განწყობის ინდიკატორები უფრო დათვიანი გამოიყურება

ძირითადი მოძრაობები

დღეს არის ივნისის თვის პირველი სამუშაო დღე, რომელიც არის ჩემი საყვარელი ეკონომიკური მაჩვენებელი შესყიდვების მენეჯერების ინდექსი (PMI) - გამოდის ყოველთვიურად. მიწოდების მენეჯმენტის ინსტიტუტი (ISM) PMI არის შეერთებულ შტატებში წარმოების საქმიანობის დიფუზიის ინდექსი, რომელიც დაფუძნებულია კერძო სექტორში მომარაგების მენეჯერების პასუხებზე.

PMI მოხსენება მნიშვნელოვანია, რადგან ის იგრძნობს გრძნობებს მიწოდების მენეჯერებს შორის, რომლებიც წინა მხარეს არიან მიწოდების ჯაჭვის. ჩემი გამოცდილებით, ინდექსი არის კარგი წამყვანი მაჩვენებელი, რადგან წარმოების დონის დათვლის ნაცვლად, იგი ითხოვს მიწოდების მენეჯერებს მიუთითონ თუ არა რამდენიმე ძირითად სფეროში აქტივობა "იზრდება, მცირდება ან უცვლელი რჩება". მსგავსი კითხვები უკეთესად ასრულებს იმას, თუ რას ფიქრობენ მწარმოებლები მომავალი; სხვა კითხვები იუწყება, თუ როგორ მუშაობდნენ მწარმოებლები წარსულში.

როგორც დიფუზიის ინდექსი, PMI ანგარიში ამატებს პროცენტებს "მზარდი" და ნახევარი პროცენტი "უცვლელი" პასუხებს. 50% –ზე მეტი კითხვა განიხილება მზარდ ეკონომიკად, ხოლო 50% –ზე დაბლა კითხვა ჩვეულებრივ ახლავს შემცირებულ ეკონომიკას.

როგორც მე ხშირად აღვნიშნავ დიაგრამის მრჩეველში, ჩვენ ნამდვილად არ გვაინტერესებს მოხსენებული რიცხვი, მაგრამ რა მიმართულებით მიდის ეს რიცხვი. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მიუხედავად იმისა, რომ PMI ანგარიში დღეს 50% -ს აღემატებოდა, ის მიმართულება, რომელსაც ის ტენდენციურად მიიჩნევს, ღრმად უარყოფითია.

PMI– ს ფაქტობრივი ანგარიში მოვიდა ამ დილით 52.1% –ით, რაც 2018 წლის სექტემბერში მისი მრავალწლიანი მაღალი მაჩვენებლისგან-61,3% –ისგან იყო. როგორც ქვემოთ მოცემულ დიაგრამაში ხედავთ, PMI– ს დაცემას აქვს წამყვანი ბაზრის შერეული ჩანაწერი არასტაბილურობა ისევე როგორც 2015 წელს ან უბრალოდ ბაზრის არასტაბილურობის თანხლებით, რაც გააკეთა 2011 და 2008 წლების დათვების ბაზრებთან.

სამი რამ მაწუხებს ამ თვის ანგარიშში. პირველ რიგში, PMI ტენდენცია კვლავ უარყოფითი იყო S&P 500 ფასის აღდგენის მიუხედავად. მეორე, გამოკითხვის პასუხების "საუკეთესოდ" შესრულება იყო ფასების ზრდა (+3.2%), ხოლო მესამე, "ყველაზე უარესი" კატეგორია იყო შეკვეთის ჩამორჩენა, რომელიც შემცირდა -6.7%.

მე ვაგრძელებ ყოყმანით ვთქვა, რომ ხარის ბაზრის დასასრული ახლოსაა, მაგრამ მოკლევადიანიდან პერსპექტივა, მტკიცებულება აგრძელებს იმის მტკიცებას, რომ ინვესტორები ძალიან ფრთხილად უნდა იყვნენ თავიანთი მენეჯმენტის შესახებ რისკი. დივერსიფიკაციაზე, ჰეჯირებაზე და მყარ ფუნდამენტებზე ფოკუსირება სავარაუდოდ გადაიხდის "დივიდენდებს" ინვესტორებისთვის, ხოლო ეკონომიკური საფუძვლები, როგორიცაა PMI ანგარიში, იმდენად შერყეულია.

S&P 500

გასულ კვირას აღვნიშნე, რომ დასრულდა თავისა და მხრების ნიმუში ძალიან იშვიათად იწვევს საფონდო ინდექსის ან ცალკეული აქციების 5% -ზე მეტის ვარდნას. მიუხედავად იმისა, რომ ეს მართალია ტესტირების პერიოდში, მე გავაანალიზე 2001 წლიდან 2019 წლამდე და არის მნიშვნელოვანი გაფრთხილება ამ მონაცემების შესახებ. თავისა და მხრების ნიმუშებიდან, რომლებიც წინ უსწრებდა დიდ ვარდნას, შემდგომი ნაბიჯი არანორმალურად დიდი იყო.

მაგალითად, თავისა და მხრების ნიმუშმა დაიწყო 2011 წლის დათვების ბაზარი, 2012 წლის ყველაზე დიდი ვარდნა ბაზარზე, ხოლო მცირე კაპიტალის აქციების 23% -იანი ვარდნა 2015 წლის ბოლოს.

საქმე იმაშია, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ისტორიული შანსები მაინც ემხრობა მოკლევადიან აღდგენას, ISM- ის ანგარიშის მსგავსად, თავისა და მხრების ამჟამინდელი სტატუსი გარკვეულ სიფრთხილეს მოითხოვს. მაგალითად, პორტფელის მენეჯერებს შორის კლასიკური სტრატეგიის გამოყენება მსგავს სიტუაციაში არის გამოყენება დააყენეთ პარამეტრები საფონდო ინდექსზე მათი პორტფელის "დაზღვევის" ზარალისგან. ფაქტობრივი დაზღვევის მსგავსად, ეს არის ძვირადღირებული სტრატეგია, მაგრამ ძალიან ეფექტური.

Წაიკითხე მეტი:

დამწყებთათვის სახელმძღვანელო ჰეჯირების შესახებ

10 ვარიანტი უნდა იცოდე სტრატეგიები

4 გზა გადარჩენისა და კეთილდღეობისთვის დათვის ბაზარზე

რისკის ინდიკატორები-ყურადღება მიაქციეთ დივიდენდის ყოფილ თარიღებს

რისკის მაჩვენებლის თვალსაზრისით, დღესდღეობით ცოტა გაუმჯობესდა ვითარება, რადგან ბაზრის ვარდნა შეჩერდა. ამასთან, არის მნიშვნელოვანი განმარტება, რომ გააკეთოთ ამ ორშაბათს, თუ თქვენ მიჰყევით მას მაღალი სარგებელი ობლიგაცია ETFs როგორც წამყვანი მაჩვენებელი.

მე გირჩევთ უყუროთ მაღალი სარგებელიანი ობლიგაციების ETF- ებს ან ინდექსებს, რადგან ისინი ხშირად გააფრთხილებენ საფონდო ბირჟის ვარდნას მის დაწყებამდე. ჩვენ, სამწუხაროდ, არ მივიღეთ გაფრთხილება ბოლოდროინდელი ვარდნის გამო, მაგრამ ის მაინც კარგი ადგილია ყურადღების მისაქცევად.

თუმცა, დღეს გამონაკლისია წესი მაღალი სარგებელიანი ობლიგაციების ETF– ების შესახებ, რადგან დღეს არის მათი უმეტესობა ყოფილი დივიდენდი. ამან უნდა გამოიწვიოს აქციის ფასის შემცირება დივიდენდის ოდენობით. IShares iBoxx $ მაღალი სარგებელი კორპორატიული ობლიგაციის ETF შემთხვევაში (ჰიგი), დივიდენდი არის 0.38 აშშ დოლარი ერთ აქციაზე და აქციები დღეს კლებულობს, მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ ველოდით, რომ ფასი ასახავდა ძირითად საფონდო ინდექსებს და უახლოვდებოდა ბრეიქვენს.

თქვენ შეგიძლიათ გაარკვიოთ სად უნდა ყოფილიყო HYG- ის ფასი დღეს დივიდენდის დამატებით აქციაზე ფასი, რაც მას ბევრად უფრო ჰგავს დოუ ჯონსის ინდუსტრიული საშუალო მაჩვენებლის ნეიტრალურ მუშაობას დღეს ვისურვებდი, რომ ამ ფენომენს ჰქონდეს მოკლევადიანი პროგნოზირების ძალა, მაგრამ ეს მხოლოდ ერთ -ერთია იმ უცნაურ ნივთებს ბაზარზე, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს დაბნეულობა, თუ არ იცით რა უნდა მოძებნოთ.

Წაიკითხე მეტი:

ჩაწერის თარიღი vs. ყოფილი დივიდენდის თარიღი: რა განსხვავებაა?

როგორ გამოვიყენოთ დივიდენდების აღების სტრატეგია

ბიტკოინი 10 000 დოლარამდე იზრდება, როგორც არასტაბილურობა იხსენებს 2018 წლის დაცემას

დედააზრი - რისკი არის სპექტრი და არა მონეტა

ბოლო სამი კვირის განმავლობაში, მე ცოტა არ იყოს დავინტერესდი, რომ მე ჩავდივარ როგორც bearish დიაგრამის მრჩეველი. ათწლეულების განმავლობაში მე ვმუშაობდი ცალკეულ ინვესტორებთან, მე ვიცი, რომ თქვენ უმეტესობას უკვე გაქვთ სკეპტიკურად განწყობილი მიკერძოება (რაც ნორმალურია), ამიტომ მე მგრძნობიარე ვარ ზედმეტი შეშფოთების მარაგის მიმართ.

ანალოგია, რომელსაც მე ხშირად ვიყენებ მსგავს სიტუაციებში არის იმის წარმოდგენა, რომ თქვენს პორტფელს აქვს ციფერბლატი იმის შესახებ, თუ რამდენ რისკს გინდათ მოითმინოთ და არა ჩართვა-გამორთვის შეცვლა. აკრიფეთ უნდა იყოს "11" -ზე 2016-2017 წლებში, როდესაც ძირითადი საფუძვლები პოზიტიური მიმართულებით იყო მიდრეკილი, მაგრამ ახლა დონე სადღაც უფრო ახლოს უნდა იყოს შუალედთან. როგორც უკვე აღვნიშნე, ეს კარგი დროა ვიფიქროთ იმაზე, თუ რამდენად მრავალფეროვანია და როგორ არის მრავალფეროვანი რისკების მართვა სტრატეგიები შეიძლება გამოყენებულ იქნას მცირე მოკლევადიანი დაცვის უზრუნველსაყოფად.

Წაიკითხე მეტი:

როგორ ადასტურებს მიკერძოებულობა თქვენს დაბრუნებას

6 გამოსავალი პრეზიდენტ ტრამპის ჩინეთ-მექსიკის სავაჭრო ომზე

ისწავლეთ ინვესტიციის საფუძვლები

ისიამოვნეთ ამ სტატიით? მიიღეთ მეტი რეგისტრაცია Chart Advisor ბიულეტენისათვის.