認知対。 感情的な投資バイアス

認知対。 感情的な投資バイアス：概要

誰もが持っています バイアス. 私たちは人、機会、政府の政策、そしてもちろん市場について判断を下します。 私たちが自分のバイアスで私たちの世界を分析するとき、私たちは私たちの経験によって製造されたいくつかのフィルターを通して私たちの観察を置きます、そして私たちはただ話しているだけではありません ストックスクリーナー. 私たちは、私たちが決定を下すフィルターについて話しているので、時々それらにバイアスがかかります。 個人は、自分たちが開発したバイアスに基づいて意思決定が行われていることを必ずしも合理化する場合としない場合があります。

一般に、あらゆる種類の日常の活動は、主に行動パターンによって推進されます。 これらの同じ行動パターンは、投資行動にも影響を与える可能性があります。

ほとんどの人にとって、投資の意思決定に偏りを持たせることは不可能です。 ただし、投資家はバイアスを理解して特定し、必要に応じてバイアスを軽減する取引および投資ルールを作成することで、バイアスを軽減できます。 大まかに言って、投資バイアスは、認知と感情の2つの主要なカテゴリーに分類されます。 どちらのバイアスも、通常、一方を他方よりも選択することに対する偏見の結果です。

認知バイアスとは何ですか？

認知バイアスは一般に、正確である場合とそうでない場合がある確立された概念に基づく意思決定を伴います。 認知バイアスを 経験則 それは事実かもしれないし、そうでないかもしれない。

泥棒が警察の制服を着て保安検査場を通過する映画を見たことはありますか。 本物の警察官は、その人は自分のような制服を着ているので、本物の警察官でなければならないと思い込んでいます。 これは認知バイアスの一例です。

偽の警官はあなたの投資の選択と何の関係がありますか？ あなたは、必ずしも真実であるかもしれないし、そうでないかもしれない同じタイプの仮定をします。 ここではいくつかの例を示します。

• 確証バイアス： あなたはあなたがあなたに同意する人々の意見にもっと重きを置いていることに気づきましたか？ 投資家もこれを行います。 あなたの意見に穴を開ける可能性のある情報を探す代わりに、どのくらいの頻度で株式を分析し、後であなたの論文を裏付けるレポートを調査しましたか？
• ギャンブラーの誤謬： S＆Pが 逆さま 五 取引セッション 続けて。 SPDR S＆P 500（SPY）でショートトレードを行うのは、6日目に市場が下落する可能性が高いと考えているためです。 発生する可能性はありますが、純粋に統計的には、過去のイベントは将来のイベントに接続されません。 6日目がダウンマーケットを生み出す理由は他にもあるかもしれませんが、マーケットが5日連続で上昇しているという事実は関係ありません。
• 現状バイアス： 人間は習慣の生き物です。 新しいアイデアを研究する代わりに、同じ株やETFに繰り返し戻ってくるという行為を通じて、変更への抵抗が投資ポートフォリオに波及します。 あなたが理解している会社に投資することは健全ですが 投資戦略、頼りになる製品のリストが短いと、潜在的な利益が制限される可能性があります。
• リスク回避バイアス： NS 強気相場 は健在ですが、多くの投資家は、それがコースを逆転させることを恐れて、集会を逃しました。 リスク回避的なバイアスにより、投資家は良いニュースよりも悪いニュースを重視することがよくあります。 これらのタイプの投資家は通常、安全で保守的な投資を上回り、市場が不安定な場合はこれらの投資をより積極的に検討します。 このバイアスは、リスクの影響が報酬の可能性よりも重要になる可能性があります。
• バンドワゴン効果： ウォーレンバフェットは、抵抗することによって世界で最も成功した投資家の1人になりました バンドワゴン効果. 他の人が恐れているときに貪欲であり、他の人が貪欲であるときに恐れているという彼の有名なアドバイスは、この偏見の非難です。 に戻る 確証バイアス、投資家は群衆と一緒に投資しているときに気分が良くなります。 しかし、バフェットが証明したように、徹底的な調査の後、反対の考え方がより有益であることが証明されるかもしれません。

感情バイアスとは何ですか？

感情的バイアスは通常、決定が下されたときの個人の個人的な感情に基づいて自発的に発生します。 彼らはまた、意思決定にも影響を与える個人的な経験に深く根ざしている可能性があります。

感情的バイアスは通常、投資家の心理に根付いており、一般的に認知バイアスよりも克服するのが難しい場合があります。 感情的な偏見は必ずしもエラーではありません。 場合によっては、投資家の感情的な偏見は、投資家が自分自身のためにより保護的で適切な決定を下すのに役立つ可能性があります。

次にいくつかの例を示します。

• 損失回避バイアス： ポートフォリオに、売りの考えに腹を立てることができないほど下がっている株がありますか？ 実際には、株を売った場合、残ったお金はより高品質の株に再投資される可能性があります。 しかし、損失がコンピューターの画面から実際のお金に変わったことを認めたくないので、いつかは平等に戻ることを期待しています。
• 自信過剰バイアス： 「私にはあなた（そして他の人）にはないエッジがあります。」 自信過剰バイアスのある人は、投資家としての自分のスキルが他の人のスキルよりも優れていると信じています。 たとえば、製薬業界で働く人を考えてみましょう。 彼らはその中で取引する能力を持っていると信じているかもしれません セクタ 他のトレーダーよりも高いレベルで。 市場は最も尊敬されているトレーダーから愚か者を作りました。 それはあなたにも同じことをすることができます。
• 寄付バイアス： 損失回避バイアスと同様に、これは私たちが所有しているものが私たちが所有していないものよりも価値があるという考えです。 在庫を失うことを覚えていますか？ そのセクターの他の人々はより多くの健康の兆候を示すかもしれませんが、投資家は以前のようにそれがそのセクターで最高であるとまだ信じているので売りません。

主な違い

一般に、偏見は通常、あるものを別のものよりも選択するときの偏見の結果です。 バイアスは、経験、判断、社会的規範、仮定、学者などの影響を受ける可能性があります。 認知バイアスは一般に、正確である場合とそうでない場合がある確立された概念に基づく意思決定を伴います。 感情的バイアスは通常、決定が下されたときの個人の個人的な感情に基づいて自発的に発生します。 感情的な偏見は通常、広大な概念的推論に基づいていません。 認知的バイアスと感情的バイアスの両方が、決定に影響を与えるときに成功することが証明される場合とされない場合があります。

不採算バイアスの最小化

投資において、不採算のバイアスを最小限に抑えるための措置を講じることは、より多くのお金を稼ぐのに非常に役立ちます。

いくつかの例が含まれます：

• スプレッドシートを使用して リスク/報酬を計算する すべての貿易または投資の。 これは、しきい値を設定し、ルールから逸脱しないようにするのに役立ちます。
• トレードを行うときは、上方目標を設定します。 それが目標に達したら、ポジションを売ります。

不採算バイアスを最小限に抑えるための重要な方法の1つは、客観的な取引ルールを設定し、それに固執することです。 不採算の偏見を緩和する取引ルールは、感情を無効にし、リターンを増やすのに役立ちます。