合併は株主にどのような影響を与えますか?
NS 合併 は、2つの既存の会社が1つの統合されたエンティティに統合するための合意として定義されます。 企業は、市場シェアを拡大するか、新しい事業セグメントに参入することにより、株主価値を創造するためにこの活動に従事しています。 たとえば、2017年8月、プラスチック、化学薬品、農産物のメガメーカーであるダウケミカルは、 ポリマーメーカーのデュポンは、DowDuPont(DWDP)を設立しました。これは、即座に世界最大の化学会社になりました。 売上高。
重要なポイント
- 合併とは、2つの既存の会社が1つのエンティティに統合することで合意したものです。
- 多くの場合、企業は、新しいビジネスラインを掘り下げたり、より大きな市場シェアを獲得したりすることで株主価値を高めるための戦略的取り組みの一環として合併します。
- 合併前の活動は、常に原企業の株価に影響を与えます。 具体的には、買収企業の価格は通常一時的に値下がりしますが、対象企業の株価は通常急上昇します。
- 合併後、新たに設立された事業体の統合された事業体は、通常、合併前の段階で各企業の価値を上回ります。
- 合併後の会社の株主は通常、うらやましい長期的な業績と強力な配当を経験します。
株価への影響
合併に至るまでの数日間、 共有 基礎となる両方の企業の価格は、次のような多くの要因に基づいて、異なる影響を受けます。 マクロ経済状況、時価総額、および合併プロセスの実行 自体。 しかし、一般的に言って、買収会社の株主は通常、株価の一時的な低下を経験します。 対照的に、 対象会社 通常、主に次の理由により、同じ合併前期間中に株価の上昇が見られます。 株価裁定取引、買収または合併の対象となる株式の取引のアクションを説明します。 簡単に言えば、取引量の急増は株価を高騰させる傾向があります。
合併が正式に発効した後、新たに設立された事業体の株価は通常、合併前の段階で各原企業の価値を上回ります。 不利なものがない場合 経済状況、合併会社の株主は通常、良好な長期業績と配当を経験します。
株主の議決権と希薄化
両社の株主は、 希釈 合併の過程で解放された株式数の増加による議決権の減少。 この現象はで顕著です 株式対株式の合併、新会社が対象会社の株式と引き換えに株式を提供する場合は、合意に基づいて 変換速度.
買収会社の株主は議決権のわずかな損失を経験しますが、小規模の株主は 対象企業は、比較的多くの利害関係者のプールで議決権の大幅な低下を目にする可能性があります。
管理の変更
合併が完了した後、新会社は特定の顕著なリーダーシップの変化を経験する可能性があります。 譲歩は通常、合併交渉、および経営幹部と ボードメンバー 新会社ではしばしば結果が出ます。
両社が同程度の利益を享受し、積極的に取り決めを締結する場合、取引は「対等の合併」として知られる可能性があります。