თანაბარი წონის ETF- ების ეფექტურობის შესწავლა

როცა საქმე ეხება ჭკვიანი ბეტა სტრატეგიები, რამდენიმე ისეთი ძველი ან ისეთი პოპულარულია, როგორც თანაბარი წონა. როგორც ტერმინი გულისხმობს, თანაბარი წონა ნიშნავს ერთსა და იმავე წონას თითოეულ კომპონენტზე კონკრეტულად ინდექსი. მაგალითად, ჰიპოთეტური გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (ETF), რომელიც თანაბრად აწონ -დაწონებს მის 100 მფლობელობას, ფონდის გადაბალანსების დროს თითოეულს მიანიჭებს 1% წონას.

დღესდღეობით, აშშ – ში არის ათობით თანაბარი წონის ETF, რომლებიც თვალყურს ადევნებენ კაპიტალის ფართო ინდექსებს, ასევე სექტორებსა და სხვა აქტივებს. სახლში $ 14.95 მილიარდი მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები, Guggenheim S&P 500 თანაბარი წონის ETF (RSP) რჩება ერთ -ერთი უდიდესი ETF. RSP, რომელიც მიჰყვება S&P 500 თანაბარი წონის ინდექსს, 15 წლის ხდება აპრილში. (Იხილეთ ასევე: ღირსეული თანაბარი წონის ETF.)

”თანაბარი წონის ინვესტიცია არის ჭკვიანი ბეტა სტრატეგია, რომელიც აკეთებს ზუსტად იმას, რასაც მისი სახელი გულისხმობს - ის თანაბრად აწონებს სტრატეგიის ყველა აქციას, მიუხედავად მისი ბაზრის კაპიტალიზაცია" - თქვა S&P Dow Jones Indices. "განსხვავებით ტრადიციული

თავსახურით შეწონილი მიდგომები - სადაც თითოეული მარაგი შეწონილია მისი ზომის (ან საბაზრო კაპიტალიზაციის) საფუძველზე, პოტენციურად რის შედეგადაც იზრდება კონცენტრაციის რისკი - თანაბარი წონის ინვესტიცია ქმნის მიუკერძოებელ ზემოქმედებას ყველას მიმართ აქციები. არცერთი აქცია არ არის უფრო მნიშვნელოვანი, ვიდრე სხვა. ”

ჭკვიანი ბეტა ETF– ების კრიტიკოსები ამბობენ, რომ ამ სახსრების მიერ შემოთავაზებული შესრულება, როგორც წესი, მიეკუთვნება ღირებულების ფაქტორს ან ზომას. ფაქტორი, რომლის უკანასკნელიც იქნებოდა თანაბარი თანხების შესაბამისი კრიტიკა მცირე ზომის მნიშვნელობის გაზრდის გამო აქციები. ალბათ ზომის ფაქტორის კრიტიკას აქვს გარკვეული დამსახურება, მაგრამ ეს არ ნიშნავს იმას, რომ RSP უფრო მეტია არასტაბილური ვიდრე მისი ქუდიანი მეტოქეები. RSP აქვს სტანდარტული გადახრა 10.2%, დაახლოებით იგივე, რაც cap- შეწონილი ვერსია S&P 500. (დაწვრილებით იხილეთ: თანაბარი წონის ETF– ების ზოგიერთი უპირატესობის შიგნით.)

RSP– ის მიერ შემოთავაზებული შესრულება (ETF დაუბრუნდა თითქმის 391% –ს 2003 წლის აპრილში, „მხოლოდ“ 303.2% –ით კაპიტალურად შეწონილი S&P 500– ისთვის) შეიძლება იყოს უფრო ეფექტური. ბალანსირება, რაც RSP- ს საშუალებას აძლევს გააკეთოს ის, რასაც ბევრ ინვესტორს ასწავლიან: იყიდეთ დაბალ ფასად და გაყიდეთ მაღალი. ”დისციპლინირებულმა ბალანსმა ასევე შეიძლება ხელი შეუწყოს თანაბარი წონის სტრატეგიების შესრულება, რადგან თანაბარი წონის განაწილება რეგულარულად ბალანსდება მათ თანაბარ წონაში, ”შესაბამისად S&P დოუ ჯონსი. ”ეს დინამიური მიდგომა გამორიცხავს იმ აქციებთან ემოციურ მიჯაჭვულობას, რომლებიც განიცდიან ფასების ზრდას და გვთავაზობს საპირისპირო პერსპექტივა ყიდვის დაბალი/გაყიდვის მაღალი დისციპლინის საშუალებით. ”

რასაკვირველია, თანაბარი წონის სტრატეგიები ხელს უწყობს ინვესტორების დამოკიდებულების შემცირებას მცირე რაოდენობის აქციებზე, რაც იმას ნიშნავს, რომ ეს ინვესტორები მართლაც დივერსიფიცირებულია. გაითვალისწინეთ ეს: 2017 წლის ბოლოს, 50 აქცია გაერთიანებული იყო კაპიტალური შეწონილი S&P 500 – ის 49% –ზე, მაგრამ 238 აქცია გაერთიანებულია RSP– ის ძირითადი ინდექსის იმავე პროცენტზე. (დამატებითი კითხვისთვის იხილეთ: თანაბარი წონის ETF ქვედა საფასურზე.)