アリババの収益：BABAから何を探すべきか
重要なポイント
- アナリストは、調整後EPSが11.66（RMB）対であると予測しています。 2020年度第4四半期の9.20（RMB）。
- 年間の活発な消費者の成長は、前年比および順次ベースの両方で減速し続けると予想されます。
- 収益の伸びは前年比で急激に加速し、パンデミックと中国経済の回復の両方の中で順次加速しました。
アリババグループホールディング株式会社。 (ババ）、中国を拠点とする電子商取引会社は、COVID-19パンデミック時の強力な消費者活動と中国の景気回復の両方により、大幅な成長を遂げました。 同社は非常に強力な経済力になり、アリババは独占禁止法の懸念について中国の規制当局からの圧力の高まりに直面しています。 4月、アリババは調査の結果、中国当局から28億ドルの罰金を科されました。
投資家は、アリババが2021年5月13日に2021年度第4四半期の収益を報告するときに、アリババがこれらの勢力をどのようにナビゲートしているかを見るでしょう。 アリババの会計年度（年度）は3月に終了します。 アナリストは、同社が健全な調整後1株当たり利益を報告することを期待しています（EPS）成長と大幅な収益の増加（前年比）。 このストーリー全体で言及されているAlibabaの株式は、ナスダックに上場されている米国預託証券を表していることに注意してください（ADS）ティッカーBABAを使用します。
投資家はまた、「アクティブバイヤー」とも呼ばれる中国でのアリババの年間アクティブ消費者に焦点を当てます。 この主要な指標は、プラットフォームで購入するユーザー数の指標です。 アナリストは、年間のアクティブな消費者が成長すると予想していますが、少なくとも14四半期で最も遅いペースです。
アリババの株式は激動の年を迎えました。 2020年初頭に市場とほぼ一致して取引された後、アリババの株式は7月に急落し、12月までS＆P500を上回りました。 その後、アリババの株式は12月下旬に市場を下回り、1月中旬から2月中旬にかけて市場に沿って一時的に取引されたことを除いて、その後はほとんどパフォーマンスが低下しました。 総じて、アリババは幅広い市場を大幅に下回っており、S＆P 500の46.9％と比較して、1年間のトレーリングトータルリターンは14.7％でした。
アリババの収益履歴
アリババの激動する株価パフォーマンスは、少なくとも4年間の四半期ごとの前年比成長を遂げてきた同社の収益履歴を裏切っています。 それでも、同社の四半期調整後EPS成長率は、2019年度第1四半期の1.2％から2018年度第1四半期の64.7％まで、かなりの範囲でした。 パンデミック時の調整後EPSパフォーマンスは、この範囲の中央に向かう傾向があります。 現在、アナリストは、2021年度第4四半期の調整後EPS成長率が前年比26.7％増の11.66人民元（約1.82ドル）になると予想しています。 これは、2020年度第4四半期の前年比7.4％の成長をはるかに上回っていますが、2021年度第2四半期の成長率37.2％を下回っています。
同社の収益成長は着実に進んでいます。 アリババは、2017年度、2018年度、および2019年度のほとんどの期間で、前年同期比で50〜60％の範囲の収益増加を記録しました。 これは、2020年度と2021年度のほとんどで30代と40代に減速しましたが、2020年度第4四半期の22.3％の成長の外れ値を除きます。 コンセンサスの見積もりによると、同社は2021年度第4四半期に四半期収益を57.4％増加させる予定です。
| アリババの主要統計 | |||
|---|---|---|---|
| 2021年度第4四半期の見積もり | 2020年度第4四半期 | 2019年度第4四半期 | |
| 調整後1株当たり利益（RMB） | 11.66（約$ 1.82） | 9.20 | 8.57 |
| 収益（RMB、数十億） | 179.9 | 114.3 | 93.5 |
| 中国の年間アクティブ消費者（百万人） | 791.4 | 726.0 | 654.0 |
ソース： 目に見えるアルファ
主要な指標
前述のように、投資家は中国でのアリババの年間アクティブ消費者にも焦点を当てます。 この主要な指標は、過去12か月間にAlibabaの中国の小売市場を通じて少なくとも1つの確認済み注文を行ったユーザーアカウントの総数を追跡します。 メトリックは、トランザクションが実際に決済されたかどうかを無視します。 アクティブな消費者を維持し、引き付けることは、アリババのビジネスモデルにとって重要です。 会社のオンラインで商品を販売するマーチャントにマーケティングサービスを販売することで構成されます プラットフォーム。 アリババがより活発な消費者を引き付けるほど、アリババはそれらの商人からより多くの広告収入を生み出すことができます。 しかし、より活発な消費者はまた、将来の成長の重要な分野であるアリババのクラウドおよびエンターテインメントビジネスにさらされるより多くの人々を意味します。
アリババの年間アクティブ顧客は、少なくとも過去15四半期にわたって増加していますが、ペースは鈍化しています。 2018年度第4四半期から2019年度第3四半期にかけて、20代前半の成長率が上昇した後、成長のペースは徐々に鈍化しました。 2021年度の最初の3四半期で、年間のアクティブな顧客は10.1％以下増加しました。 アナリストは、同社が2021年度第4四半期にこの分野で9.0％の前年比成長を報告すると予想しています。これは2018年度第1四半期以来の最も遅いペースです。 .
