内部収益率の計算式

コンピューティング 内部収益率（IRR） 可能な投資は時間がかかり、不正確です。 IRRの計算は、推測、仮定、試行錯誤によって実行する必要があります。 基本的に、IRR計算は、可能な値での2つのランダムな推測で始まり、検証または拒否のいずれかで終わります。 拒否された場合は、新しい推測が必要です。

内部収益率の目的

IRRは、 正味現在価値（NPV） 投資からの将来のキャッシュフローの割合はゼロに等しい。 機能的には、IRRはによって使用されます 投資家 そして企業は投資が彼らのお金の有効利用であるかどうかを知るために。 NS エコノミスト それは投資機会費用を特定するのに役立つと言うかもしれません。 金融統計学者は、特定の投資に対する現在のお金の価値と将来のお金の価値を結び付けると言うでしょう。

これをと混同しないでください 投資収益率（ROI）. 投資収益率はお金の時間的価値を無視し、本質的に実数ではなく名目上の数になります。 ROIは投資家に実際のことを伝えるかもしれません 成長速度 最初から最後までですが、すべてのキャッシュフローを引き出し、投資からすべての価値を受け取るために必要な収益を示すには、IRRが必要です。

内部収益率の計算式

IRRの1つの可能な代数式は次のとおりです。

$\begin{array}{c}\mathrm{NS。}\mathrm{NS。}\mathrm{NS。}={\mathrm{NS。}}_{1.}+\frac{(\mathrm{NS。}\mathrm{NS。}{\mathrm{V。}}_{1.}\times ({\mathrm{NS。}}_{2.}-{\mathrm{NS。}}_{1.}\left)\right)}{(\mathrm{NS。}\mathrm{NS。}{\mathrm{V。}}_{1.}-\mathrm{NS。}\mathrm{NS。}{\mathrm{V。}}_{2.})}\\ \text{どこ：}\\ {\mathrm{NS。}}_{1.},{\mathrm{NS。}}_{2.}=\text{ランダムに選択された割引率。}\\ \mathrm{NS。}\mathrm{NS。}{\mathrm{V。}}_{1.}=\text{より高い正味現在価値。}\\ \mathrm{NS。}\mathrm{NS。}{\mathrm{V。}}_{2.}=\text{より低い正味現在価値。}\end{array}$

​NSNSNS=NS1​+(NSNSV1​−NSNSV2​)(NSNSV1​×(NS2​−NS1​))​どこ：NS1​,NS2​=ランダムに選択された割引率NSNSV1​=より高い正味現在価値NSNSV2​=より低い正味現在価値​

ここでは、いくつかの重要な変数が関係しています。投資額、総投資のタイミング、および投資から得られる関連するキャッシュフローです。 正味現金流入期間を区別するには、より複雑な式が必要です。

最初のステップは、R1とR2の可能な値を推測して、正味現在価値を決定することです。 最も経験豊富 金融アナリスト 推測がどうあるべきかを感じてください。

推定NPV1がゼロに近い場合、IRRはR1に等しくなります。 方程式全体は、IRRではNPVがゼロに等しいという知識を使用して設定されます。 この関係は、IRRを理解するために重要です。

IRRを推定する方法は他にもあります。 それぞれについて同じ基本的なプロセスに従います。 ただし、NPVがゼロから大幅に離れている場合は、別の推測を行って再試行してください。

考えられる使用法と制限

IRRは、住宅ローン分析、プライベートエクイティ投資、貸付決定、期待収益率、または債券の満期利回りの検索などの目的で計算および使用できます。

IRRモデルは、資本コストを考慮していません。 また、プロジェクト期間中に獲得したすべてのキャッシュインフローは、IRRと同じレートで再投資されると想定しています。 これらの2つの問題は、 修正内部収益率（MIRR）.