ბაზარი იშლება. გთხოვთ ამიხსნათ რას ნიშნავს ყველა ეს სიტყვა

თებერვალს 2018 წლის 5 იანვარს, აშშ -ს საფონდო ბირჟა დაახლოებით 4%-ით დაეცა. ეს არ იყო პირველი და არც უკანასკნელი, ასე რომ, თუკი თვალებს გაუბრწყინდებათ ამ ინდექსის, იმ სამარცხვინო პრეცედენტის და ზოოლოგიური მეტაფორის ნახსენები, არ შეგეშინდეთ. თქვენ შეგიძლიათ გაეცნოთ აქ ან მიყევით ბმულებს ჩვენი ფინანსური ლექსიკონის ჩანაწერებზე, რომ წაიკითხოთ უფრო საფუძვლიანი ახსნა.

რა არის აქციები და ობლიგაციები?

უპირველეს ყოვლისა, თქვენ უნდა გესმოდეთ რა არის აქციები - და როგორ უნდა განვასხვავოთ ისინი ფასიანი ქაღალდებისგან, ობლიგაციებისაგან. ორივე არის გზა საკუთარი თავის დასაფინანსებლად, ანუ ფულის შეგროვების.

საფონდო, რომლის ცალკეულ ერთეულს ეწოდება a გაზიარება, (ძირითადად) წარმოადგენს კომპანიის საკუთრების წილს. თუ თქვენ აყირავებთ კომპანიის აქციების ნახევარზე მეტს, თქვენ ხართ უმრავლესობის მფლობელი; ყველა მათგანი და თქვენ მთლიანად ფლობთ კომპანიას. საფონდო ასევე მოუწოდა კაპიტალი: ისევე როგორც თქვენ შეგიძლიათ გქონდეთ საკუთარი კაპიტალი სახლში, ასევე შეგიძლიათ გქონდეთ საკუთარი კაპიტალი კომპანიაში.

აქციებს ხშირად მოაქვს დამატებითი სიკეთე: ისინი ჩვეულებრივ გადასცემენ 

ხმის უფლება კომპანიის არჩევნებში დაფა და კომპანიის პოლიტიკის საკითხებზე. ასევე გავრცელებულია დივიდენდები: ნაღდი ანგარიშსწორება, რომელსაც კომპანია უხდის აქციონერებს ყოველთვიურად, კვარტალურად, ყოველწლიურად ან როდესაც ისინი გრძნობენ თავს თანაბრად. ეს გადახდები ხდება ერთ აქციაზე; ხმები ერთნაირად არის დათვლილი.

ობლიგაციები განსხვავებული ამბავია ეს არის სესხები, რომელსაც კომპანია იღებს ობლიგაციების მფლობელებისაგან, რომლებიც შეიძლება იყვნენ საცალო ინვესტორები - პატარა ბიჭი, შენ და მე - ან ვინმეს სხვა: საპენსიო ფონდები, ცენტრალური ბანკები და სუვერენული სიმდიდრის ფონდები არიან დიდი ობლიგაციების მყიდველები. ობლიგაციები არ აძლევს მათ მფლობელებს საკუთრების წილს; ისინი წარმოადგენენ კომპანიის დავალიანებას, რომელიც ქმნის პროცენტს ან "კუპონი" გადახდა ობლიგაციამდე მომწიფდა - ვადაგასული, არსებითად. შემდეგ კომპანია იხდის უკან ნომინალური ღირებულება. (ეს არის ზოგადი მაგალითი; ზუსტი პირობები განსხვავდება.)

როდესაც მოვლენები შეუფერხებლად მიდის, აქციონერებს აქვთ უფრო მეტი გავლენა ვიდრე ობლიგაციებზე, მათი ხმის მიცემის უნარის გამო. როდესაც კომპანია შედის გაკოტრებათუმცა, ობლიგაციების მფლობელები (ან „კრედიტორები“) იღებენ პირველ დაბლოკვას კომპანიის აქტივებზე, ხოლო ოდესღაც ძლევამოსილ მესაკუთრეებს იღებენ რაც კი დარჩათ, თუ რამე.

მთავრობებს ასევე შეუძლიათ გამოსცენ ობლიგაციები, თუმცა არა აქციები. აშშ ფედერალური სახელმწიფო ობლიგაციები გამოცემულია ხაზინის დეპარტამენტის მიერ და მოხსენიებულია როგორც ხაზინები.

მელაპარაკე "ბაზარზე"

კომპანიები ყიდიან თავიანთ აქციებს ინვესტორებს პირველადი საჯარო შეთავაზებები (IPO); არ არსებობს სახალისო აკრონიმი ობლიგაციების გამოშვებისთვის. ისინი იღებენ რა ნაღდი ფულით ამ გაყიდვებს, შემდეგ კი ისინი დიდწილად არ გამოდიან სურათზე, პროცენტებსა და დივიდენდებზე. საფონდო და ობლიგაციების ბაზრები არის ის, რაც ცნობილია მეორადი ბაზრები, სადაც ხალხი ვაჭრობს ფასიანი ქაღალდები (აქციები და ობლიგაციები) ერთმანეთთან.

ეს არის ის ადგილი, სადაც აქციების და ობლიგაციების ღირებულება მაღლა და ქვევით იზრდება, სადაც საცალო ინვესტორები და ჰეჯ -ფონდები ერთნაირად ქმნიან მათ ბედს ან ხვდებიან მათ ნგრევას. ის, რაც მეორად ბაზრებზე ხდება, უფრო მეტად ასახავს კომპანიების მდგომარეობას, ვიდრე გავლენას ახდენს მათზე, მაგრამ თუ მარაგი მარაგდება, აქციონერები სავარაუდოდ აღელდებიან და ხმას მისცემენ - საბჭოს წევრები - გარეთ

შენიშვნა ფასების შესახებ. აქციები ფასდება თითო აქციაზე. Apple Inc.- ის წილი (AAPL არის ტიკერის სიმბოლო) წერის დროს ღირს $ 156.94. კომპანიებს შეუძლიათ ნებისმიერი რაოდენობის აქციის გამოშვება: Apple– ს აქვს 5.37 მილიარდი აქციები გამორჩეული. გაამრავლეთ ისინი "საბაზრო კაპიტალიზაციის" მისაღებად: რასაც საფონდო ბირჟა ამბობს, რომ მთელი კომპანია ღირს. ამჟამად ეს არის $ 839.9 მილიარდი.

ობლიგაციები უფრო დამაბნეველია. ობლიგაციას აქვს ფასი და ა მოსავლიანობა. ორივე მოძრაობს მაღლა და ქვევით ბაზრის განწყობის საპასუხოდ, მაგრამ საპირისპირო მიმართულებით. ეს იმიტომ ხდება, რომ კომპანია ან მთავრობა იხდის ფიქსირებულ საპროცენტო გადასახადებს, ასე რომ, თუ ობლიგაციის ფასი იზრდება, სარგებელი-გადახდები ფასის პროცენტულად-მცირდება და პირიქით. ასე რომ, თუ ხედავთ, რომ ობლიგაციების შემოსავლები "იზრდება", ეს ნიშნავს, რომ ბაზარი ობლიგაციებზე დატვირთულია.

ხარი და დათვი

უკაცრავად, დათვი? ორი ტოტემი დომინირებს ბაზრის პანთეონში: ხარი, ფასების ზრდის, სიმრავლის, სიხარბის, ჯანმრთელობისა და კეთილდღეობის მფარველი მხეცი; და დათვი, ფასების დაცემის, შიშის, ტირილისა და კბილების კრაჭუნის მფარველი მხეცი. ა ხარის ბაზარი არის ის, სადაც ფასები იზრდება. ხარი (ადამიანი) არის ინდივიდი, რომელიც ელოდება მათ ამის დაწყებას ან გაგრძელებას. თქვენ შეიძლება იყოთ მომთმენი Apple– ზე, 10 – წლიან ხაზინზე, მთელ საფონდო ბაზარზე. ეს შეიძლება იყოს მუდმივი განწყობა ან კონკრეტული უსაფრთხოების მოცემულ დროს.

ა ლუდის მაღაზია აღნიშნავს ბაზრის ბოლო პიკიდან მინიმუმ 20% -ით დაცემას. 10% დაცემას ეწოდება a შესწორება; უფრო მცირე შემცირება ხდება კლიშეების ერთობლიობით, მათ შორის "ვოლბლები", "დაცემები", "ძრწოლა", "გრაცია" და "უილიავები" (არა, ეს უკანასკნელი). მართლაც მტკივნეული ვარდნებია 40%, 50% და 60% ჩავარდება. ზოგადად, ხარის ბაზრები თანდათან იწყება, დროთა განმავლობაში იწყებს იმპულსს, მაგრამ ყოველთვის - როგორც ძველი უოლ სტრიტის ანდაზა ამბობს - „აღება კიბეები. "დათვები, პირიქით," გადმოხტა ფანჯრიდან. "მას შემდეგ რაც ბაზარი მიაღწევს თავის ყველაზე დაბალ წერტილს და კვლავ იწყებს ამოსვლას, ახალი ხარი იწყება.

გაითვალისწინეთ, რომ თუ თქვენ დათვი ხართ მოცემულ აქციებზე, ეს არ ნიშნავს იმას, რომ თქვენ უნდა იჯდეთ გვერდით. Შენ შეგიძლია მოკლე მარაგი და მოგება, თუ ის მცირდება წილის სესხებით, გაყიდვით, შემდეგ ყიდულობით მოგვიანებით უფრო დაბალ ფასად და აქციის უკან დაბრუნებით. ამ მიდგომასთან დაკავშირებით რამდენიმე პრობლემაა, თუმცა, გამომდინარე იქიდან, რომ აქციების ფასი შეიძლება გაიზარდოს თქვენი ყველაზე გულმხურვალე სურვილების მიუხედავად. და არ არსებობს შეზღუდვა რამდენად შორს.

როდესაც ყიდულობთ აქციებს რეგულარულად (გრძელი), ყველაზე უარესი სცენარი არის ის, რომ ის ნულამდე მიდის და თქვენ დაკარგავთ მთელ საწყის ინვესტიციას. მოკლე ფსონის წყალობით, თქვენ შეგიძლიათ დაკარგოთ ბევრად მეტი, რადგან მარაგი კვლავაც იზრდება და იზრდება და იზრდება. უფრო უარესი, როდესაც თქვენ სესხულობთ აქციას, ისევე როგორც ნებისმიერ ნივთს, რომელსაც ფლობთ საკუთრების გარეშე, იხდით პროცენტს, სანამ არ დააბრუნებთ მას. შორტი სახიფათო თამაშია: მაშინაც კი, თუ მართალი ხარ, სანამ ადრე ხარ, მაინც გატეხილი ხარ.

ინდექსები? ინდექსები?

საკმაოდ ადვილია იმის დადგენა, თუ რა გააკეთა Apple– ის აქციებმა მოცემულ დღეს (ბაზრის საათები არის დილის 9:30 საათიდან საღამოს 4:00 საათამდე ET, სხვათა შორის), კვირა ან წელი. მხოლოდ ერთი ფასია, თუ, რა თქმა უნდა, არ გინდათ რომ შეხვიდეთ ძირფესვიანად აცხადებს და ითხოვს. მაგრამ რაც შეეხება საფონდო ბირჟას მთლიანობაში?

შეუძლებელია, მკაცრი გაგებით, "ბაზრის" წილით ვაჭრობა, ამიტომ თანაბრად შეუძლებელია მისთვის ფასის მინიჭება. ბაზარი არის მხოლოდ იმ აქციების ერთობლიობა, რომელიც სავაჭროდ არის შესაძლებელი. რა თქმა უნდა, ეს ერთობლივი გამოცდილება აღმავალი და ქვემოთა მოძრაობებისაა, რომელთა გამოყენებაც სასარგებლოა.

ეს არის სად ინდექსები (ან ინდექსები) შემოდის. ყველაზე ცნობილი ინდექსი არის დოუ ჯონსის ინდუსტრიული საშუალო - უბრალოდ დოუ შემთხვევით პარამეტრებში - და ეს ნაგავია. თქვენ უნდა იგნორირება მოახდინოთ. იგი შემუშავდა 1890-იან წლებში იმდენად უხამსი მეთოდების გამოყენებით, რომ მათ დაარღვიეს სტატისტიკურად მიდრეკილი გონება. მის საშინელ არქიტექტურაზე უარესია მედიის გამოყენება. ექსპერტებს აქვთ ჩვევა, რომ მოიხსენიებენ დოუს "პუნქტებს" და მიჰყავთ ისინი თქვი მაგალითად, "დღეს დოუ 1,579 პუნქტით დაეცა-ინდექსის ისტორიაში ყველაზე დიდი ვარდნა დღის განმავლობაში".

იმ დღეს, თებერვალს. 2018 წლის 5 დეკემბერს დოუ დაეცა 1596.65 – დან დღის განმავლობაში მაღალი 25,520.53 ქულა: დღის განმავლობაში დაბალი იყო 6.3% დაბალიდან. ოქტომბერს 1987 წლის 19 დეკემბერს დოუ დაეცა გაცილებით ნაკლები უაზრო "ქულით" - სულ რაღაც 508 - მაგრამ დაახლოებით 2000 ქულის დონიდან - არა 25 000 -დან. შავი ორშაბათიროგორც ცნობილია 1987 წლის კატასტროფა, შემცირდა 22,6%. თებერვალი 2018 წლის 5 იანვარს 4.6% -იანი ვარდნა დაფიქსირდა. ეს რა "ჩანაწერია"?

მედია ახსენებს დოუს ყველა შანსს, რაც მათ მიიღებენ. იგნორირება მათ. არსებობს მთელი რიგი გონივრული, სასარგებლო ინდექსები, რომლებიც შეგიძლიათ გამოიყენოთ აშშ საფონდო ბირჟის მუშაობის დასადგენად. ყველაზე პოპულარულია Standard & Poor's 500 ინდექსი (S&P 500). არავინ დაგაბრალებთ თქვენ მომხრეობისთვის რასელი 3000.

შენიშვნა "ბაზარზე" წილის ვაჭრობის შეუძლებლობის შესახებ. ფინანსურ ინსტრუმენტებში ინოვაციამ პრაქტიკულად მსგავსი რამ შესაძლებელი გახადა. საჯარო ვაჭრობის ფართო სპექტრში მსხვილი აქციების შეძენით, ფინანსურმა მომსახურების კომპანიებმა დაიწყეს ისეთი სახსრების შეთავაზება, რომლებიც თვალყურს ადევნებენ ინდექსებს, როგორიცაა S&P 500 და დიახ, დოუ. ისინი მოდის ორ ფართო ტიპად: ინდექსის სახსრები და უფრო ახალი, უფრო საგადასახადო ეფექტური, მაგრამ ნაკლებად ბრძოლის ინდექსი გაცვლითი სახსრები (ETF).

ბევრი ინვესტორი ამ ინსტრუმენტებს ამჯობინებს ინდივიდუალური აქციების არჩევას და მათ სტრატეგიას უწოდებენ პასიური - საპირისპიროდ აქტიური, საფონდო კრეფა-ინვესტიცია. უორენ ბაფეტი, ერთ -ერთი ყველაზე ცნობილი ინვესტორი, რომელიც ოდესმე ცხოვრობდა, მოუწოდებს საზოგადოებას, განახორციელოს ინვესტიცია პასიურად და დადო ფსონი ჰეჯ -ფონდთან ერთად იმის დასამტკიცებლად, რომ ეს საუკეთესო სტრატეგიაა. მაგრამ ბაფეტი გააკეთა თავისი ქონება აქციების კრეფა.

Რა მოხდა?

კარგი, თქვენ იცით ტერმინოლოგია. მაგრამ ამ ახალმა ცოდნამ ვერ შეაჩერა ბაზრის ვარდნა, თქვენ არ იცით რა იწვევს მას და არ იცით რა უნდა გააკეთოთ.

ტოლსტოის არასწორი ციტატა: „ბედნიერი ბაზრები ყველა ერთნაირია; ყველა უბედური ბაზარი უბედურია თავისი გზით. როდესაც ისინი იშლებიან, ყოველთვის არის დამნაშავე - მაგრამ ყოველთვის არ არის შეთანხმებული იმის შესახებ, თუ ვინ არის ის თავდაპირველად და არასოდეს არის ის, ვისაც ელოდით.

2006 წლის თავბრუდამხვევ დღეებში წარმოუდგენელი იყო, რომ იპოთეკურ სესხებზე დაფუძნებულ ფასიან ქაღალდებს ოდესმე შეეძლოთ ბაზრის არეულობის გამოწვევა. არ არსებობდა უფრო უსაფრთხო ფსონი, ვიდრე ამერიკელი სახლის მესაკუთრის კრედიტუნარიანობა. გარდა მათ, ვისთანაც იპოთეკური სესხი იყო გაცემული არანაირი შემოსავალი და არანაირი აქტივი. მოხდა ქაოსი, დაწყებული 2007 წლიდან, როდესაც ყადაღა დარეგისტრირდა და გაიზარდა 2008 წელს, როდესაც ბანკები დაუცველნი იყვნენ ამ იპოთეკას. დაიწყო ქვევით წასვლა.

მას შემდეგ ბაზარი გადავიდა tizzies ყველა და სხვადასხვა მიზეზების გამო, თუმცა ხარის ბაზარი, რომელიც დაიწყო ბოლოში 2009 წლის მარტში ჯერ არ დასრულებულა. 2011 წელს პოლიტიკურმა ბრძოლებმა ეროვნული ვალის გამო შეაშინა ინვესტორები, იმის გამო, რომ მთლიანი ომის შემდგომი გლობალური ფინანსური შენობა აგებულია იმ ვარაუდზე, რომ აშშ მთავრობა იხდის მას ვალები. როდესაც Standard & Poor's შემცირდა ერის საკრედიტო რეიტინგი, თქვენ იფიქრებდით, რომ ლანისტერმა დაარღვია.

2015 წლის შუა რიცხვებში შიშმა კვლავ აღზარდა თავისი მახინჯი თავი. ამჯერად ჩინეთის იუანის უეცარმა გაუფასურებამ გამოიწვია დათვების მოვლა ფანჯარაში. შემდეგ 2016 წლის დასაწყისში ეს იყო პერსპექტივა ა მძიმე სადესანტო ჩინეთის ეკონომიკის მიერ, რომელიც ორი ათწლეულის მანძილზე მკვეთრად გაიზარდა და ემუქრებოდა ნავთობზე და წარმოებულ საქონელზე გლობალური მოთხოვნის შემცირებას. პარალელურად, ნავთობის ფასის ვარდნა - ერთ დროს კარგ რამედ ითვლებოდა - საფრთხეს უქმნიდა ფიქლის ნავთობის ბურღებს, რომლებმაც სესხები მიიღეს დიდი ბანკებიდან, რომლებიც დაინახავდნენ ამ სესხებს ეს იქნება იპოთეკური კრიზისი თავიდან. ორივე აღმოჩნდა ცრუ განგაში, ისევე როგორც პერსპექტივა რომ ევროპული ბანკები დაექვემდებარებოდნენ.

ბაზრები აგებულია გრძნობებზე. თუ ვინმემ იპოვა ზუსტი მონაცემები, რომ შესთავაზოს ზუსტი ალგორითმი, ზუსტად განსაზღვროს ბაზრის აღმავლობა და ვარდნა, ის არ იზიარებს მას. საფონდო ფასები შეიძლება გაიზარდოს უფრო სწრაფად და სწრაფად, ვიდრე უნდა: რაც ცნობილია ალან გრინსპანის მიერ დაურეკა ეს "ირაციონალური სიუხვე". (ეს იყო საფუძველი დოტკომის ბუშტი, რომელიც დაინგრა, გაგზავნა აქციები დათვების ბაზარზე.) ბაზრები ასევე შეიძლება დაეცემა უმიზეზოდ - ან იმ მიზეზების გამო, რომლებიც, როგორც ჩანს, იმ დროს აზრი ჰქონდა. ხარი ბაზრები იწყება მაშინ, როდესაც ხალხი დაიღალა freaking out. ისინი დარბიან მანამ, სანამ პანიკა არ დადგება, რაიმე მიზეზის გამო და დათვები აიღებენ პასუხისმგებლობას. ჩამოიბანეთ და გაიმეორეთ.

რა არის გასაკეთებელი? სადაც არ უნდა აღმოჩნდეთ საბაზრო ციკლში, გახსოვდეთ ბაფეტის შეგონება იყოს "შიში, როდესაც სხვები ხარბები არიან და ხარბები, როდესაც სხვები შიშობენ". ყოფნა საპირისპიროსწორად გაკეთებული, შეიძლება სერიოზული ფულის შოვნა.