

マネーマーケットファンドとヘッジファンドの間の取引では、銀行が仲介者の形で参加する場合があります。 これにより、現金でサポートされているマネーマーケットファンドや、従来は債券でサポートされていたヘッジファンドが、エンティティ間でスムーズに資金を移動できるようになります。

これらの取引が行われる市場は、レポ市場と呼ばれます。 後に 経済危機 2008年のレポ市場の規模は、銀行業界が国債の貸し出しに消極的だったことにより、約49％縮小しました。 これにより、レポ市場の投資家が現金を探している関心のある借り手を見つけることがより困難になりました。

債券市場以外のアプリケーション

すべての種類の先物および先物契約には、債券契約だけでなく、暗黙のレポレートがあります。 たとえば、小麦を現金市場で同時に購入し、先物市場で販売できる価格から、保管、配送、借入のコストを差し引いたものは、暗黙のレポレートです。 住宅ローン担保証券 TBA 市場では、暗黙のレポレートはとして知られています ドルロール アービトラージ。