5 ტექნიკური აქციების ახალი ზრდის ძრავა

ბოლო წლებში დიდი ტექნოლოგიური აქციები გაიზარდა, რადგან მათმა სწრაფმა შემოსავალმა და შემოსავლების ზრდამ მათ ბევრი ინვესტორის პორტფელში აუცილებელი მფლობელობა გახადა. ახლა, ახალი ძრავა სავარაუდოდ გაზრდის ტექნიკურ მოგებას და საფონდო ფასებს მომდევნო წლებში: შემოსავლების მუდმივი ნაკადები მომხმარებელთა გამოწერებიდან, ამის შესახებ Wall Street Journal იუწყება. პროგრამული უზრუნველყოფა იყო პირველი სფერო ტექნოლოგიურ სექტორში, რომელმაც შეცვალა თავისი სასურველი ფასების მოდელი ერთჯერადი გაყიდვებიდან ყოველწლიურ განსახილველად, აღნიშნავს ჟურნალი. დღეს, სააბონენტო ფასების მოდელი გავრცელდა მთელ სექტორში და კომპანიები, რომლებმაც ის მიიღეს, მოიცავს Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) და Adobe Systems Inc. (ADBE).

არასტაბილურობის შემცირება

S&P 500 საინფორმაციო ტექნოლოგიების ინდექსი (S5INFT) გაიზარდა 5,8% -ით წლიდან წლამდე და 148% -ით ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში, S&P Dow Jones ინდექსის მიხედვით. ამ პერიოდის განმავლობაში, წინ P/E თანაფარდობა ტექნოლოგიის ინდექსი გაიზარდა დაახლოებით 15 -ჯერ მეტიდან, ვიდრე 18 -ჯერ მეტი შემოსავალი,

თითო Yardeni Research Inc. ეს მაღალი შეფასებები ნიშნავს, რომ დიდ ტექნიკურ კომპანიებს სჭირდებათ ახალი, პროგნოზირებადი წყაროები ან მოგება, რათა თავიანთი აქციები გაიზარდოს.

ამიტომაც ისინი აფართოვებენ ხელმოწერებს. პროდუქტებისა და მომსახურების ტრადიციული ერთჯერადი გაყიდვები შეიძლება იყოს არასტაბილური და ციკლური. ხელმოწერის ფასების მიღებით, სადაც კი შეუძლიათ, ტექნოლოგიური კომპანიები დროთა განმავლობაში ათანაბრებენ თავიანთ შემოსავლებსა და შემოსავალს. ჟურნალის თანახმად, ეს კომპანიები დაჯილდოვდებიან ინვესტორების მიერ საფონდო ფასებით და უფრო მაღალი შეფასება მრავლდება რასაკვირველია, სადავოა, შეუძლია თუ არა მრავლობითს მნიშვნელოვნად გაზარდოს დღევანდელი ისტორიულად მაღალი დონე.

Apple– ის ხელახალი გამოგონება

Apple არის ლიდერი ტექნოლოგიური მომხმარებლების ხელმოწერების გაზრდის საქმეში. მისი შემოსავალი ხელმოწერებიდან, რომელთაგან ბევრი იყიდება მისი App Store– ით, ახლა აღემატება მისი მოწყობილობების გაყიდვებს, იუწყება ჟურნალი. მისი ბოლო ფისკალური წლის შესაბამისი მაჩვენებლები დაახლოებით $ 250 მილიარდი და $ 200 მილიარდი იყო. მიუხედავად ამისა, ტონი საკკონაგი, ბერნშტეინის ანალიტიკოსი, თვლის, რომ Apple კიდევ უფრო აგრესიული უნდა იყოს გამოწერის ფასზე გადასვლისას.

საკკონაგი ვარაუდობს, რომ ისინი შეკვრა სხვადასხვა მოწყობილობები და მომსახურება ერთად ყოველთვიური გადასახადით და გთავაზობთ ავტომატურ განახლებებს განსაზღვრული პერიოდის შემდეგ. მისი თქმით, ეს "ჩაკეტავს შემოსავლების ნაკადს და გაყინავს ჩანაცვლების ციკლების ხანგრძლივობას, რაც, სავარაუდოდ, გამოიწვევს საფონდო ჯერადი მასალის გადაფასებას". (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: რატომ სჭირდება Apple- ს Netflix– ის გამოწერის მოდელის კოპირება: ბერნშტეინი.)

ამაზონის მთავარი მაგალითი

მიუხედავად იმისა, რომ Amazon.com– ის ძირითადი ბიზნესი რჩება საქონლის გაყიდვებზე, მისი ხელმოწერის სერვისები სწრაფად იზრდება და ხდება კორპორატიული ტორტის უფრო დიდი ნაჭრები. Amazon Prime, რომელიც გთავაზობთ უფასო გადაზიდვას და ვიდეო ნაკადის სერვისს ფართო შინაარსით, გენერირდება კომპანიის ბოლო ფისკალურ წელს $ 9.7 მილიარდი შემოსავალი, რაც წინა წელთან შედარებით 52% -ით მეტია აკვირდება. კომპანიის ღრუბლოვანი გამოთვლა იმავდროულად, სერვისი ასევე სწრაფად იზრდება და გამოიმუშავა 52% -ით მეტი მოგება ვიდრე მისი ჩრდილოეთ ამერიკის საცალო ვაჭრობა, მაგრამ შემოსავლის მხოლოდ მეექვსედზე, დასძენს ჟურნალი.

Microsoft– ის ახალი თამაში

Microsoft– ს ​​ახლა უკვე ჰყავს თითქმის 30 მილიონი მომხმარებელი, რომელსაც აქვს ხელმოწერილი მისი ოფისის პროგრამული უზრუნველყოფის ონლაინ ვერსია და 59 მილიონი აბონენტი მისი Xbox Live სათამაშო სერვისისთვის. ელექტრონული ხელოვნება, კიდევ ერთი ლიდერი ვიდეო თამაშების სფეროში, ახლა აწარმოებს დაახლოებით 24% -ით მეტ შემოსავალს საკუთარი გამოწერის სერვისი ვიდრე დისკებზე სათამაშო პროგრამული უზრუნველყოფის ტრადიციული გაყიდვებიდან, ჟურნალი ამბობს Adobe, რომელიც გთავაზობთ ფართოდ გამოყენებულ Acrobat და Photoshop პროგრამულ უზრუნველყოფას, შემოსავლების 84% -ს იღებს ხელმოწერებიდან და თითოეული ბოლო 13 კვარტალები სარგებლობენ შემოსავლების ზრდით წინა პერიოდთან შედარებით, იუწყება ჟურნალი და დასძენს, რომ მისი საბაზრო ღირებულება თითქმის სამჯერ გაიზარდა ორი წელი.

გაურკვეველია, შეძლებენ თუ არა ეს დიდი ტექნოლოგიური კომპანიები დაარწმუნონ ხშირად მცდარი მომხმარებლები, რომ მოწყობილობის შესყიდვებიდან გადავიდნენ ხელმოწერებზე მკვეთრად უფრო მეტად, ვიდრე დღეს. მაგრამ ერთი რამ ცხადია: ტექნიკური აქციების მომავალი ზრდა შეიძლება დამოკიდებული იყოს სტრატეგიის წარმატებაზე.