比率呼び出し書き込み定義

レシオコールライトとは何ですか？

比率コール書き込みという用語は、 オプション取引戦略 ここで、原株の株式を所有するトレーダーはより多くを売ります コールオプション 所有する株式の総数よりも。 比率呼び出し書き込みの目標は、追加のをキャプチャすることです 保険料 オプション販売で受け取りました。 コールライターは、同じ期間に原株にボラティリティがほとんどまたはまったくないことを望んでいます。

これらの種類のトランザクションとのトレードオフは、利益の可能性が制限され、無制限のリスクの可能性が伴うことです。

レシオコールの書き込みのしくみ

オプション それは デリバティブ 買い手に特定の価格で証券を売買する機会を与える契約。 これらの契約は、2つの異なるブランチに分かれています。 コールアンドプットオプション. コールオプションは、買い手が将来の設定価格で原資産を購入する権利を購入することを可能にし、プットオプションは、買い手が将来の設定価格で原資産を販売することを可能にします。

トレーダーは、レシオコールライティングを含む多くのオプション戦略を利用できます。 コールライティングでは、トレーダーはプレミアムを得るためにコールオプションを販売します。 レシオコールライティングでは、レシオは原資産で所有されている100株ごとに販売されたオプションの数を表します 株式. たとえば、3：1の比率のコール書き込みは、3つのコールオプション契約（合計300株を表す）を作成し、100株の長さであることを意味します。 資産.

資産を保持し、電話をかけることによる見返りは、従来の方法に似ています カバードコール、潜在的な利益が増幅されることを除いて。 同時に、投資家は基本的に1：1のカバーされたコールポジションを持ち、さらに2回のコールが裸になるため、潜在的な損失は無限になります。 これらは 裸 株価が上昇した場合、ショートは無制限の損失を被ります。

NS 利益 比率呼び出し書き込みの範囲は非常に狭いことが多いため、上限が設定されています。 価格が大幅に下がると、徴収された保険料の額を超えるかなりの金額の株式がトレーダーに負担される可能性があります。 原株の価格が上がりすぎると、トレーダーも負けてしまいます。

特別な考慮事項

上で述べたように、レシオコールライティングは カバードコール. カバードコールは、所有者が 原資産 資産は、株式が現在1：1で取引されている場所と同等以上の行使価格で、コールオプションを販売します。 カバードコール戦略の目的は、オプションの売却から集められたプレミアムから追加の収入を生み出すことです。

コールが行われるため、株価が現在のレベルから変化しない場合、戦略は最も効果的です。 最終的には無価値に失効し、投資家はオプション全体を収集しながら株式を所有します プレミアム。 しかし、カバーされたコールを書くことは、ショートコールが割り当てられ、行使価格を超える株式の利益がショートコールによって相殺されるため、上向きの可能性を制限します。

レシオコール書き込みの例

これは、レシオコールライティングがどのように機能するかを示す架空の例です。 XYZ社の株式が1株あたり50ドルで取引されているとしましょう。 会社に1,000株を所有している投資家は、60株の10倍を売ることができます。 ストライク コールオプション 期限切れ 3ヶ月で。 これはカバードコールになります。 比率コール書き込みでは、代わりに、60ストライクコールの10倍以上、たとえば25倍を売ります。

XYZ株が60ドルを下回っている限り、投資家は利益を上げ続けます。 これは、コールオプションが無価値に期限切れになり、投資家が販売された25のオプションのプレミアム全体を回収するためです。 ただし、XYZの株価が60ドルを大幅に上回った場合、ロングストックポジションが大量のショートコールに対して完全にヘッジされていないため、投資家はお金を失うことになります。 インザマネー （ITM）。