30 ახალი საზოგადოებრივი კომპანია, მათ შორის Uber Face Selloffs წლის ბოლომდე

ინვესტორები 30 ახლად ჩამოთვლილ საჯარო კომპანიაში, როგორიცაა Uber Technologies Inc. (UBER), Zoom Video Communications Inc. (ზმ) და Pinterest Inc. (PINS), რომლებმაც განიცადა გაყიდვების სერია მათი ნანატრი IPO– ების შემდეგ, წლის ბოლომდე შეიძლება განიცადონ კიდევ უფრო მკვეთრი ვარდნა, როგორც ეს ნათქვამია Financial Times.

ჩაკეტვის მუხლები იწურება

უახლოეს კვირებში, ჩაკეტვის დებულებები ახლანდელ საზოგადოებრივ კომპანიებს ვადა ეწურებათ, რაც იმას ნიშნავს, რომ კომპანიის ინსაიდერები და IPO– ს წინასწარი ინვესტორები შეძლებენ თავიანთი აქციების გაყიდვას. ეს არ ნიშნავს მხოლოდ ცუდ ამბებს თავად კომპანიებისთვის. ბაზრის წინაშე უფრო დიდი რისკია ფულის დაკარგვის კომპანიების გაყიდვა Uber- ის ჩათვლით, მისი საწყისი მაჩვენებლისგან 30% -ით ნაკლები IPO ფასი, გამოიწვევს ტალღის ეფექტს და ჩამოაგდებს სხვა აქციებს, ასევე დააზარალებს მომავალში საჯაროობის პერსპექტივებს კომპანიებს.

”ჩვენ თვალყურს ვადევნებთ დაბლოკვის მომავალ გამოშვებებს, რადგან აქციების ფასი გამოშვებამდე მცირდება,” - თქვა Renaissance Capital– ის კეტლინ სმიტმა,

ბარონის. ”განსაკუთრებით შემაშფოთებელია ის კომპანიები, რომელთა აქციები ცუდად ვაჭრობდა IPO– ს შემდეგ. მოლოდინი არის, რომ ინსაიდერებს ექნებათ გაყიდვის სურვილი, რაც ზეწოლას მოახდენს აქციის ფასზე. ”

Uber რისკის ქვეშ

ათეულობით ახლად ჩამოთვლილი კომპანიებიდან, რომლებსაც აქვთ მათი ჩაკეტვის პერიოდი, იწურება ბოლომდე 2019 წლის პიონერი Uber არის ჯგუფის ერთ-ერთი ყველაზე ყურებადი და იყო ყველაზე დიდი ჩამონათვალი წელი. სან ფრანცისკოში დაფუძნებული კომპანია დაზარალდა, რადგან ინვესტორები გადადიან ზარალიდან მეგა-უნიკორნებს ბაზრის უფრო თავდაცვით და უსაფრთხო ჯიბეებზე.

”Uber– ს არ აქვს მდგრადი ბიზნეს მოდელი-აქციები დაეცემა დაბლოკვის პერიოდის დასრულებისთანავე,”-თქვა მაიკლ ანდერჰილმა, Capital Innovations– ის მთავარმა საინვესტიციო ოფიცერმა. ”ამას ექნება შემდგომი ეფექტი-უფრო მეტი გაყიდვა იქნება.”

"ზრდის გადაფასება"

IPO– ს ექსპერტი და ფლორიდის უნივერსიტეტის ფინანსთა პროფესორი ჯეი რიტერი გამოეხმაურა უარყოფით განწყობას. ”რა თქმა უნდა, ვარდნა მოხდა შეფასებები იმ კომპანიებს, რომლებსაც ჰქონდათ ბევრი ზრდის ოპტიმიზმი მათი წილის ფასზე. მთელს მსოფლიოში მოხდა ზრდის გადაფასება. ”

Zoom და Pinterest ჩაკეტვის პერიოდები ასევე დასრულდება 2019 წელს. ამან შეიძლება ზეწოლა მოახდინოს Lyft Inc- ის უკვე დამარცხებულ აქციებზე. (LYFT), Peloton Interactive Inc. (PTON), და სხვა. Lyft– ის აქციები დაეცა 45% –ით მათი IPO– ს ფასიდან, ხოლო Peloton– ით დაბალია დაახლოებით 25%.

დაბლოკვის პერიოდის ამოწურვა ასევე ჩრდილს აყენებს სხვა ჯერ კიდევ საჯარო კომპანიებს, როგორიცაა The We Co, მშობელი კომპანია თანამშრომლობის ქსელი WeWork, რომელმაც გადადო IPO– ს გეგმები ამ წლის დასაწყისში, მისი აღმასრულებელი დირექტორისა და დამფუძნებლის ადამის განდევნის შემდეგ. ნეიმანი.

VC მხარდაჭერით IPO

Financial Times აღნიშნავს, რომ ტექნოლოგიური კომპანიები, რომლებსაც სარისკო კაპიტალის ჯგუფები ემხრობიან, უმსხვილეს წინააღმდეგობებს განიცდიან. VC– ს მიერ მხარდაჭერილი IPO– ები ხედავენ, რომ მათი აქციები საშუალოდ 3% –ით იკლებს, როდესაც დაბლოკვის პერიოდი დასრულდება, შედარებით VC– ს მიერ მხარდაჭერილი IPO– ების შედარებით, რომლებიც დაახლოებით 1% მოდის, შესაბამისად UF პროფესორი ჯეი რიტერი.

VC მხარდაჭერილი კომპანიები მოიცავს Airbnb, Postmates და Palantir. მიუხედავად იმისა, რომ სამივე წელს საჯაროდ გამოცხადდებოდა, მათი პროგნოზით ეს მოხდება 2020 წელს. ბევრი, მათ შორის Airbnb, იწონის ა პირდაპირი ჩამონათვალი, სადაც არ არის საინვესტიციო ბანკი, არ ხდება ფულის შეგროვება და ბაზარი ადგენს აქციების ფასს.

Რა არის შემდეგი?

წინსვლისას, ინვესტორები გაუჭირდება კომპანიებს, რომლებიც ვერ აჩვენებენ მომგებიანობის გზას და დაამტკიცებენ, რომ მათი ბიზნეს მოდელები მდგრადია.

”თქვენ ხედავთ სარისკო კაპიტალის საზოგადოების აქტუალურობის გრძნობას - ისინი შეშფოთებულნი არიან”, - თქვა ანდჰილმა, შეადარა ახლანდელი გარემო ტექნიკურ ბუშტს 90 -იან წლებში. "ისეთი შეგრძნებაა, თითქოს 1999 წ... ჩვენ ვაგვიანებთ ციკლს. კომპანიები, რომლებსაც არ აქვთ მდგრადი ბიზნეს მოდელები, არ დაჯილდოვდებიან კაპიტალის ბაზრებზე. ”

ამერიკის ბანკის მერილ ლინჩის ბოლო მოხსენებაში სახელწოდებით "ჩვენ ვაპირებთ IPO– ს მსგავსად 1999 წელს", ანალიტიკოსებმა აღნიშნეს, რომ "IPO- ს გატანა შეიძლება იყოს გამაფრთხილებელი ნიშანი იმისა, რომ ინვესტორები მაკრო პრობლემების ფონზე ორიენტირებულნი არიან მომგებიანობაზე და პოტენციური ტალღოვანი ეფექტი შეიძლება იყოს მნიშვნელოვანი. ”