合意なきブレグジットの経済的影響

合意なきブレグジットとは何ですか？

12月と 2020年31日、間の貿易協定の期限 欧州連合 英国が近づくにつれ、「合意なきブレグジット」のリスクが高まっています。 英国が開始したとき Brexit—EUからの離脱— 1月。 2020年31日、離脱協定は、新しい貿易関係を交渉するための11か月を提供し、EUへの英国の参加を拡大しました。 単一市場 と 関税同盟 移行中。 期限までに取引が成立しない場合は、いわゆる合意なしのブレグジットがトリガーされます。 この場合、英国とEUの貿易関係は、デフォルトで、 世界貿易機関（WTO）.

WTO規則への突然の切り替えは大幅に増加する 関税 およびその他の貿易制限、商品原価の上昇、規制の複雑化により、企業の財務および管理上の負担が大幅に増加します。 合意のないブレグジットは英国に大きな影響を与え、英国のEU離脱は推定8.1％減少します 国内総生産（GDP） 10年後。

WTO規則に基づく取引とはどういう意味ですか？

WTO規則では、2人のWTO加盟国間の取引の関税はWTOの対象となります。 最恵国待遇（MFN） 規則。これは、メンバーが他のすべてのWTOメンバーに、特定の輸入品またはサービスに課すのと同じ最低関税を付与することを要求します。 EUと英国の両方がMFN諸国に関税やその他の貿易制限を課しているため、英国とEU間の貿易は、関税だけでなく、突然多くの新しい貿易障壁の対象となります。 の例 非関税障壁 含む クォータ 税関はさまざまな規制への準拠をチェックします。 EU加盟国として、英国の商品は他のEU諸国の国境での税関検査を必要としませんでした。

例外は、2つのWTO加盟国が 二国間貿易協定 WTO規則で要求されるよりも低い優遇料金をお互いに与えること。 これが取引が非常に重要である理由です。 協定がなければ、英国とEUは、他のすべてのWTO諸国に対して同じことをしなければならないので、関税障壁と非関税障壁を互いに下げることはできません。 合意に達した場合、合意なしのブレグジットに関連するより高い関税を引き下げるか、完全に回避することさえできます。



Brexitは他の72か国とのEU協定に基づく英国の貿易権を終了するため、WTO規則に基づく英国のコストはEUとの貿易を超えて拡大します。 英国は、わずか12か国との新たな合意に達したと報告しています。 したがって、事実上、1つの取引を失うだけでなく、数十の取引を失うことになります。 また、外部の貿易パートナーがブレグジットの彼らへの影響を評価しなければならないため、彼らを取り戻すのに問題があるかもしれません これらの新しい条件に影響を与える可能性のある関係、製品の調達、および運用と資金調達のための国際的な場所 合意。

非関税WTO規則はEU-英国にも適用されます。 トレード。 WTOの環境、労働、社会的基準は、英国が現在満たしているEU基準よりも厳しくないことが判明する可能性があります。 ただし、現在異なる一連のルールに準拠するためのコストが原因で、サービスのコストが上昇する可能性があります。

全体的な経済効果はどうなるでしょうか？

これらの新しい貿易障壁の英国経済へのコストはかなりのものになるでしょう。 EUに輸出される英国の商品の約90％が関税の対象となります。英国のGDPと一人当たりの所得は10年間で3.3％から4.0％減少すると推定されています。 間接的な影響の見積もりを含めると、その削減は英国のGDPと一人当たりの所得で7.6％から8.1％の範囲に上昇します。EUの場合、合意のないブレグジットの直接コストにより、10年間でGDPが0.7％減少します。 たとえ関税がかからないEU-英国であっても 合意が達成されたとしても、Brexitの間接費は、10年後でも英国のGDPを少なくとも1％、EUのGDPを少なくとも0.2％削減します。英国政府の調査によると、取引なしの結果では、事務処理だけで企業に年間150億ポンド（201億ドル）の費用がかかると推定されています。 

これは特定のセクターにどのように影響しますか？

商品の下取り：

合意のないブレグジットに伴う新たな規制のハードルである貿易障壁は、均等に分散されません。 彼らは他よりもはるかに激しくいくつかのセクターを打つでしょう。 新しい貿易障壁は、製造業に加えて、特に農業部門と自動車産業に関係しています。

EUの商品に対する最恵国待遇の平均関税率は3.2％ですが、一部の英国製品の関税は大幅に高くなります。 輸入品に対するEUの平均関税は、農産物で11.1％、動物製品で15.7％、乳製品で35.4％になります。 EUの関税は、一部の乳製品で189％、動物製品で116％に達する可能性があります。農産物に対する英国の関税は平均して約16％であり、特に国産の牛肉、羊肉、鶏肉、豚肉の生産者を保護するように設計されています。

EUで販売される英国製の自動車の場合、関税は10％で、年間合計57億ポンドになり、EUで販売される英国の自動車の平均価格は3,000ポンド上昇します。 本田技研工業を含む30社以上の自動車メーカー（HMC）、トヨタ自動車（TM）、およびジャガーランドローバー株式会社。 （Tata MotorsLtdの一部。 (TTM））国境での税関検査はクロスチャネル輸送を遅らせる可能性があるため、かなりの関税だけでなくロジスティクスの問題にも直面します。

サービスの下取り：

金融サービスを含むサービスは、英国のGDPおよび専門的および技術的なビジネスサービスの80％以上を占めており、 金融業務 2019年にEUへのサービス輸出の半分以上を構成しました。 旅行サービスは、英国への最大のEUサービス輸出です。

特に懸念されるのは、英国におけるこのセクターの規模と、それを管理する規制の複雑さによる、取引なしのブレグジットが金融セクターに与える影響です。 銀行と金融サービスのための別々の英国とEUの体制は、運用と規制のコストを増加させます。 新たな合意がなければ、英国企業はEUの恩恵を受けることができなくなります」パスポート「あるEU加盟国によって認可された会社が、追加の認可を求めることなく他の加盟国で事業を行うことを許可する特権。 2016年、英国の有権者が「離脱」国民投票に合格したとき、約5,500の英国企業がパスポート権を保有していました。 これらの権利がなければ、英国を拠点とする金融会社は、 27のEU加盟国のそれぞれが個別に、EU市場での運営の難しさを大幅に増大させています。

EUは、英国企業がEUの「同等性」要件を満たしている場合、パスポートと同様の権利を享受できるようにすることを提案しています。 つまり、EUは、一連の財務活動を管理する英国の規制が 英国の規則がEUと完全に一致していなくても、同じ活動に関するEUの基準および規制と同等 ルール。 ただし、この同等性でさえ、次の分野でのみ利用可能です。 投資銀行 および保険の場合、同等の権利は提供されません。 リテールバンキング と 再保険. 同等性の決定の許容範囲を拡大するには、EUの法的措置が必要になります。

この問題の難しさを示す1つの領域は次のとおりです。 中央カウンターパーティクリアハウス（CCP）. CCPは クリアリングハウス ヨーロッパ向け デリバティブ 米国のデリバティブ清算機関（DCO）と同様の取引。 EUは、いくつかの一時的なEU認可を発表し、欧州証券市場監督局（ESMA）は、2021年から3つの英国CCPがEUで活動することを許可します。英国は「許可」制度を3年間継続します。

管轄権の問題の難しさとその解決の不確実性のために、英国に拠点を置く銀行は設立しています ドイツ、アイルランド、オランダ、フランスが最も一般的である、外国の法人およびEUへの人員の移動 目的地。 JPMorgan＆Chase Co.（JPM）たとえば、英国からドイツのフランクフルト子会社に、貸借対照表全体のほぼ10％にあたる約2,300億ドル（2,000億ユーロ）を移動しています。 ロンドンを拠点とする200人の銀行家が、パリ、フランクフルト、ミラノ、マドリードに移動します。ゴールドマンサックスグループ株式会社 (GS）とモルガンスタンレー（MS）また、従業員を移動させ、EUで事業を立ち上げていると報告されています。2月に。 2019, 買戻契約（レポ） ロンドンとパリのディーラーと2つの手形交換所は、ほぼすべてのユーロ建てレポ取引を英国からフランスに移しました。 現在、ユーロ建てのほぼすべてのリポジトリがEUCCPでクリアされています。

アイルランドの議定書

ブレグジット交渉で特に難しい問題の1つは、離脱協定で採択されたアイルランドの議定書です。 英国の一部である北アイルランドとアイルランド共和国の間の規制や関税のない国境を維持します。 EU加盟国。 この国境開放は、北アイルランドの2つのグループ間の1998年の聖金曜日合意によって確立された平和を維持することを目的としています。 北アイルランドが英国の一部として存続することを望んでいた単一のアイルランド国家とユニオニストへの領土。この和平協定は、「 和平協定の要点は国境の開放と非軍事化であったため、2つの地域間の国境規制や統制は協定を危険にさらす可能性がある。 暴力を新たにします。

アイルランドの議定書の下で、英国はアイリッシュ海に位置する英国の国境でEUの関税を徴収します。 英国から北アイルランドへの輸入品で、 共和国。 共和国に移管されていないが北アイルランドに残っている英国からの輸入品に対してEUの関税が支払われた場合、それらは返金されます。 アイルランド共和国とEUの他の地域との間の貿易には、引き続き関税や規制がありません。 4年後およびその後の間隔で、北アイルランドはアイルランド議定書を終了する権利を有しますが、義務ではありません。

物事が立つ場所

EUの主要な役人のCOVID-19診断にもかかわらず、交渉は直接会うことなく続けられます。 英国のボリス・ジョンソン首相による、機密性の高いアイルランド議定書を含む撤退協定の一部を無効にするという最近の脅威は、さらに潜在的な問題を提起しました。 アイルランド議定書に対する首相の脅威の目的は不確かですが、変更を引き起こす可能性は低いです。 EUは、アイルランド議定書の遵守は条約の義務であると主張しています。 さらに、英国がアイルランド議定書を無視すると、英国自身の利益が損なわれる可能性があります。英国は、 両政党の指導者が、アイルランドとの国境が開かれている場合、合意を禁止すると述べた米国 脅迫。 しかし、英国貴族院の反対は首相の提案を阻止し、緊張を幾分緩和した。

未解決の問題には、EU諸国への英国北海の漁業権の割り当てが含まれます。 漁業はEU経済のマイナーな部分ですが、この問題はデンマーク、ベルギー、オランダ、アイルランド、ドイツ、そして特にフランスで政治的に重要です。 また、英国が広大な寛容さを求めてきた事業に対する政府の許容可能な補助金の範囲も未解決です。 しばらくの間、首相がアイルランド議定書を無視する提案を議会に提出することにより、合意の見通しは深刻な脅威にさらされました。 英国の提案は、アイルランドの地域間の国境を再確立するでしょう。 EU加盟国、特に米国は、その政治家が アイルランドの議定書は、米国と英国の貿易協定を禁止するだろう、首相は、英国がアイルランドを遵守すると発表した プロトコル。

ある程度、金融市場はすでに合意のないブレグジットで値を付けています。 したがって、取引が成立した場合、 在庫が増える可能性があります. しかし、COVID-19のパンデミックが英国と世界に重大な悪影響を及ぼしているため、 経済、合意のないブレグジットの短期的な影響は、 パンデミック。