როგორ უმკლავდებიან თანამედროვე კორპორაციები სააგენტოს პრობლემებს?

სააგენტოს პრობლემებიასევე ცნობილი, როგორც ძირითადი აგენტის პრობლემები ან ინფორმაციის ასიმეტრიული ინტერესთა კონფლიქტი-თანდაყოლილია ბევრ კორპორაციულ სტრუქტურაში. ეს კონფლიქტი წარმოიქმნება, როდესაც საქმიანი ურთიერთობის ცალკეულ მხარეებს, როგორიცაა კორპორაციის მენეჯერები და აქციონერები, ან ძირითადი და აგენტები, განსხვავებული ინტერესები აქვთ.

პრინციპალები ქირაობენ აგენტებს, რომლებიც წარმოადგენენ პრინციპალების ინტერესებს. აგენტები, რომლებიც მუშაობენ თანამშრომლებად, ითვლებიან და ვალდებულნი არიან ემსახურონ დირექტორის საუკეთესო ინტერესებს. პრობლემები წარმოიქმნება, როდესაც აგენტი იწყებს ემსახურება სხვადასხვა ინტერესებს, როგორიცაა აგენტის საკუთარი ინტერესები. ამრიგად, კონფლიქტი წარმოიქმნება დირექტორთა და აგენტთა ინტერესებს შორის, როდესაც თითოეულ მხარეს აქვს განსხვავებული მოტივაცია, ან არსებობს სტიმულები, რომლებიც ორ მხარეს უპირისპირდება ერთმანეთს.

კორპორაციები იყენებენ რამდენიმე დინამიურ ტექნიკას სააგენტოს პრობლემებით გამოწვეული სტატიკური საკითხების თავიდან ასაცილებლად, მათ შორის მონიტორინგი, სახელშეკრულებო წახალისება, დახმარების მოთხოვნა

მესამე მხარეებიან ფასების სისტემის სხვა მექანიზმებზე დაყრდნობით. სააგენტოს პრობლემების შესწავლა მიმდინარეობს როგორც კორპორატიულ, ისე აკადემიურ წრეებში. სულ უფრო მეტად აღიარებულია ხელშეკრულების დიზაინის ლიმიტები და კორპორაციები მიმართავენ სტიმულირების სხვადასხვა მექანიზმებს.

თანამშრომლების სტიმულირება

თუ აგენტები მოქმედებენ საკუთარი ინტერესების შესაბამისად, ამ ინტერესების გადამისამართების სტიმული შეიძლება შეიცვალოს პრინციპალებისთვის. მაგალითად, გაყიდვების კვოტების მიღწევის სტიმულირების დაწესებამ შეიძლება გამოიწვიოს მეტი გამყიდველის მიღწევა ყოველდღიური გაყიდვების მიზნებისთვის. თუ გამყიდველებისთვის ერთადერთი წახალისება არის საათობრივი ანაზღაურება, დასაქმებულებს შეიძლება ჰქონდეთ წახალისება გაყიდვების თავიდან ასაცილებლად.

წახალისების შექმნა, რომელიც ხელს უწყობს კომპანიისათვის მომგებიანი პროექტების შრომისმოყვარეობას, ზოგადად ხელს უწყობს უფრო მეტ თანამშრომელს იმოქმედონ ბიზნესის საუკეთესო ინტერესებიდან გამომდინარე. აგენტისა და ძირითადი მიზნების გასწორებით, სააგენტოს თეორია ცდილობს გადალახოს განსხვავება თანამშრომლებსა და დამსაქმებლებს შორის, რომელიც შექმნილია ძირითადი აგენტის პრობლემით.

სტანდარტული ძირითადი აგენტის მოდელები

ხშირად იყენებენ ფინანსური თეორეტიკოსები, კორპორატიული ანალიტიკოსები და ეკონომისტები ძირითადი აგენტის მოდელები შეისწავლონ და შესთავაზონ გადაწყვეტილებები იმ პრობლემებს, რომლებიც წარმოიქმნება ინტერესთა კონფლიქტის შედეგად ბიზნეს მოწყობაში. ეს მოდელები შექმნილია ხარჯების შესამცირებლად და შესამცირებლად.

სააგენტოს ურთიერთობა არსებობს მაშინ, როდესაც ერთი მხარის ქმედებები გავლენას ახდენს მის კეთილდღეობაზე და მეორე მხარის კეთილდღეობაზე სახელშეკრულებო ურთიერთობებში. სააგენტოს ექსპერტების უმეტესობა ცდილობს შეიმუშაოს კონტრაქტები, რომლებიც შეძლებენ თითოეული მხარის სტიმულის უფრო ეფექტურ ფორმებში შეთავსებას. ტრადიციულად, ასეთი კონტრაქტები იწვევს გაუთვალისწინებელ შედეგებს, როგორიცაა მორალური საფრთხე ან არასასურველი შერჩევა.

პრინციპულ-აგენტის მოდელები ქმნიან სააგენტოს თეორიას. სააგენტოს თეორია აცხადებს, რომ შრომა და ცოდნა არასრულყოფილად არის განაწილებული (ასიმეტრიული) და რომ დამატებითი ზომებია საჭირო ამ განაწილების არაეფექტურობის გამოსასწორებლად.

სააგენტოს თეორია

სააგენტოს თეორეტიკოსები ყოველთვის იღებდნენ დიდ როლს მკაფიო წამახალისებელი მექანიზმებისათვის, როგორიცაა წერილობითი კონტრაქტები და მონიტორინგი, სააგენტოს პრობლემების შესამსუბუქებლად. ისტორია გვიჩვენებს, რომ ეს გადაწყვეტილებები არასრულია მორალური საფრთხის და არასასურველი შერჩევის საფუძველზე.

ძირითადი აგენტის პრობლემები შეიცავს თამაშის თეორიის ელემენტებს, ფირმის თეორიას და სამართლებრივ თეორიას. მაგალითად, თამაშის თეორია აჩვენებს შეზღუდვებს სხვაგვარად რაციონალური თვითდამკვიდრების მექანიზმებზე. ეკონომისტი რონალდ კოუსი ამტკიცებდა ჯერ კიდევ 1937 წელს, რომ საბაზრო ფასების მექანიზმები ჩახშობილია იერარქიული კორპორაციული სტრუქტურის თანდაყოლილი გარიგების ხარჯებით.

წლების განმავლობაში იდენტიფიცირებულია რამდენიმე განსხვავებული კორპორატიული მექანიზმი შესაძლო გადაწყვეტილებები სააგენტო თეორიის საშუალებით. მაგალითად, 2013 წელს, Apple– მა დაიწყო აღმასრულებელი თანამშრომლებისა და დირექტორთა საბჭოს წევრების მოთხოვნა კომპანიაში ფლობდეს აქციებს. ეს ნაბიჯი მიზნად ისახავდა აღმასრულებელი ინტერესების გათანაბრებას აქციონერების ინტერესებთან.

მენეჯმენტი, თეორიულად, აღარ სარგებლობს ისეთი ქმედებებით, რომლებიც ზიანს აყენებს აქციონერებს, როგორც მნიშვნელოვანებს აღმასრულებლების კუთვნილი ინვესტიცია აიძულებს მათ იხილონ საკუთარი ინტერესები, როგორც ინვესტორის იდენტური ინტერესებს. აღმასრულებლები, დაქირავებულნი აქციონერების მიერ, რათა წარმოადგინონ კომპანიის საუკეთესო ინტერესები და, შესაბამისად, საუკეთესოები ინვესტორების ინტერესებს, ყურადღება უნდა მიექცეს იმ საკითხებს, რომლებიც გავლენას ახდენს კომპანიის ჯანმრთელობაზე და გრძელვადიან პერსპექტივაში ზრდა. Apple- ს მიაჩნია, რომ ძირითადი ძალისხმევის პრობლემის მოგვარების მცდელობამ შეიძლება გააუმჯობესოს მომგებიანობა ინვესტორებისთვის და შეინარჩუნოს კომპანია კონკურენტუნარიანი მომავალში.

ბაზარი კორპორატიული კონტროლისთვის

ყველაზე ხშირი მაგალითია საბაზრო დისციპლინა კორპორატიული მენეჯერებისთვის არის მტრული აღება. ცუდი მენეჯერები აზიანებენ აქციონერებს კორპორაციის პოტენციური ღირებულების გაცნობიერებით, რაც სტიმულს აძლევს უკეთესი მენეჯმენტისთვის მიიღოს და გააუმჯობესოს ოპერაციები.

რეპუტაციის სისტემა

ყველა ნებაყოფლობითი ბაზრის მძლავრი ძალა, რეპუტაციის მექანიზმი წარმოადგენს სტიმულს შეზღუდული ინფორმაციისა და ნდობის მქონე მხარეების ქმედებების კოორდინაციისთვის. არსებობს რეპუტაციაზე დაფუძნებული ასოციაციების ათობით მაგალითი, რომელთაგან ყველაზე ფართო კლასიფიცირებულია კორპორატიული კულტურა.

სხვა მაგალითები მოიცავს უკეთესი ბიზნესის ბიუროს, Underwriters ლაბორატორიები, მომხმარებელთა გაერთიანებები, საყურებელი ჯგუფები და სხვა სამომხმარებლო სააგენტოები, რომლებიც აძლიერებენ რეპუტაციის შეზღუდვებს.

დედააზრი

საბოლოო ჯამში, ინდივიდუალური კორპორატიული მენეჯმენტი დისციპლინირებულია სხვა კონკურენტული მენეჯერების მიერ. ყველა მენეჯმენტი კონკურენციას უწევს აქციონერთა კაპიტალზე და აქციონერები, რომლებიც განიცდიან არასწორი მენეჯმენტის დაკარგვას, აქვთ სტიმული შეცვალონ საკუთრება უკეთესი მენეჯმენტისკენ.

სააგენტოს თეორიამ სულ ახლახან აღიარა კაპიტალის და ფულის ბაზრების როლი სააგენტოს პრობლემების გადაჭრაში. კორპორაციულ ოპერაციებში არაეფექტურობა ქმნის მეწარმეებს არბიტრაჟის შესაძლებლობას, რეპუტაციის შემქმნელი ორგანიზაციების ან გადაღების გზით, კაპიტალი უკეთესი მენეჯმენტისკენ მიიტანონ.