დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოს განსაზღვრა

რა არის დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემო?

დაბალი საპროცენტო განაკვეთი ვითარდება მაშინ, როდესაც რისკისგან თავისუფალი განაკვეთი ინტერესი, როგორც წესი, დადგენილია ა ცენტრალური ბანკი, უფრო დაბალია ისტორიულ საშუალოზე ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში. შეერთებულ შტატებში რისკისგან თავისუფალი განაკვეთი ზოგადად განისაზღვრება სახაზინო ფასიანი ქაღალდების საპროცენტო განაკვეთით.

ნულოვანი საპროცენტო განაკვეთები და უარყოფითი საპროცენტო განაკვეთები არის ორი უკიდურესი მაგალითი დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოს.

დაბალი საპროცენტო განაკვეთი გარემოს ახსნილი

განვითარებული მსოფლიოს დიდ ნაწილს 2009 წლიდან მოყოლებული აქვს დაბალი საპროცენტო განაკვეთი მთელს მსოფლიოში ხელისუფლებამ საპროცენტო განაკვეთები ეფექტურად 0% –მდე შეამცირა, რათა ხელი შეუწყოს ეკონომიკურ ზრდას და აღკვეთოს

დეფლაცია.

დაბალი საპროცენტო განაკვეთი გარემოს მიზნად ისახავს ეკონომიკური ზრდის სტიმულირებას, რაც აადვილებს ფულის სესხებას როგორც ფიზიკურ, ისე ფინანსურ აქტივებში ინვესტიციის დასაფინანსებლად. დაბალი საპროცენტო განაკვეთების ერთი განსაკუთრებული ფორმაა უარყოფითი საპროცენტო განაკვეთები. ამ ტიპის მონეტარული პოლიტიკა არატრადიციულია იმით, რომ მეანაბრეებმა უნდა გადაიხადონ ცენტრალური ბანკი (და ზოგიერთ შემთხვევაში კერძო ბანკებიც) ფულის შესანარჩუნებლად და არა დეპოზიტებზე პროცენტის მიღება.

ნებისმიერი სხვა მონეტის მსგავსად, ყოველთვის არსებობს ორი მხარე - დაბალი საპროცენტო განაკვეთები შეიძლება იყოს სიკეთე და წყევლა დაზარალებულთათვის. ზოგადად, შემნახველები და გამსესხებლები დაკარგავენ, ხოლო მსესხებლები და ინვესტორები სარგებლობენ დაბალი საპროცენტო განაკვეთით.

დაბალი საპროცენტო განაკვეთის რეალური სამყაროს მაგალითი

მაგალითისთვის, განვიხილოთ საპროცენტო განაკვეთი შეერთებულ შტატებში 1999 წლიდან 2019 წლამდე. ლურჯი ხაზი წარმოადგენს რისკისგან თავისუფალ განაკვეთს (ერთწლიანი ხაზინა) და წითელი ხაზი არის სახსრების განაკვეთი. ორივე კურსი ხშირად გამოიყენება რისკისგან თავისუფალი განაკვეთის აღსაწერად. როგორც დიაგრამა გვიჩვენებს, 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდგომი პერიოდი დაახლოებით 2017 წლამდე წარმოადგენს დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოს, რომლის განაკვეთები არა მხოლოდ ისტორიულ ნორმებზე დაბალია, არამედ ძალიან ახლოს არის 0%.

ვინ სარგებლობს დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოთი?

ის Ფედერალური რეზერვი ამცირებს საპროცენტო განაკვეთებს ეკონომიკის დაცემის პერიოდში ზრდის სტიმულირების მიზნით. ეს ნიშნავს, რომ სესხის აღების ხარჯები უფრო იაფი გახდება.

დაბალი საპროცენტო განაკვეთი ხელსაყრელია სახლის მფლობელებისთვის, რადგან ეს შეამცირებს მათ ყოველთვიურ იპოთეკურ გადახდას. ანალოგიურად, მომავალი სახლის მესაკუთრეები შეიძლება მოხვდნენ ბაზარზე იაფი ხარჯების გამო. დაბალი საპროცენტო განაკვეთები ნიშნავს უფრო მეტ ფულს ხარჯავს მომხმარებლის ჯიბეში.

ეს ასევე ნიშნავს იმას, რომ მათ შეიძლება სურთ უფრო დიდი შესყიდვების გაკეთება და მეტი სესხის აღება, რაც განაპირობებს მოთხოვნას საყოფაცხოვრებო საქონელზე. ეს არის დამატებითი სარგებელი ფინანსური ინსტიტუტები რადგან ბანკებს შეუძლიათ მეტი სესხის აღება. გარემო ასევე ეხმარება ბიზნესს განახორციელოს დიდი შესყიდვები და გაზარდოს მათი კაპიტალი.

დაბალი საპროცენტო განაკვეთის უარყოფითი მხარეები

როგორც დაბალი საპროცენტო განაკვეთის უპირატესობებს, ასევე აქვს უარყოფითი მხარეები, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ განაკვეთები შენარჩუნებულია უკიდურესად დაბალ პერიოდში. სესხების დაბალი განაკვეთები ნიშნავს ინვესტიციებსაც, ასე რომ, ვინც ფულს შეინახავს შემნახველ ანგარიშზე ან მსგავს სატრანსპორტო საშუალებაში, ვერ ნახავს დიდ ანაზღაურებას ამგვარი გარემოს დროს.

ასევე შემცირდება საბანკო დეპოზიტები, მაგრამ ასევე შემცირდება ბანკის მომგებიანობა, რადგან სესხის აღების იაფი ხარჯები გამოიწვევს საპროცენტო შემოსავლების შემცირებას. ეს პერიოდები გაზრდის იმ დავალიანების რაოდენობას, რომელსაც ადამიანები მზად არიან აიღონ, რაც შეიძლება იყოს პრობლემა როგორც ბანკებისთვის, ასევე მომხმარებლებისთვის, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იწყებს ზრდას.