Hedge Fund ფსონი Mirror Dotcom Bubble, მხოლოდ ბევრად უფრო დიდი

ფულის უზარმაზარი ნაკადი ჰეჯ -ფონდები შეიძლება დაეხმაროს საშიშროების შექმნას სპეკულაციური ბუშტები, მიხედვით სტრატეგები ფრანგულ ბაზაზე მრავალეროვნული საბანკო და ფინანსური მომსახურების გიგანტი Societe Generale, როგორც იტყობინება Business Insider. ეს სპეკულაციური ფსონები, აფრთხილებს Societe Generale, ”შემაშფოთებელ მსგავსებას ჰგავს დოტკომის ბუშტი. ”ისინი ოთხ ძირითად სფეროდ იყოფა, როგორც ეს შეჯამებულია ქვემოთ მოცემულ დიაგრამაში.

ჰეჯ -ფონდები: დიდი სპეკულაციური ფსონები ოთხ სფეროში

მოკლე არასტაბილურობა

გრძელი აქციები

გრძელი ზეთი, მოკლე ოქრო და შვეიცარიული ფრანკი

მოკლე აშშ -ს სახაზინო კუპიურები

წყარო: Societe Generale, როგორც იტყობინება Business Insider

რა უნდა აინტერესებდეს ინვესტორებს

სხვადასხვა მიზეზის გამო, ჰეჯ -ფონდების წლეულს ფართოდ იყო მოსალოდნელი ბრწყინვალება. ფაქტორები, რომლებიც მათ სასარგებლოდ ითვლებოდა, მოიცავდა ბაზრის ზრდას არასტაბილურობა და ის ფაქტი, რომ ჰეჯ -ფონდებს შეუძლიათ მიიღონ მოგება ბრტყელ ან დაბალ ბაზრებზე ჩართვით მოკლე გაყიდვები კონკრეტული აქციების. სამაგიეროდ, ჰეჯ -ფონდების საშუალო მოგება 2018 წლის პირველ ნახევარში იყო უმცირესი 0.81%, ნახევარზე ნაკლები 1.67% წინასწარ

S&P 500 ინდექსი (SPX)Hedge Fund Research Inc.- ის ანალიზის თანახმად, ასევე ცნობილი როგორც HFR, როგორც იტყობინება Ნიუ იორკ თაიმსი.

ჰეჯ -ფონდებმა გაზარდეს მათი საერთო რაოდენობა მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები (AUM) ზედიზედ რვა კვარტალი, ყოველ ჯერზე ახალი ისტორიის ჩანაწერი. მეორე კვარტლის ბოლოსთვის გლობალური მაჩვენებელი 3.235 ტრილიონი დოლარი იყო, HFR ანგარიშებს. 2018 წლის მეორე კვარტალში დაფიქსირდა პირველი კვარტალური წმინდა გადინება, $ 3.0 მილიარდი, 2017 წლის პირველი კვარტლის შემდეგ. მიუხედავად თითქმის ათწლეულისა არასაკმარისი შესრულებამიუხედავად ამისა, ჰეჯ -ფონდები განაგრძობენ ზრდას იმედისმომცემი ინვესტორების ახალი კაპიტალის დიდი ინფუზიებით, ნათქვამია NYT- ში. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: რატომ არის აქციები ფარული დათვების ბაზარზე.)

იმის დაკვირვება, რომ ჰეჯ -ფონდის ინდუსტრია „ხალხმრავალია მენეჯერებით, რომლებიც იბრძვიან თავიანთი ხარჯების გასამართლებლად“. ბლუმბერგი აღნიშნავს, რომ მან 2008 წელს საშუალოდ დაკარგა რეკორდული 19%. იმავდროულად, იმ რამდენიმე მენეჯერმა, ვინც სახელი გაითქვა ამ დროს ფინანსური კრიზისი მიღწევების მიღებით ან წინასწარი გაფრთხილების გაცემით, როგორიცაა დევიდ აინჰორნი, ჯონ პოლსონი და ალან ჰოვარდი, მას შემდეგ უმეტესწილად არაკეთილსინდისიერები იყვნენ.

კონტრატრიელები მიდრეკილნი არიან განიხილონ დიდი ფსონები, რომლებსაც იღებენ ჰეჯ -ფონდები, როგორც მთლიანი ბაზრის ვარდნის ნიშნები, განსაკუთრებით ამ ფონდების გახანგრძლივებული პერიოდის ცუდი შესრულების გათვალისწინებით. ოთხი დიდი ფსონი უფრო დეტალურად არის განხილული ქვემოთ.

მოკლე არასტაბილურობა. თებერვალს 5, მოულოდნელი მატება CBOE არასტაბილურობის ინდექსი (VIX) გამოიწვია მძიმე ზარალი იმ ტრეიდერებისთვის, რომლებიც ფსონებს აძლევდნენ დაბალ არასტაბილურობაზე. ზოგიერთისთვის, მრავალი თვის წინანდელი მოგება ამოიშალა და რამდენიმე საინვესტიციო პროდუქტმა, რომელიც შექმნილია დაბალი არასტაბილურობისგან მომგებიანად, პრაქტიკულად დაკარგა მთელი თავისი ღირებულება და უნდა ლიკვიდირებულიყო. CNBC მოახსენა. აშკარად დავიწყებული აქვს თებერვლის გაკვეთილი. 5, ჰეჯ -ფონდებს აქვთ მოკლე პოზიციები VIX– ზე, რომლებიც ისტორიულად მაღალ დონეზეა.

გრძელი აქციები. ჰეჯ -ფონდებს აქვთ გრძელი პოზიცია აქციებში, მიუხედავად იმისა, რომ ბევრი კვარტალი შეშფოთებულია მაღალი დონის შესახებ შეფასებები რომლებიც სავარაუდოდ დაიშლება მას შემდეგ, რაც ეკონომიკა და შემოსავლების ზრდა შეჩერდება. Societe Generale აცხადებს, რომ ეს ფსონი აქციებზე „არასასიამოვნო მაღალია“, იმის გათვალისწინებით, რომ S & P 500 2019 წლის ბოლოსთვის 2,200 -მდე დაეცემა, დღევანდელთან შედარებით თითქმის 24% -ით ნაკლები.

გრძელი ზეთი, მოკლე ოქრო და შვეიცარიული ფრანკი. ნავთობის ფასი ოთხწლიანი მაქსიმუმია და ირანისთვის აშშ-ის სანქციების საფრთხე შესაძლოა კიდევ უფრო მაღალი იყოს. თუმცა, Societe Generale არ მიიჩნევს ზეთს, როგორც მიმზიდველ შესყიდვას. მიუხედავად ამისა, ჰეჯ -ფონდები ნავთობის წმინდა მყიდველებად რჩებიან, ხოლო მცირე პოზიციებს იკავებენ უსაფრთხო თავშესაფარი აქტივები, როგორიცაა ოქრო და შვეიცარიული ფრანკი. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: 4 ყველაზე დაბალი არასტაბილურობის აქციები 2018 წლისთვის.)

მოკლე აშშ-ს T- ნოტები. ჰეჯ-ფონდებმა დაიკავეს დიდი მოკლე პოზიციები აშშ – ს 5 – წლიან და 10 – წლიან T-Notes– ში, როგორც ჩანს, ეფუძნება აშშ – ს ძლიერი ეკონომიკური ზრდის მოლოდინს, რაც საპროცენტო განაკვეთებს კიდევ უფრო გაზრდის. თუმცა, Societe Generale ელოდება აშშ -ს მშპ ზრდა დაეცემა 1,6% -მდე 2019 წელს, 2.5% –ზე ნაკლები კონსენსუსის პროგნოზზე ქვემოთ. "აშშ -სთან ერთად სარგებელი მრუდი ბინის მსგავსად ბრტყელი დასაწყისისთვის და მოცემული მეორის მოლოდინი იკვებება კურსის ზრდა მიმდინარე წლის ბოლოს, an სარგებელი მრუდის ინვერსია გვგონია უფრო სავარაუდო სცენარი [ვიდრე გაზრდილი გრძელვადიანი განაკვეთები], "წერენ ისინი.

Წინ იყურე

თუ ჰეჯ -ფონდები იწყებენ დიდი დანაკარგების განთავსებას ამ ფსონებზე, ამან შეიძლება გამოიწვიოს ინვესტორების გამოსყიდვის ტალღა, რაც გამოიწვევს კიდევ უფრო მეტ ზარალს. შესაბამისად, ინვესტორებმა სიფრთხილით უნდა მიუდგნენ ჰეჯ -ფონდებს, სრულად გააცნობიერონ თავიანთი საინვესტიციო ფილოსოფია და რა დიდი ფსონი შეიძლება ჰქონდეთ მათ წინაშე, სანამ მათთვის კაპიტალს ჩადებენ.