Apple (AAPL) Option Traders Bearish After Earnings

მას შემდეგ, რაც Apple Inc. (AAPL) იტყობინება, რომ მან საგრძნობლად გაანადგურა ანალიტიკოსების მოლოდინი მისი ფისკალური მესამე კვარტლის შემოსავლის შესახებ შედეგად, ოფციონერი მოვაჭრეები იღებენ ქმედებებს, რაც იმას ნიშნავს, რომ ისინი ფიქრობენ, რომ აქციის ფასი უფრო დაბალი იქნება მომავალი ეს შეიძლება გასაკვირი არ იყოს, იმის გათვალისწინებით, რომ AAPL აქციის ფასი დაეცა 1.2% ანგარიშის გამოცხადებიდან მეორე დღეს.

იტყობინება Apple მოგება თითო აქციაზე (EPS) $ 1.30 და შემოსავალი $ 81.41 მილიარდი, გადააჭარბა ანალიტიკოსების პროგნოზს EPS $ 1.01 და შემოსავალი $ 73.30 მილიარდი. მიუხედავად დიდი დარტყმისა, Apple– ის აქციები დაეცა მას შემდეგ, რაც აღმასრულებლებმა გააფრთხილეს, რომ ჩიპების მიწოდების შეზღუდვებმა შეიძლება გავლენა იქონიოს iPhone– სა და iPad– ზე ამ კვარტალში. გამოცხადებამდე ინვესტორებმა შესთავაზეს აქციის ფასი, საკმაოდ დიდი რაოდენობით ზარის პარამეტრები იმ ღია ინტერესი.

ოფციონური ვაჭრობის მოცულობამ აჩვენა, რომ მოვაჭრეები ყიდულობდნენ ზარებს და ყიდიდნენ აყენებს; თუმცა, ოფციონის აქტივობა შემოსავლების შემდგომ იმაზე მეტყველებს, რომ ტრეიდერები პესიმისტურად განწყობილნი არიან AAPL– ის აქციების ფასზე მას შემდეგ, რაც ტექნოლოგიურმა გიგანტმა დაამარცხა ანალიტიკოსების პროგნოზები. ეს იმიტომ ხდება, რომ ფასების მოქმედება ცოტა ხნის წინ შემცირდა, ხოლო ოფციონის აქტივობა გულისხმობს იმას, რომ მოვაჭრეები ყიდიან ზარებს და ყიდულობენ ნივთებს.

ფასების მოქმედების შედარება ოფციონურ სავაჭრო აქტივობასა და აქციების ფასებს შორის შემოსავლების მომდევნო დღეებში აჩვენებს ზოგიერთ მტკიცებულებას, რომელიც მიუთითებს იმაზე, რომ ოფციონის მოვაჭრეები შეიძლება პესიმისტურად იყვნენ განწყობილნი. ეს გასაკვირი არ უნდა იყოს იმის გათვალისწინებით, რომ AAPL– ის აქციების ფასი 1.2% –ით დაეცა შემოსავლის მომდევნო დღეს და დაიხურა მის 20 – დღიან ქვემოთ მოძრავი საშუალო. გარდა ამისა, დააყენა ოფციონის აქტივობა, ხოლო ზარის ოფციონის აქტივობა შემცირდა. ეს შეიძლება მოხდეს იმიტომ, რომ ოფციონის მოვაჭრეებს მიაჩნიათ, რომ AAPL არის გადაფასებული ახლანდელ დონეზე და უახლოეს მომავალში შემცირდება.

ოფციონური ვაჭრობა წარმოადგენს ინვესტორების საქმიანობას, რომლებიც ეძებენ თავიანთი პოზიციების დაცვას ან სპეკულანტები, რომელთაც სურთ მოგება მიიღონ ძირითად მარაგში მოულოდნელი მოძრაობის სწორად პროგნოზირებისგან ან ინდექსი. ამ ინვესტორებისა და სპეკულიანტების ქმედებები გულისხმობს პროგნოზს მომდევნო კვირებისთვის, რადგან ოფციონებით ვაჭრობა არის პირდაპირი ფსონი ბაზრის ალბათობაზე - ფსონი ტრეიდერების მიერ, რომლებიც, საშუალოდ, უკეთესად არიან ინფორმირებულები, ვიდრე უმეტესობა ინვესტორები. ამ შეხედულებისამებრ სარგებლობის გასაღები არის იმის გაგება, თუ რა კონტექსტში მოხდა ფასების ქცევა. ქვემოთ მოყვანილი დიაგრამა ასახავს AAPL- ის აქციების ფასს პარასკევს, 30 ივლისს, რომელიც ასახავს შემოსავლების ანგარიშის შემდგომ ჩამოყალიბებას.

მიმდინარე ტენდენციები

გასული თვის განმავლობაში, საფონდო ტენდენციამ დაინახა AAPL- ის აქციები უკიდურეს დიაპაზონში, დაიხურა 20 დღიანი საშუალო საშუალოზე მაღლა, სანამ გამოცხადების მომდევნო დღეს დაეცა 1.2% -ით. ფასი დახურულია შუა რეგიონში, რომელიც მოცემულია ამ სქემაზე ტექნიკური კვლევებით.

კვლევები იქმნება 20 დღის განმავლობაში კელტნერის არხი ინდიკატორები. ეს ასახავს ფასების დონეს, რომელიც წარმოადგენს რამოდენიმე ღირებულებას საშუალო ჭეშმარიტი დიაპაზონი (ATR) საფონდო. ეს მასივი გვეხმარება ხაზგასმით აღვნიშნოთ, თუ როგორ დაეცა ფასი ექსტრემალური დიაპაზონიდან საშუალო დიაპაზონში. ეს ფასი AAPL– ის აქციებიდან გულისხმობს იმას, რომ ინვესტორები არ არიან დარწმუნებულნი Apple– ის აქციების ფასში.

დიაგრამის დამკვირვებლებს შეუძლიათ აღიარონ, რომ მოვაჭრეები გამოხატავენ ოპტიმიზმს შემოსავლებში, რაც ეფუძნება ფასების ტენდენციას AAPL– ისთვის, რომელიც რჩება გამოცხადებამდე ერთი კვირით ადრე ტოპ დიაპაზონის მახლობლად. დიაგრამის დამკვირვებლებს ასევე შეუძლიათ ჩამოაყალიბონ ინვესტორების მოლოდინი, ოფციონის სავაჭრო დეტალების ყურადღების მიქცევით. განცხადების დაწყებამდე, როგორც ჩანს, მოვაჭრეები ელოდებოდნენ, რომ მოგების შემდეგ AAPL მაღლა იწევდა.

სავაჭრო საქმიანობა

ოფციონური მოვაჭრეების ბოლოდროინდელი აქტივობა გულისხმობს იმას, რომ ისინი მიიჩნევენ AAPL- ის აქციებს გადაფასებულად და აქვთ შეძენილი ჩადება ოფციონებზე, როგორც ფსონი, რომ მარაგი დაიხურება დიაგრამაში გამოსახულ ყუთში დღეს და აგვისტოში 20, მომდევნო ყოველთვიურად ვადის გასვლის თარიღი ვარიანტებისთვის. წითელი ჩარჩოებით მოთავსებული ყუთი წარმოადგენს ფასს, რომელსაც ყიდულობენ ოფციონის გამყიდველები. ეს გულისხმობს 70% შანსს, რომ Apple– ის აქციები დაიხურება ამ დიაპაზონში ან შემცირდება აგვისტომდე. 20. ასე რომ, გამყიდველები მხოლოდ რბილად არიან დატვირთულები. თუმცა, მყიდველები იძენენ ამ ფასს, რაც ვარაუდობს, რომ მყიდველებმა ეს პარამეტრები იაფად განიხილონ. ვინაიდან ფასები გულისხმობს მხოლოდ 30% -იან შანსს, რომ ფასები დაიხუროს ამ წითელი ყუთის ქვემოთ, როგორც ჩანს, მყიდველები მზად არიან მიიღონ ეს გრძელი შანსები.

მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ პარასკევს ღია ინტერესი გამოირჩეოდა 5.3 მილიონზე მეტი ზარის ვარიანტთან შედარებით 4 მილიონზე მეტმა ვარიანტმა დააყენა ოფციონის მყიდველების მიკერძოებულობა, რადგან მოვაჭრეები უპირატესობას ანიჭებდნენ ზარების დასრულებას აყენებს. ეს ჩვეულებრივ გულისხმობს იმას, რომ ოფციონური მოვაჭრეები ელიან ფასების ზრდას. შემოსავლების შემდეგ, არასტაბილურობა მკვეთრად შემცირდა, მაგრამ ღია ინტერესების მქონე ოფციონების რაოდენობა კვლავ მომატებულია, ხოლო ზარის ოფციონების რაოდენობა იზრდება. ნაგულისხმევი არასტაბილურობა ზარის პარამეტრები მცირდება, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ, მიუხედავად იმისა, რომ სავაჭრო ზარების ვარიანტების რაოდენობა გაიზარდა, ისინი იყიდება და არა ყიდულობს.

გაფიცვებისთვის ფულზე და ერთი ნაბიჯი ორივე მიმართულებით, ღია ინტერესი ბევრად აღემატება ზარის ღია ინტერესს. ფულადი სახსრების ამოღების ვარიანტის მოცულობა მცირდება ბევრად უფრო ნელი ტემპით, ვიდრე ფულის გარეშე განხორციელებული ზარის მოცულობა, რაც იმას ნიშნავს, რომ უფრო მეტად მოვაჭრეებს სჯერათ, რომ AAPL- ის აქციების ფასი დაეცემა, ვიდრე მათ, ვისაც სჯერა აქციების ფასები გაიზრდება

მეწამული ხაზები დიაგრამაზე წარმოიქმნება კელტნერის არხის 10-დღიანი კვლევის შედეგად, რომელიც ოთხჯერ აღემატება ATR- ს. ეს ზომა მიზნად ისახავს ძლიერი კორელაციური რეგიონების შექმნას მხარდაჭერა და წინააღმდეგობა ფასების აქციაში. ეს რეგიონები გამოჩნდება მაშინ, როდესაც არხის ხაზები შესამჩნევად მობრუნდება წინა სამი თვის განმავლობაში.

დონეები, რომლითაც შემობრუნება ხდება, ანოტირებულია ქვემოთ მოცემულ დიაგრამაში. ამ დიაგრამაში აღსანიშნავია ის, რომ ზარი და ფასები იმდენად ახლო დიაპაზონშია, რომ ადგილი აქვს უფრო დაბალი. ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ოფციონის მყიდველებს მიაჩნიათ, რომ უფრო დიდი ალბათობაა, რომ აქციის ფასი შემცირდეს ანგარიშის მომდევნო კვირებში. მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტორები და ოფციონერი მოვაჭრეები მოელოდნენ ანგარიშის პოზიტიურ მოძრაობას, აქციის ფასი გადავიდა უფრო დიდ მანძილზე, ვიდრე ეს იყო შემოსავლების ბოლო ანგარიშის შემდეგ.

ეს მხარდაჭერა და წინააღმდეგობის დონე აჩვენებს მხარდაჭერის ფართო სპექტრს და ფასების წინააღმდეგობას. შედეგად, შესაძლებელია, რომ უახლოეს მომავალში მოხდეს ნებისმიერი მიმართულებით დიდი ნაბიჯი. მოგების წინა განცხადების შემდეგ, AAPL– ის აქციები დაეცა 1% –ზე ნაკლები მომდევნო დღეს და გაგრძელდა კლება მომდევნო კვირაში. ინვესტორები შეიძლება ელოდებოდნენ ფასების მსგავს ცვლილებას ამ განცხადებიდან ერთი კვირის განმავლობაში. არასტაბილურობის დიაპაზონში უამრავი ადგილის გათვალისწინებით, აქციების ფასი შეიძლება გაიზარდოს ან დაეცემა იმაზე მეტს, ვიდრე მოსალოდნელი იყო უახლოეს მომავალში; თუმცა, არასტაბილურობის დიაპაზონში უფრო მეტი სივრცეა იმისთვის, რომ მხარი დაუჭიროს უარყოფითს.

შეფუთვა

Apple– მა გაანადგურა ანალიტიკოსების EPS და შემოსავლის მოლოდინი. თუმცა, მას შემდეგ, რაც Apple– ის აღმასრულებლებმა გააფრთხილეს, რომ ჩიპების გლობალურმა მიწოდებამ შეიძლება გავლენა იქონიოს პროდუქტის მიწოდებაზე მომდევნო კვარტალში, აქციის ფასი დაეცა. ინვესტორებმა გადააფასეს თავიანთი ინვესტიციები და გაყიდეს კომპანიის აქციები გამოცხადების მომდევნო დღეებში.

როგორც ჩანს, ალტერნატიული მოვაჭრეები ყიდიან ზარებს და ყიდულობენ პაკეტებს, გამოხატავს ცუდ პერსპექტივას. აქციების ფასის აქტივობა უფრო მეტ ადგილს იძლევა არასტაბილურობის დიაპაზონში, აქციების ფასის დაღმავალი მოძრაობისათვის.