ლეგენდარული ღირებულებითი ინვესტორების სტრატეგიები

ინვესტიციის ღირებულება არის სტრატეგია, სადაც ინვესტორები აქტიურად ეძებენ იმ აქციების დამატებას, რომლებიც მათ მიაჩნიათ, რომ ბაზრის მიერ დაუფასებელია და/ან ვაჭრობენ მათზე ნაკლებ ფასად. შინაგანი ღირებულებები. ნებისმიერი ტიპის ინვესტიციის მსგავსად, ღირებულების ინვესტიცია განსხვავდება თითოეული ადამიანისთვის. ამასთან, არსებობს ზოგადი პრინციპები, რომლებიც იზიარებს ყველა ღირებულების ინვესტორს.

ეს პრინციპები ჩამოყალიბებულია ცნობილი ინვესტორების მიერ პიტერ ლინჩი, კენეტ ფიშერი, უორენ ბაფეტი, ბილ მილერი და სხვები. ფინანსური ანგარიშგების წაკითხვით, ისინი ეძებენ არასწორად შეფასებულ აქციებს და ეძებენ კაპიტალიზაციას საშუალოზე შესაძლო შემობრუნებაზე.

ამ სტატიაში ჩვენ შევხედავთ ღირებულების ინვესტიციის უფრო ცნობილ პრინციპებს.

იყიდეთ ბიზნესი და არა აქციები

თუ არსებობს ერთი რამ, რაზეც ყველა ინვესტორი თანხმდება, ეს არის ის, რომ ინვესტორებმა უნდა იყიდონ ბიზნესი და არა აქციები. ეს ნიშნავს იგნორირებას ტენდენციები საფონდო ფასები და სხვა ბაზრის ხმაური. ამის ნაცვლად, ინვესტორებმა უნდა დაათვალიერონ კომპანიის საფუძვლები, რომელსაც აქცია წარმოადგენს. ინვესტორებს შეუძლიათ გამოიმუშაონ ფული ტენდენციური აქციების შემდეგ, მაგრამ ეს მოიცავს ბევრად მეტ აქტივობას, ვიდრე ღირებულების ინვესტირებას. კარგი ბიზნესის ძიება კარგ ფასად, რომელიც იყიდება სავარაუდო მომავალი მუშაობის საფუძველზე, მოითხოვს უფრო დიდ დროს ვალდებულება კვლევისთვის, მაგრამ ანაზღაურება მოიცავს ნაკლებ დროს დახარჯულ ყიდვა -გაყიდვაზე, ასევე ნაკლებ საკომისიოს გადასახადები.

გიყვართ ბიზნესი, რომელშიც ყიდულობთ

თქვენ არ ირჩევთ მეუღლეს მხოლოდ მათი ფეხსაცმლის ან ვარცხნილობის საფუძველზე და არ უნდა აარჩიოთ აქციები ზედაპირული კვლევის საფუძველზე. თქვენ უნდა გიყვარდეთ ბიზნესი, რომელსაც ყიდულობთ და ეს ნიშნავს, რომ იყოთ ვნებიანი იცოდეთ ყველაფერი ამ კომპანიის შესახებ. თქვენ უნდა მოაშოროთ მიმზიდველი საფარი კომპანიის ფინანსებიდან და გაეცნოთ შიშველ სიმართლეს. ბევრი კომპანია ბევრად უკეთ გამოიყურება, როდესაც თქვენ განიხილავთ მათ ძირითადს ფასი მოგებაზე (P/E), დაჯავშნის ფასი (P/B) და მოგება თითო აქციაზე (EPS) კოეფიციენტები და შეისწავლეთ რიცხვების ხარისხი, რომლებიც ამ ციფრებს ქმნიან.

თუ თქვენ შეინარჩუნებთ თქვენს სტანდარტებს მაღალ დონეზე და დარწმუნდებით, რომ კომპანიის ფინანსები ისეთივე კარგად გამოიყურება როგორც შიშველი, როგორც ჩაცმული, თქვენ უფრო მეტად შეინახავთ მას პორტფოლიო დიდი ხანის განმვლობაში. თუ რამე შეიცვლება, ამას ადრევე შეამჩნევთ. თუ მოგწონთ ის ბიზნესი, რომელსაც ყიდულობთ, ყურადღება მიაქციეთ მის განსაცდელებს და წარმატებებს უფრო ჰობი გახდება ვიდრე სამუშაო.

ინვესტიცია გაუკეთეთ თქვენთვის გასაგებ კომპანიებს

თუ არ გესმით რას აკეთებს კომპანია ან როგორ, მაშინ ალბათ არ უნდა იყიდოთ აქციები. ღირებულების ინვესტიციის კრიტიკოსებს მოსწონთ ფოკუსირება ამ მთავარ შეზღუდვაზე. თქვენ გაჩერებული ხართ ეძებთ ბიზნესს, რომლის გაგებაც მარტივად შეგიძლიათ, რადგან თქვენ უნდა შეგეძლოთ ამის გაკეთება განათლებული გამოიცანით ბიზნესის მომავალი შემოსავლების შესახებ. რაც უფრო რთულია ბიზნესი, მით უფრო გაურკვეველი იქნება თქვენი პროგნოზები. ეს აქცენტს აკეთებს "განათლებულიდან" "გამოცნობაზე".

შენ შეუძლია იყიდეთ ბიზნესი, რომელიც მოგწონთ, მაგრამ ბოლომდე არ გესმით, მაგრამ თქვენ უნდა გაითვალისწინოთ გაურკვევლობა, როგორც დამატებითი რისკი. ნებისმიერ დროს, როდესაც ღირებულების ინვესტორს უფრო მეტი რისკი აქვს, ის უფრო დიდს უნდა ეძებდეს უსაფრთხოების ზღვარი - ანუ უფრო ა ფასდაკლება კომპანიის გამოთვლილი რეალური ღირებულებიდან. არ შეიძლება იყოს უსაფრთხოების ზღვარი, თუ კომპანია უკვე ვაჭრობს მის მრავალ ჯერადზე შემოსავალი, რაც ძლიერი ნიშანია იმისა, რომ რაც არ უნდა საინტერესო და ახალი იდეა იყოს, ბიზნესი არ არის ღირებულების თამაში. უბრალო ბიზნესს ასევე აქვს უპირატესობა, რადგან არაკომპეტენტური მენეჯმენტისთვის უფრო რთულია კომპანიის დაზიანება.

იპოვნეთ კარგად მართული კომპანიები

მენეჯმენტს შეუძლია დიდი განსხვავება მოახდინოს კომპანიაში. კარგი მენეჯმენტი ამატებს ღირებულებას კომპანიის ძნელად აქტივები. ცუდ მენეჯმენტს შეუძლია გაანადგუროს თუნდაც ყველაზე მყარი ფინანსები. იყვნენ ინვესტორები, რომლებმაც თავიანთი მთელი საინვესტიციო სტრატეგიები დააფუძნეს პატიოსანი და ქმედითი მენეჯერების პოვნაზე.

უორენ ბაფეტი გვირჩევს, რომ ინვესტორებმა უნდა მოძებნონ კარგი მენეჯმენტის სამი თვისება: მთლიანობა, ინტელექტი და ენერგია. ის დასძენს, რომ "თუ მათ არ ჰყავთ პირველი, დანარჩენი ორი მოგკლავ". თქვენ შეგიძლიათ მიიღოთ მენეჯმენტის პატიოსნების გრძნობა რამდენიმე წლიანი ფინანსების წაკითხვის გზით. რამდენად კარგად შეასრულეს მათ წინა დაპირებები? თუ ისინი ვერ შეძლეს, მათ აიღეს პასუხისმგებლობა, ან გააანალიზეს იგი?

ღირებულ ინვესტორებს სურთ მენეჯერები, რომლებიც მოქმედებენ როგორც მფლობელები. საუკეთესო მენეჯერები იგნორირებას უკეთებენ საბაზრო ღირებულება კომპანიის და ფოკუსირება ბიზნესის ზრდაზე, რითაც ქმნის გრძელვადიან პერსპექტივას სააქციო ღირებულების. მენეჯერები, რომლებიც თანამშრომლების მსგავსად იქცევიან, ხშირად ყურადღებას ამახვილებენ მოკლევადიან შემოსავალზე, რათა უზრუნველყონ ბონუსი ან სხვა შესრულება, ზოგჯერ კომპანიის გრძელვადიანი საზიანოდ. ისევ და ისევ, ამის განსჯის მრავალი გზა არსებობს, მაგრამ კომპენსაციის ზომა და ანგარიშგება ხშირად მკვდარი საჩუქარია. თუ თქვენ ფიქრობთ როგორც მფლობელი, მაშინ იხდით საკუთარ თავს გონივრულ ხელფასზე და დამოკიდებული იქნებით თქვენს საფონდო ბონუსზე. სულ მცირე, თქვენ გინდათ კომპანია, რომელიც ხარჯავს თავის საფონდო ვარიანტებს.

არ გაამახვილოთ ყურადღება დივერსიფიკაციის გამო

ერთ – ერთი სფეროა, სადაც ღირებულებითი ინვესტიცია ეწინააღმდეგება საყოველთაოდ მიღებულ ინვესტიციის პრინციპებს დივერსიფიკაცია. არის გრძელი მონაკვეთები, სადაც ღირებული ინვესტორი უსაქმური იქნება. ეს გამოწვეულია ღირებულების ინვესტიციის ზუსტი სტანდარტებით, ისევე როგორც მთლიანი საბაზრო ძალებით. დასასრულისკენ ა ხარის ბაზარი, ყველაფერი ძვირი ხდება, ძაღლებიც კი. ამრიგად, ღირებულების ინვესტორს შეიძლება მოუწიოს გვერდით ჯდომა გარდაუვალი შესწორების მოლოდინში.

დრო - მნიშვნელოვანი ფაქტორია შეზავება - იკარგება ინვესტიციის მოლოდინში. ასე რომ, როდესაც აღმოაჩენთ დაუფასებელ აქციებს, უნდა შეიძინოთ რაც შეიძლება მეტი. გაფრთხილდით, ეს გამოიწვევს პორტფელს, რომელიც არის მაღალი რისკის შემცველი ტრადიციული ზომების მსგავსად ბეტა. ინვესტორებს მოვუწოდებთ, თავი აარიდონ კონცენტრაციას მხოლოდ რამდენიმე აქციაზე, მაგრამ ღირებულების მქონე ინვესტორები, როგორც წესი, თვლიან, რომ მათ შეუძლიათ მხოლოდ ერთდროულად აკონტროლონ რამდენიმე აქცია.

ერთი აშკარა გამონაკლისი არის პიტერ ლინჩი, რომელმაც თითქმის მთელი თავისი სახსრები ინახება აქციებში ნებისმიერ დროს. ლინჩმა დაყო აქციები კატეგორიებად და შემდეგ მოახდინა მისი თანხების მიმოქცევა თითოეული კატეგორიის კომპანიების მეშვეობით. მან ასევე გაატარა 12 საათის განმავლობაში ყოველდღიურად, შეამოწმა და გადაამოწმა მრავალი ფონდი, რომელსაც ფლობდა მისი ფონდი. თუმცა, როგორც ინდივიდუალური ღირებულების ინვესტორი განსხვავებული სამუშაო დღის განმავლობაში, უმჯობესია წავიდეთ რამდენიმე აქციით, რისთვისაც თქვენ გააკეთეთ საშინაო დავალება და თავს კარგად გრძნობთ გრძელვადიან პერსპექტივაში.

თქვენი საუკეთესო ინვესტიცია არის თქვენი მეგზური

ნებისმიერ დროს, როდესაც თქვენ გაქვთ მეტი საინვესტიციო კაპიტალი, თქვენი ინვესტიციის მიზანი არ უნდა იყოს მრავალფეროვნება, არამედ ინვესტიციის პოვნა, რომელიც უკეთესია ვიდრე თქვენ უკვე ფლობთ. თუ შესაძლებლობები არ დაამარცხებს იმას, რაც თქვენ უკვე გაქვთ თქვენს პორტფელში, თქვენ ასევე შეგიძლიათ შეიძინოთ უფრო მეტი კომპანია, რომელიც იცით და გიყვართ, ან უბრალოდ დაელოდოთ უკეთეს დროს.

უსაქმურ დროს, ღირებულ ინვესტორს შეუძლია განსაზღვროს მათთვის სასურველი აქციები და ფასი, რომლის ყიდვაც ღირს. ამგვარი სურვილების სიის დაცვით თქვენ შეძლებთ სწრაფად მიიღოთ გადაწყვეტილებები შესწორებაში.

იგნორირება გაუკეთეთ ბაზარს დროის 99%

ბაზარი მნიშვნელოვანია მხოლოდ პოზიციის შესვლისას ან გასვლისას - დანარჩენ დროს ის იგნორირებული უნდა იყოს. თუ თქვენ უახლოვდებით აქციების ყიდვას, როგორიცაა ბიზნესის ყიდვა, თქვენ მოგიწევთ მათზე დაკავება მანამ, სანამ საფუძვლები ძლიერია. იმ დროს, როდესაც თქვენ განახორციელებთ ინვესტიციას, იქნება ადგილები, სადაც შეგიძლიათ გაყიდოთ დიდი მოგებით და სხვა, სადაც თქვენ ფლობთ არარეალიზებული ზარალი. ეს არის ბაზრის ბუნება არასტაბილურობა.

აქციების გაყიდვის მიზეზები მრავალრიცხოვანია, მაგრამ ღირებულების მქონე ინვესტორი უნდა იყიდოს ისევე ნელა, როგორც ყიდულობს. როდესაც ყიდით ინვესტიციას, თქვენ აჩვენებთ თქვენს პორტფელს კაპიტალის მოგება და ჩვეულებრივ უნდა გაყიდოს დამარცხებული, რომ გაწონასწორდეს. ორივე ამ გაყიდვას თან ახლავს გარიგების ხარჯები, რაც ზარალს უფრო ღრმად აქცევს და მოგებას უფრო მცირე. ინვესტიციების ჩატარებით არარეალიზებული მოგება დიდი ხნის განმავლობაში, თქვენ აფერხებთ კაპიტალის მოგებას თქვენს პორტფელზე. რაც უფრო დიდხანს აიცილებთ თავიდან კაპიტალის მოგებას და გარიგების ხარჯებს, მით უფრო მეტ სარგებელს მიიღებთ შერევით.

დედააზრი

ღირებულების ინვესტიცია არის საღი აზრის უცნაური ნაზავი და საპირისპირო ფიქრი. მიუხედავად იმისა, რომ ინვესტორთა უმეტესობა თანხმდება იმაზე, რომ კომპანიის დეტალური გამოკვლევა მნიშვნელოვანია, ხარის ბაზარზე გასვლის იდეა მარცვლეულს ეწინააღმდეგება. უდაოა, რომ ბაზარზე მუდმივად არსებული სახსრები აღემატება ბაზრის გარეთ არსებულ ფულადი სახსრებს, რომლებიც კრიზისის დასრულებას ელოდებიან. ეს არის ფაქტი, მაგრამ მოტყუება. მონაცემები გამომდინარეობს მრავალი წლის განმავლობაში საბაზრო ღონისძიებების შესრულებიდან, როგორიცაა S&P 500 ინდექსი. ეს არის სად პასიური ინვესტიცია და ღირებულების ინვესტიცია დაბნეულია.

ინვესტიციის ორივე სახეობაში ინვესტორი თავს არიდებს არასაჭირო ვაჭრობას და აქვს გრძელვადიანი ვადა ჩატარების პერიოდი. განსხვავება ისაა, რომ პასიური ინვესტიცია ეყრდნობა საშუალო შემოსავალი ინდექსის ფონდიდან ან სხვა დივერსიფიცირებული ინსტრუმენტიდან. ღირებული ინვესტორი ეძებს საშუალოზე მაღალ კომპანიებს და ინვესტირებას უკეთებს მათ. ამრიგად, ინვესტიციის ღირებულების ინვესტიციის სავარაუდო დიაპაზონი გაცილებით მაღალია.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ გსურთ ბაზრის საშუალო შესრულება, უმჯობესია შეიძინოთ იგი ინდექსის ფონდი ახლავე და დროთა განმავლობაში მასში ფულის დაგროვება. თუ გსურთ ბაზარზე უკეთესად შესრულება, გჭირდებათ გამოჩენილი კომპანიების კონცენტრირებული პორტფელი. როდესაც თქვენ იპოვით მათ, უმაღლესი შემადგენლობა შეავსებს იმ დროს, თქვენ გაატარეთ ლოდინში ფულადი პოზიცია. ინვესტიციის ღირებულება მოითხოვს ბევრ დისციპლინას ინვესტორის მხრიდან, მაგრამ სანაცვლოდ გთავაზობთ დიდ პოტენციურ ანაზღაურებას.