როგორ მუშაობს პარამეტრები მყიდველებისა და გამყიდველებისთვის

რა არის ვარიანტი?

პარამეტრები არის ფინანსური ინსტრუმენტები რომ არიან წარმოებულები დაფუძნებული ფასიანი ქაღალდების ღირებულებაზე, როგორიცაა აქციები. ოფციონური კონტრაქტი მყიდველს აძლევს შესაძლებლობას იყიდოს ან გაყიდოს - დამოკიდებულია მათ მიერ დადებული კონტრაქტის ტიპზე - ძირითადი აქტივი. მომავლისგან განსხვავებით, მფლობელს არ მოეთხოვება ყიდვა ან გაყიდვა აქტივის თუ ისინი ამას არ ირჩევენ.

• ზარის პარამეტრები საშუალებას მისცემს მფლობელს შეიძინოს აქტივი მითითებულ ფასად კონკრეტულ ვადაში.
• განათავსეთ პარამეტრები საშუალებას მისცემს მფლობელს გაყიდოს აქტივი მითითებულ ფასად კონკრეტულ ვადაში.

თითოეულ კონტრაქტს ექნება ვადის გასვლის კონკრეტული თარიღი, რომლის დროსაც მფლობელმა უნდა გამოიყენოს თავისი არჩევანი. ოფციონზე მითითებული ფასი ცნობილია როგორც დარტყმის ფასი. ოფციები ჩვეულებრივ ყიდულობენ და ყიდიან ონლაინ ან საცალო ბროკერები.

პარამეტრების გაგება

პარამეტრები არის მრავალმხრივი ფინანსური პროდუქტი. ეს კონტრაქტები მოიცავს მყიდველს და გამყიდველს, სადაც მყიდველი იხდის ოფციონებს პრემია ხელშეკრულებით მინიჭებული უფლებებისთვის. ზარის თითოეულ ვარიანტს ჰყავს bullish მყიდველი და bearish გამყიდველი, ხოლო put options– ს აქვს bearish მყიდველი და bullish გამყიდველი.

ოფციონური კონტრაქტები ჩვეულებრივ წარმოადგენს ძირითადი ფასიანი ქაღალდების 100 აქციას და მყიდველი გადაიხდის პრემიის საფასურს თითოეული კონტრაქტისთვის. მაგალითად, თუ ოფციონს აქვს პრემია 35 ცენტი თითო კონტრაქტზე, ერთი ვარიანტის ყიდვა ეღირება $ 35 ($ 0.35 x 100 = 35 $). პრემია ნაწილობრივ ემყარება გაფიცვის ფასიფასი ფასიანი ქაღალდების ყიდვის ან გაყიდვის ვადის გასვლამდე. პრემიუმ ფასის კიდევ ერთი ფაქტორი არის ვადის გასვლის თარიღი. ისევე როგორც მაცივარში შემავალი რძის მუყაო, ვადის გასვლის თარიღი მიუთითებს იმ დღეს, როდესაც ოფციონური კონტრაქტი უნდა იქნას გამოყენებული. ძირითადი აქტივი განსაზღვრავს გამოყენების თარიღს. აქციებისთვის, ეს ჩვეულებრივ არის კონტრაქტის თვის მესამე პარასკევი.

მოვაჭრეები და ინვესტორები ყიდულობენ და ყიდიან ვარიანტებს რამდენიმე მიზეზის გამო. ვარიანტების სპეკულაცია საშუალებას აძლევს ტრეიდერს შეინარჩუნოს ბერკეტიანი პოზიცია აქტივში უფრო დაბალ ფასად, ვიდრე აქტივის აქციების ყიდვა. ინვესტორები გამოიყენებენ ვარიანტებს ჰეჯირება ან შეამცირონ მათი პორტფელის რისკი. ზოგიერთ შემთხვევაში, ოფციონის მფლობელს შეუძლია შემოსავლის გამომუშავება როდესაც ისინი ყიდულობენ ზარის ოფციონებს ან გახდებიან ოფციონის ავტორი. პარამეტრები ასევე არის ერთ -ერთი ყველაზე პირდაპირი გზა ინვესტიცია ნავთობში. ამისთვის პარამეტრები მოვაჭრეები, ოფციონის ყოველდღიური ვაჭრობა მოცულობა და ღია ინტერესი არის ორი ძირითადი ნომერი, რომელიც უნდა ნახოთ, რათა მიიღოთ ყველაზე ინფორმირებული საინვესტიციო გადაწყვეტილებები.

ამერიკული ვარიანტები შეიძლება განხორციელდეს ოფციონის ვადის გასვლამდე ნებისმიერ დროს, ხოლო ევროპული ვარიანტები შეიძლება განხორციელდეს მხოლოდ ვარგისიანობის ვადის ან ვარჯიშის თარიღზე. განხორციელება ნიშნავს ძირითადი უსაფრთხოების ყიდვის ან გაყიდვის უფლების გამოყენებას.

პარამეტრები რისკის მეტრიკა: ბერძნები

"ბერძნებიეს არის ტერმინი, რომელიც გამოიყენება ოფციონების ბაზარზე, რათა აღწეროს რისკის სხვადასხვა განზომილება, რომელიც მოიცავს ოფციონის პოზიციის დაკავებას, კონკრეტულ ვარიანტში ან ოფციონების პორტფელში. ამ ცვლადებს ბერძნები ეწოდება, რადგან ისინი ჩვეულებრივ ასოცირდება ბერძნულ სიმბოლოებთან. რისკის თითოეული ცვლადი არის არასრულყოფილი ვარაუდის ან ვარიანტის ურთიერთკავშირი სხვა ძირითად ცვლადთან. მოვაჭრეები იყენებენ სხვადასხვა ბერძნულ ღირებულებებს, როგორიცაა დელტა, თეტა და სხვა, ოფციონების რისკის შესაფასებლად და ოფციონის პორტფელების მართვისთვის.

დელტა

დელტა (Δ) წარმოადგენს ცვლილების მაჩვენებელი ოფციონის ფასსა და $ 1 ცვლილებას შორის ძირითადი აქტივები ფასი სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ოფციონის ფასის მგრძნობელობა ძირითადთან შედარებით. დელტა ა დარეკვის პარამეტრები აქვს დიაპაზონი ნულსა და ერთს შორის, ხოლო დელტა a დააყენე ვარიანტი აქვს დიაპაზონი ნულოვან და უარყოფით ერთს შორის. მაგალითად, ვივარაუდოთ, რომ ინვესტორი არის ხანგრძლივი ზარის ვარიანტი დელტა 0,50. ამიტომ, თუ ძირითადი საფონდო 1 დოლარით იზრდება, ოფციონის ფასი თეორიულად გაიზრდება 50 ცენტით.

ვარიანტების მოვაჭრეებისთვის, დელტა ასევე წარმოადგენს ჰეჯირების თანაფარდობა ა -ს შესაქმნელად დელტა-ნეიტრალური პოზიცია. მაგალითად, თუ თქვენ ყიდულობთ სტანდარტულ ამერიკულ ზარის ოფციონს 0.40 დელტა, თქვენ უნდა გაყიდოთ 40 აქცია სრულად ჰეჯირების მიზნით. ოფციონების პორტფელის წმინდა დელტა ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას პორტფელის ჰეჯირების რაციონის მისაღებად.

ა ოფციონის დელტის ნაკლებად გავრცელებული გამოყენება არის მისი ამჟამინდელი ალბათობა, რომ ის ამოიწურება ფულში. მაგალითად, 0.40 დელტა ზარის ვარიანტს დღეს აქვს ნაგულისხმევი 40% ალბათობა ფულის დასრულების.

თეტა

თეტა (Θ) წარმოადგენს ოფციონის ფასსა და დროს შორის ცვლილების სიჩქარეს, ან დროის მგრძნობელობას შორის - ზოგჯერ ცნობილია როგორც ოფციონის დროის დაშლა. თეტა მიუთითებს თანხაზე, რომლის დროსაც ოფციონის ფასი შემცირდება ვადაგასული მცირდება, დანარჩენი თანაბარია. მაგალითად, ვივარაუდოთ, რომ ინვესტორი არის დიდი ვარიანტი თეტა -0,50. ოფციონის ფასი 50 ცენტით შემცირდება ყოველდღე, დანარჩენი თანაბარია. თუ სამი სავაჭრო დღე გაივლის, ოფციონის ღირებულება თეორიულად 1,50 აშშ დოლარით შემცირდება.

თეტა იზრდება მაშინ, როდესაც ოფციონები არის ფულზე და მცირდება, როდესაც ოფციონები არის ფულის შიგნით და გარეთ. ვადის ამოწურვასთან დაკავშირებულ ვარიანტებს ასევე აქვთ დაჩქარებული დროის გაფუჭება. ხანგრძლივ ზარებს და ხანგრძლივ პაკეტებს ჩვეულებრივ ექნება უარყოფითი თეტა; მოკლე ზარებს და მოკლე დებს ექნება დადებითი თეტა. შედარებისთვის, ინსტრუმენტს, რომლის ღირებულებაც დროთა განმავლობაში არ ეშლება, როგორიცაა აქცია, ექნება ნულოვანი თეტა.

გამა

გამა (Γ) წარმოადგენს ვარიანტის ვარიანტებს შორის ცვლილების სიჩქარეს დელტა და ძირითადი აქტივის ფასი. ამას ეწოდება მეორე რიგის (მეორე წარმოებული) ფასის მგრძნობელობა. გამა მიუთითებს იმაზე, თუ რა თანხას შეიცვლიდა დელტა უსაფრთხოების 1 დოლარად გადაადგილების შემთხვევაში. მაგალითად, ვივარაუდოთ, რომ ინვესტორი არის ერთჯერადი ზარის ვარიანტი ჰიპოთეტურ საფონდო XYZ– ზე. ზარის ვარიანტს აქვს დელტა 0.50 და გამა 0.10. ამიტომ, თუ საფონდო XYZ იზრდება ან მცირდება $ 1 -ით, ზარის ოფციონის დელტა გაიზრდება ან შემცირდება 0.10 -ით.

გამა გამოიყენება იმის დასადგენად, თუ რამდენად სტაბილურია ოფციონის დელტა: უფრო მაღალი გამა ღირებულებები მიუთითებს იმაზე, რომ დელტა შეიძლება მკვეთრად შეიცვალოს ძირითადი ფასის თუნდაც მცირე მოძრაობების საპასუხოდ. გამა უფრო მაღალია იმ ვარიანტებისთვის, რომლებიც არის ფულზე და უფრო დაბალია იმ ვარიანტებისთვის, რომლებიც ფულადი სახსრების გარეშეა და ფულადი სახსრების გარეშე, და აჩქარებს სიდიდეს ვადის გასვლის მოახლოებასთან ერთად. გამა ღირებულებები, როგორც წესი, უფრო მცირეა ვადის გასვლის თარიღიდან უფრო შორს; უფრო დიდი ვადის გასვლის პარამეტრები ნაკლებად მგრძნობიარეა დელტა ცვლილებების მიმართ. ვადის ამოწურვისთანავე, გამა ღირებულებები, როგორც წესი, უფრო დიდია, რადგან ფასების ცვლილებები უფრო მეტ გავლენას ახდენს გამაზე.

ოფციონერებით მოვაჭრეებს შეუძლიათ აირჩიონ არა მხოლოდ დელტა ჰეჯირება, არამედ გამაც დელტა-გამა ნეიტრალური, რაც იმას ნიშნავს, რომ როგორც ძირითადი ფასი მოძრაობს, დელტა ნულთან ახლოს დარჩება.

ვეგა

ვეგა (V) წარმოადგენს ცვლილების სიჩქარეს ოფციონის ღირებულებას და ძირითად აქტივს შორის ნაგულისხმევი არასტაბილურობა. ეს არის ვარიანტის მგრძნობელობა არასტაბილურობის მიმართ. Vega მიუთითებს თანხის ოფციონის ფასი იცვლება გათვალისწინებული 1% ცვლილება ნაგულისხმევი არასტაბილურობის. მაგალითად, 0.10 Vega– ს მქონე ვარიანტი მიუთითებს, რომ ოფციონის ღირებულება 10 ცენტით შეიცვლება, თუ ნაგულისხმევი არასტაბილურობა შეიცვლება 1%–ით.

რადგანაც არასტაბილურობის გაზრდა გულისხმობს, რომ ძირითადი ინსტრუმენტი უფრო მეტად განიცდის ექსტრემალურ მნიშვნელობებს, არასტაბილურობის ზრდა შესაბამისად გაზრდის ოფციონის ღირებულებას. პირიქით, არასტაბილურობის შემცირება უარყოფითად იმოქმედებს ოფციონის ღირებულებაზე. Vega არის მაქსიმუმი ფულის იმ ვარიანტებისთვის, რომლებსაც ვადის გასვლამდე უფრო გრძელი დრო აქვს.

როო

როო (p) წარმოადგენს ცვლილების სიჩქარეს ოფციონის ღირებულებას და 1% -იან ცვლილებას შორის საპროცენტო განაკვეთი. ეს ზომავს საპროცენტო განაკვეთის მგრძნობელობას. მაგალითად, დავუშვათ, რომ ზარის ვარიანტს აქვს rho 0.05 და ფასი 1.25 $. თუ საპროცენტო განაკვეთები გაიზრდება 1%-ით, ზარის ოფციონის ღირებულება გაიზრდება $ 1.30 -მდე, დანარჩენი თანაბარი იქნება. საპირისპიროა პოტენციური ვარიანტების შემთხვევაში. Rho არის საუკეთესო at-the-money პარამეტრები დიდი ხნით გასვლამდე.

მცირე ბერძნები

ზოგიერთი სხვა ბერძენი, რომელთანაც არც ისე ხშირად განიხილება, არის ლამბდა, ეპსილონი, ვომავერა, სიჩქარე, ზომმა, ფერი, ულტიმა.

ეს ბერძნები ფასების მოდელის მეორე ან მესამე წარმოებულები არიან და გავლენას ახდენენ ისეთ საკითხებზე, როგორიცაა დელტაში ცვლილება არასტაბილურობის ცვლილებით და ა. ისინი სულ უფრო ხშირად გამოიყენება ოფციონის სავაჭრო სტრატეგიებში, რადგან კომპიუტერულ პროგრამულ უზრუნველყოფას შეუძლია სწრაფად გამოთვალოს და გაითავისოს ეს რთული და ზოგჯერ ეზოთერული რისკის ფაქტორები.

რისკი და მოგება ზარის ოფციონის ყიდვისას

როგორც უკვე აღვნიშნეთ, ზარის პარამეტრები ნება მიეცით მფლობელს იყიდოს ძირითადი ფასიანი ქაღალდი ფასიანი ვადის გასვლამდე, რომელსაც ეწოდება ვადა. მფლობელს არ აქვს ვალდებულება იყიდოს აქტივი, თუ მას არ სურს აქტივის შეძენა. ზარის ოფციონის მყიდველის რისკი შემოიფარგლება გადახდილი პრემიით. ძირითადი საფონდო რყევები გავლენას არ ახდენს.

ზარის ოფციონის მყიდველები მტკიცედ მოქმედებენ აქციებზე და თვლიან, რომ აქციის ფასი ოფციონის ვადის გასვლამდე გაიზრდება. თუ ინვესტორის bullish პერსპექტივა განხორციელდება და საფონდო ფასი იზრდება გაფიცვის ფასზე, ინვესტორს შეუძლია განახორციელეთ ვარიანტი, იყიდეთ აქცია გაფიცვის ფასად და დაუყოვნებლივ გაყიდეთ აქცია მიმდინარე საბაზრო ფასად მოგება.

მათი მოგება ამ ვაჭრობაში არის საბაზრო წილის ფასი გამოკლებული აქციის ფასი პლუს ოფციონის ხარჯი - პრემია და საბროკერო კომისია შეკვეთების განთავსებისთვის. შედეგი გამრავლდება შეძენილი კონტრაქტების რაოდენობაზე, შემდეგ გამრავლდება 100 -ით - იმ პირობით, რომ თითოეული კონტრაქტი წარმოადგენს 100 აქციას.

თუმცა, თუ ძირითადი საფონდო ფასი არ გადაადგილდება გაფიცვის ფასის ვადის გასვლამდე, ოფციონი უსასრულოდ იწურება. მფლობელს არ მოეთხოვება აქციების ყიდვა, მაგრამ დაკარგავს ზარალზე გადახდილ პრემიას.

რისკი და მოგება ზარის ვარიანტების გაყიდვიდან

გაყიდვის ზარის პარამეტრები ცნობილია როგორც ხელშეკრულების დაწერა. მწერალი იღებს პრემიის საფასურს. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ოფციონის მყიდველი გადაიხდის პრემიას ოფციონის ავტორს ან გამყიდველს. მაქსიმალური მოგება არის ოფციონის გაყიდვისას მიღებული პრემია. ინვესტორი, რომელიც ყიდის ზარის ოფციონს, არის დათვი და თვლის, რომ ძირითადი აქციების ფასი დაეცემა ან დარჩება შედარებით ახლოს ოფციონის მოქმედების ფასთან შედარებით ოფციონის სიცოცხლის განმავლობაში.

თუ საბაზრო წილის გაბატონებული ფასი არის გაფიცვის ფასის ვადის გასვლამდე ან ქვემოთ, ოფციონი უსასრულოდ იწურება ზარის მყიდველისთვის. ოფციონის გამყიდველი ამატებს პრემიას, როგორც მათ მოგებას. ოფციონი არ გამოიყენება, რადგან ოფციონის მყიდველი არ ყიდულობს აქციებს იმ ფასზე, რაც უფრო მაღალია ან ტოლია გაბატონებული საბაზრო ფასისა.

თუმცა, თუ საბაზრო წილის ფასი მეტია გაფიცვის ვადის გასვლისთანავე, ოფციონის გამყიდველმა უნდა გაყიდოს აქციები ოფციონის მყიდველს იმ დაბალი დარტყმის ფასით. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, გამყიდველმა ან უნდა გაყიდოს აქციები მათი პორტფელის მფლობელობიდან, ან იყიდოს აქციები გაბატონებული საბაზრო ფასით, რათა გაყიდოს ზარის ოფციონის მყიდველს. კონტრაქტის ავტორი განიცდის ზარალს. რამდენად დიდი ზარალია დამოკიდებული იმ აქციების ღირებულებაზე, რომლებიც მათ უნდა გამოიყენონ ოფციონის შეკვეთის დასაფარად, პლუს საბროკერო შეკვეთის ხარჯები, მაგრამ მათგან მიღებული პრემია.

როგორც ხედავთ, ზარის ავტორების რისკი გაცილებით დიდია, ვიდრე ზარის მყიდველების რისკი. ზარის მყიდველი კარგავს მხოლოდ პრემიას. მწერალს უსასრულო რისკი ემუქრება, რადგან აქციების ფასი შეიძლება გაიზარდოს ზარალი მნიშვნელოვნად.

რისკი და მოგება ყიდვის Put პარამეტრები

განათავსეთ პარამეტრები არის ინვესტიციები, სადაც მყიდველს სჯერა, რომ ძირითადი საფონდო საბაზრო ფასი დაეცემა ფასის ქვემოთ, ოფციონის ვადის გასვლამდე ან მის მიღებამდე. კიდევ ერთხელ, მფლობელს შეუძლია გაყიდოს აქციები ვალდებულების გარეშე გაყიდოს მითითებული გაფიცვის ფასი ერთ აქციაზე მითითებულ თარიღამდე.

რადგანაც ოფციონის მყიდველებს სურთ საფონდო ფასი შემცირდეს, აქციის ვარიანტი მომგებიანია, როდესაც ძირითადი საფონდო ფასი დაბალია დარტყმის ფასზე. თუ გაბატონებული საბაზრო ფასი ვადის გასვლისას ნაკლებია დარტყმის ფასზე, ინვესტორს შეუძლია გამოიყენოს ფასი. ისინი ყიდიან აქციებს ოფციონის უფრო მაღალი დარტყმის ფასად. თუ მათ სურთ შეცვალონ ამ აქციების მფლობელობა, მათ შეუძლიათ იყიდონ ისინი ღია ბაზარზე.

მათი მოგება ამ ვაჭრობაში არის გაფიცვის ფასი ნაკლები დღევანდელი საბაზრო ფასით, პლუს ხარჯები - პრემია და ნებისმიერი საბროკერო კომისია შეკვეთების განთავსებისთვის. შედეგი გამრავლდება შეძენილი კონტრაქტების რაოდენობაზე, შემდეგ გამრავლდება 100 -ით - იმ პირობით, რომ თითოეული კონტრაქტი წარმოადგენს 100 აქციას.

ფასიანი ქაღალდის ოფციონის ჩატარების ღირებულება გაიზრდება, რადგანაც საფონდო ფასი მცირდება. პირიქით, ფასიანი ვარიანტის ღირებულება მცირდება აქციების ფასის მატებასთან ერთად. განთავსებული ოფციონების ყიდვის რისკი შემოიფარგლება პრემიის დაკარგვით, თუ ოფციონი უსასრულოდ იწურება.

რისკი და მოგება გაყიდვის ჩადების ვარიანტებიდან

გასაყიდი ვარიანტების გაყიდვა ასევე ცნობილია როგორც ხელშეკრულების დაწერა. ოფციონის ავტორი მწერალს მიაჩნია, რომ ძირითადი საფონდო ფასი იგივე დარჩება ან გაიზრდება ოფციონის განმავლობაში - რაც მათ აქციებს აქცევს. აქ, ოფციონის მყიდველს აქვს უფლება გააკეთოს გამყიდველი, იყიდოს ძირითადი აქტივის აქციები ვადის გასვლის შემდეგ.

თუ ძირითადი საფონდო ფასი იკეტება გაფიცვის ფასზე მეტი ვადის გასვლამდე, ჩადების ვარიანტი უსარგებლოდ იწურება. მწერლის მაქსიმალური მოგება არის პრემია. ოფციონი არ გამოიყენება, რადგან ოფციონის მყიდველი არ ყიდის აქციებს აქციების დაბალ ფასად, როდესაც საბაზრო ფასი მეტია.

თუმცა, თუ საფონდო საბაზრო ღირებულება ეცემა ოფციონის დარტყმის ფასზე ქვემოთ, ოფციონის ოფციონის ავტორი ვალდებულია შეიძინოს ძირითადი აქციების აქციები გაფიცვის ფასად. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ოფციონის მყიდველს განახორციელებს ჩადებული ოფცია. მყიდველი გაყიდის მათ აქციებს გაფიცვის ფასად, რადგან ეს უფრო მაღალია, ვიდრე საფონდო საბაზრო ღირებულება.

რისკის ქვეშ დააყენა ვარიანტი მწერალი ხდება მაშინ, როდესაც ბაზრის ფასი ეცემა ქვემოთ strike ფასი. ახლა, ვადის გასვლის შემდეგ, გამყიდველი იძულებულია იყიდოს აქციები გაფიცვის ფასად. დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად გაუფასურდა აქციები, მწერლის ზარალი შეიძლება იყოს მნიშვნელოვანი.

გამყიდველს - გამყიდველს - შეუძლია შეინარჩუნოს აქციები და იმედოვნოს, რომ საფონდო ფასი კვლავ გაიზრდება შესყიდვის ფასზე, ან გაყიდის აქციებს და აიღებს ზარალს. თუმცა, ნებისმიერი ზარალი ანაზღაურდება გარკვეულწილად მიღებული პრემიით.

ხანდახან ინვესტორი წერს ოფციონებს გაფიცვის ფასად, სადაც ხედავენ, რომ აქციები კარგი ფასია და მზად იქნება იყიდოს ამ ფასად. როდესაც ფასი ეცემა და ოფციონის მყიდველი განახორციელებს მათ ვარიანტს, ისინი იღებენ აქციებს სასურველ ფასად, დამატებით სარგებელს მიიღებენ ოფციონის პრემიით.

რეალური სამყაროს მაგალითი ვარიანტი

დავუშვათ, რომ Microsoft (MFST) აქციები ვაჭრობს 108 დოლარად თითო აქციაზე და თქვენ გჯერათ რომ ისინი გაიზრდება ღირებულებით. თქვენ გადაწყვეტთ შეიძინოთ ზარის ვარიანტი, რომ ისარგებლოთ საფონდო ფასის ზრდით.

თქვენ ყიდულობთ ზარის ერთ ვარიანტს, რომლის ფასიც 115 დოლარია ერთი თვის განმავლობაში მომავალში 37 ცენტი თითო კონტაქტზე. თქვენი მთლიანი ფულადი ხარჯები არის $ 37 თანამდებობაზე, დამატებული საფასური და საკომისიო (0.37 x 100 = $ 37).

თუ მარაგი 116 დოლარამდე გაიზრდება, თქვენი ვარიანტი იქნება 1 დოლარი, რადგან თქვენ შეგიძლიათ განახორციელოთ ვარიანტი შეიძინოთ აქცია 115 დოლარად თითო აქციაზე და დაუყოვნებლივ გაყიდოთ იგი 116 დოლარად თითო აქციაზე. მოგება ოფციონის პოზიციაზე იქნება 170.3%, რადგან თქვენ გადაიხადეთ 37 ცენტი და მიიღეთ $ 1 - ეს გაცილებით მაღალია, ვიდრე აქციების ფასის 7.4% -იანი ზრდა $ 108 -დან $ 116 -მდე ვადის გასვლის დროს.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, დოლარის მოგება იქნება წმინდა 63 ცენტი ან 63 აშშ დოლარი, რადგან ერთი ოფციონური კონტრაქტი წარმოადგენს 100 აქციას [($ 1 - 0,37) x 100 = 63 $].

თუ მარაგი 100 დოლარამდე დაეცა, თქვენი ვარიანტი უსარგებლოდ იწურება და თქვენ 37 დოლარიანი პრემია გექნებათ. მთავარი ის არის, რომ თქვენ არ იყიდეთ 100 წილი 108 დოლარად, რაც გამოიწვევს ერთ დოლარზე 8 აშშ დოლარს, ან 800 აშშ დოლარს, მთლიან ზარალს. როგორც ხედავთ, ვარიანტებს შეუძლიათ შეზღუდონ თქვენი უარყოფითი მხარეების რისკი.

პარამეტრები ვრცელდება

ოფციონების გავრცელება არის სტრატეგიები, რომლებიც იყენებენ სხვადასხვა ვარიანტების ყიდვისა და გაყიდვის სხვადასხვა კომბინაციებს რისკის დაბრუნების სასურველი პროფილისთვის. სპრედები აგებულია გამოყენებით ვანილის ვარიანტებიდა შეუძლია ისარგებლოს სხვადასხვა სცენარით, როგორიცაა მაღალი ან დაბალი არასტაბილურობის გარემო, მაღლა ან ქვევით მოძრაობა, ან რაიმე სხვა.

გავრცელებული სტრატეგიები, შეიძლება ხასიათდებოდეს მათი ანაზღაურებით ან მათი მოგება-ზარალის პროფილის ვიზუალიზაციით, მაგ ხარის ზარი ვრცელდება ან რკინის კონდორები. იხილეთ ჩვენი ნაჭერი 10 საერთო ვარიანტი ავრცელებს სტრატეგიას რომ შეიტყოთ მეტი ისეთი საკითხების შესახებ, როგორიცაა დაფარული ზარები, სტრიქონები და კალენდარული გავრცელება.

ხშირად დასმული შეკითხვები

რა არის პარამეტრები?

ოფციონები არის წარმოებული პროდუქტის ტიპი, რომელიც საშუალებას აძლევს ინვესტორებს სპეკულირება მოახდინონ ან შეცვალონ ძირითადი აქციების არასტაბილურობა. ოფციები იყოფა ზარის ოფციონებად, რაც მყიდველებს საშუალებას აძლევს მიიღონ მოგება, თუ საფონდო ფასი გაიზრდება; და განათავსეთ ოფციები, რომლებშიც მყიდველი მოგებას მიიღებს, თუ აქციის ფასი შემცირდება. სხვა ფასიანი ქაღალდების მსგავსად, ინვესტორებსაც შეუძლიათ „მოკლედ“ აირჩიონ ისინი სხვა ინვესტორებზე გაყიდვის გზით. მოკლედ (ან "გაყიდვა") ზარის ოფციონი, შესაბამისად, ნიშნავს მოგებას, თუ ძირითადი საფონდო დაიკლებს, ხოლო გაყიდული ოფციონის გაყიდვა ნიშნავს მოგებას, თუ საფონდო იზრდება ღირებულებით.

რა არის ვარიანტების მთავარი უპირატესობა?

პარამეტრები შეიძლება იყოს ძალიან სასარგებლო, როგორც ბერკეტების წყარო და რისკების ჰეჯირება. მაგალითად, ინვესტორს, რომელიც იმედოვნებს კომპანიის პერსპექტივებს და სურს $ 1000 ინვესტიცია განახორციელოს, შეუძლია პოტენციურად შოვნა უფრო დიდი ანაზღაურება 1000 დოლარის ღირებულების ზარის შესყიდვით იმ კომპანიასთან შედარებით, ვიდრე ამ კომპანიის 1000 დოლარის შეძენა აქციები. ამ თვალსაზრისით, ზარის ვარიანტები ინვესტორს აძლევს საშუალებას გამოიყენოს თავისი პოზიცია მყიდველუნარიანობის გაზრდით. მეორეს მხრივ, თუ იმავე ინვესტორს უკვე ჰქონდა იგივე კომპანიის მიმართ ზემოქმედება და სურდა ამ ექსპოზიციის შემცირება, მათ შეეძლოთ თავიანთი რისკის დაფარვა ამ კომპანიის წინააღმდეგ ოფციონის გაყიდვით.

რა არის ვარიანტების მთავარი მინუსი?

ოფციონური კონტრაქტების მთავარი მინუსი ის არის, რომ ისინი რთულია და მათი ფასი ძნელია. ამ მიზეზით, ვარიანტები ისტორიულად განიხილებოდა "მოწინავე" ტიპის საინვესტიციო საშუალება, შესაფერისი მხოლოდ გამოცდილი პროფესიონალი ინვესტორებისთვის. თუმცა, ბოლო წლებში ისინი სულ უფრო პოპულარული გახდა საცალო ინვესტორებს შორის. იმის გამო, რომ მათი შესაძლებლობები აღემატება დიდი შემოსავლების ან ზარალის, ინვესტორებმა უნდა დარწმუნდნენ, რომ მათ სრულად ესმით პოტენციური შედეგები, სანამ რომელიმე ოფციონურ პოზიციაში შევლენ. ამის შეუსრულებლობამ შეიძლება გამოიწვიოს დამანგრეველი ზარალი.