ფინანსური რისკი: შეფასების ხელოვნება თუ კომპანია კარგია

რა არის ფინანსური რისკი?

ფინანსური რისკი არის ინვესტიციის ან ბიზნესის წამოწყების შედეგად ფულის დაკარგვის შესაძლებლობა. ზოგიერთი უფრო გავრცელებული და განსხვავებული ფინანსური რისკი მოიცავს საკრედიტო რისკს, ლიკვიდურობის რისკს და საოპერაციო რისკს.

ფინანსური რისკი არის ერთგვარი საფრთხე, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს დაინტერესებული მხარეების კაპიტალის დაკარგვა. მთავრობებისთვის ეს შეიძლება ნიშნავდეს, რომ მათ არ შეუძლიათ გააკონტროლონ მონეტარული პოლიტიკა და შეუსრულებლობა ობლიგაციებზე ან სხვა ვალის გამოშვებაზე. კორპორაციებს ასევე ემუქრებათ ვალის გადაუხდელობის შესაძლებლობა, რომელსაც ისინი იღებენ, მაგრამ ასევე შეიძლება განიცადონ წარუმატებლობა საწარმოში, რაც იწვევს ფინანსურ ტვირთს ბიზნესზე.

ფინანსური ბაზრები ფინანსური რისკის წინაშე დგანან სხვადასხვა მაკროეკონომიკური ძალების, საბაზრო საპროცენტო განაკვეთის ცვლილებისა და სექტორების ან მსხვილი კორპორაციების მიერ დეფოლტის შესაძლებლობის გამო. ინდივიდები ფინანსური რისკის წინაშე დგანან, როდესაც იღებენ გადაწყვეტილებებს, რამაც შეიძლება საფრთხე შეუქმნას მათ შემოსავალს ან მათ მიერ ნაკისრი ვალის გადახდის შესაძლებლობას.

ფინანსური რისკები ყველგანაა და მოდის სხვადასხვა ფორმებში და ზომებში, რაც გავლენას ახდენს თითქმის ყველას. თქვენ უნდა იცოდეთ ფინანსური რისკების არსებობის შესახებ. საფრთხეების ცოდნა და როგორ დავიცვათ თავი არ აღმოფხვრის რისკს, მაგრამ მას შეუძლია შეამციროს მათი ზიანი და შეამციროს უარყოფითი შედეგის შანსი.

ბიზნესისთვის ფინანსური რისკების გაცნობიერება

ძვირია ბიზნესის აწყობა თავიდანვე. ნებისმიერი კომპანიის ცხოვრების რაღაც მომენტში ბიზნესს შეიძლება დასჭირდეს კაპიტალის გარეთ განვითარება, რომ გაიზარდოს. დაფინანსების ეს საჭიროება ქმნის ფინანსურ რისკს როგორც ბიზნესისთვის, ასევე კომპანიაში ინვესტირებული ნებისმიერი ინვესტორისთვის.

Საკრედიტო რისკი- ასევე ცნობილი როგორც ნაგულისხმევი რისკი - არის საფრთხე, რომელიც დაკავშირებულია ფულის სესხებასთან. თუ მსესხებელი ვერ გახდება სესხის დაფარვა, ის შეუსრულდება. საკრედიტო რისკით დაზარალებული ინვესტორები განიცდიან სესხის დაფარვის შედეგად მიღებული შემოსავლების შემცირებას, ასევე ძირითადი თანხისა და პროცენტის დაკარგვას. კრედიტორებმა ასევე შეიძლება განიცადონ დავალიანების ამოღების ხარჯების ზრდა.

როდესაც მხოლოდ ერთი ან რამოდენიმე კომპანია იბრძვის ეს ცნობილია როგორც კონკრეტული რისკი. ეს საფრთხე, რომელიც დაკავშირებულია კომპანიასთან ან კომპანიების მცირე ჯგუფთან, მოიცავს კაპიტალის სტრუქტურასთან დაკავშირებულ საკითხებს, ფინანსურ გარიგებებს და ნაგულისხმევობას. ეს ტერმინი ჩვეულებრივ გამოიყენება ინვესტორის შემოსავლების შეგროვების გაურკვევლობის და ფულადი ზარალის თანმდევი პოტენციალის ასახვის მიზნით.

ბიზნესს შეუძლია განიცადოს ოპერატიული რისკი როდესაც მათ აქვთ ცუდი მენეჯმენტი ან ფინანსური მსჯელობა. შიდა ფაქტორებიდან გამომდინარე, ეს არის რისკი იმისა, რომ ვერ მიაღწევ წარმატებას მის ვალდებულებებში.

ფინანსური რისკები მთავრობებისთვის

ფინანსური რისკი ასევე ეხება იმ შესაძლებლობას, რომ მთავრობამ დაკარგოს კონტროლი მონეტარულ პოლიტიკაზე და ვერ შეძლოს ან არ სურს ინფლაციის კონტროლი და ნაგულისხმევი ობლიგაციები ან სხვა ვალი საკითხები.

მთავრობები გასცემენ ვალს ობლიგაციების სახით და აღნიშნავენ ომების დასაფინანსებლად, ხიდების და სხვა ინფრასტრუქტურის ასაშენებლად და მისი ყოველდღიური ყოველდღიური ოპერაციების გადასახდელად. აშშ -ს მთავრობის ვალი, რომელიც ცნობილია როგორც სახაზინო სახსრები, ითვლება ერთ -ერთ ყველაზე უსაფრთხო ინვესტიციად მსოფლიოში.

იმ მთავრობათა ჩამონათვალში, რომლებმაც დავალიანება არ მიიღეს, მათ აქვთ რუსეთი, არგენტინა, საბერძნეთი და ვენესუელა. ზოგჯერ ეს ერთეულები მხოლოდ აყოვნებენ ვალის გადახდას ან იხდიან ნაკლებს შეთანხმებულ თანხაზე; ნებისმიერ შემთხვევაში, ეს იწვევს ფინანსურ რისკს ინვესტორებისთვის და სხვა დაინტერესებული მხარეებისთვის.

ფინანსური რისკები ბაზრისთვის

რამდენიმე სახის ფინანსური რისკი უკავშირდება ფინანსურ ბაზრებს. როგორც უკვე აღვნიშნეთ, ბევრმა გარემოებამ შეიძლება გავლენა მოახდინოს ფინანსურ ბაზარზე. როგორც ეს გამოჩნდა 2007-2008 წლების გლობალური ფინანსური კრიზისის დროს, როდესაც ბაზრის კრიტიკული სექტორი იბრძვის, მას შეუძლია გავლენა მოახდინოს მთლიანი ბაზრის მონეტარულ კეთილდღეობაზე. ამ ხნის განმავლობაში, ბიზნესი დაიხურა, ინვესტორებმა დაკარგეს ქონება და მთავრობები იძულებულნი გახდნენ გადახედონ თავიანთ მონეტარულ პოლიტიკას. თუმცა, ბევრი სხვა მოვლენა გავლენას ახდენს ბაზარზე.

არასტაბილურობა იწვევს გაურკვევლობას საბაზრო აქტივების რეალური ღირებულების შესახებ. არასტაბილურობა, როგორც სტატისტიკური საზომი, ასახავს დაინტერესებული მხარეების ნდობას, რომ ბაზრის შემოსავლები ემთხვევა ინდივიდუალური აქტივებისა და მთლიანად ბაზრის რეალურ შეფასებას. იზომება როგორც ნაგულისხმევი არასტაბილურობა (IV) და წარმოდგენილია პროცენტული მაჩვენებლით, ეს სტატისტიკური მნიშვნელობა მიუთითებს ინვესტიციების შეხედულებებზე bullish ან bearish - ზრდის ბაზარზე, ხოლო კლებადი ბაზრის ბაზარზე. არასტაბილურობა ან კაპიტალის რისკი შეიძლება გამოიწვიოს საფონდო აქციების ფასების მკვეთრი ცვალებადობა.

ნაგულისხმევმა და საბაზრო საპროცენტო განაკვეთის ცვლილებებმა ასევე შეიძლება გამოიწვიოს ფინანსური რისკი. ვადაგადაცილება ხდება ძირითადად ვალის ან ობლიგაციების ბაზარზე, რადგან კომპანიები ან სხვა ემიტენტები ვერ ასრულებენ თავიანთ ვალდებულებებს, რაც ზიანს აყენებს ინვესტორებს. საბაზრო საპროცენტო განაკვეთის ცვლილებამ შეიძლება გამოიწვიოს ცალკეული ფასიანი ქაღალდები ინვესტორებისთვის წამგებიანი, აიძულოს მათ დაბალანაზღაურებადი სავალო ფასიანი ქაღალდები ან შეექმნათ უარყოფითი შემოსავალი.

აქტივებით დაფუძნებული რისკი არის შანსი, რომ აქტივებით დაფარული ფასიანი ქაღალდები-სხვადასხვა ტიპის სესხები-იყოს არასტაბილური, თუ ფასიანი ქაღალდებიც შეიცვლება ღირებულებით. აქტივებზე დაფუძნებული რისკის ქვეკატეგორიები გულისხმობს მსესხებლის მიერ ვალის ადრე დაფარვას, რითაც მთავრდება შემოსავლების ნაკადი დაფარვებიდან და საპროცენტო განაკვეთების მნიშვნელოვანი ცვლილებები.

ფინანსური რისკები ინდივიდებისთვის

ინდივიდებს შეიძლება შეექმნათ ფინანსური რისკი, როდესაც ისინი ცუდი გადაწყვეტილებებს იღებენ. ამ საფრთხემ შეიძლება გამოიწვიოს ფართო მიზეზები სამუშაოდან არასაჭირო დღის შვებულებიდან დაწყებული, უაღრესად სპეკულაციურ ინვესტიციებში ინვესტიციებით. ყველა საწარმოს აქვს ზემოქმედება სუფთა რისკისაფრთხეები, რომელთა კონტროლი შეუძლებელია, მაგრამ ზოგიერთი ხდება შედეგების სრულად გაცნობიერების გარეშე.

ლიკვიდურობის რისკი ინვესტორებს ეშინიათ ორი არომატით. პირველი მოიცავს ფასიან ქაღალდებს და აქტივებს, რომელთა ყიდვა ან გაყიდვა საკმარისად სწრაფად შეუძლებელია არასტაბილურ ბაზარზე ზარალის შესამცირებლად. ცნობილია, როგორც ბაზრის ლიკვიდურობის რისკი, ეს არის სიტუაცია, როდესაც მყიდველები ცოტაა, მაგრამ ბევრი გამყიდველი. მეორე რისკი არის დაფინანსების ან ფულადი სახსრების ლიკვიდურობის რისკი. დაფინანსების ლიკვიდურობის რისკი არის შესაძლებლობა, რომ კორპორაციას არ ექნება კაპიტალი თავისი სესხის დასაფარად, აიძულებს მას უარი თქვას და ზიანი მიაყენოს დაინტერესებულ მხარეებს.

სპეკულაციური რისკი არის ის, სადაც მოგებას ან მოგებას აქვს წარმატების გაურკვეველი შანსი. შესაძლოა ინვესტორმა არ ჩაატარა სათანადო კვლევა ინვესტიციამდე, მიაღწია ძალიან შორს შემოსავალს, ან არ ჩადო ინვესტიციის საკუთარი ქონების ძალიან დიდი ნაწილი ერთ ინვესტიციაში.

ინვესტორები ფლობენ უცხოურ ვალუტას სავალუტო რისკი რადგან სხვადასხვა ფაქტორებს, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთის ცვლილებები და მონეტარული პოლიტიკა, შეუძლიათ შეცვალონ მათი ფულის ღირებულება ან ღირებულება. იმავდროულად, ფასების ცვლილებები ბაზრის განსხვავებების, პოლიტიკური ცვლილებების, ბუნებრივი უბედურების, დიპლომატიური ცვლილებების გამო, ან ეკონომიკურმა კონფლიქტებმა შეიძლება გამოიწვიოს არასტაბილური უცხოური საინვესტიციო პირობები, რამაც შეიძლება ბიზნესი და ფიზიკური პირები უცხოელებისთვის გამოამჟღავნოს ინვესტიციის რისკი.

ფინანსური რისკის დადებითი და უარყოფითი მხარეები

ფინანსური რისკი თავისთავად არ არის კარგი ან ცუდი, მაგრამ არსებობს მხოლოდ სხვადასხვა ხარისხით. რასაკვირველია, "რისკს" თავისი არსით აქვს უარყოფითი კონოტაცია და ფინანსური რისკი არ არის გამონაკლისი. რისკი შეიძლება გავრცელდეს ერთი ბიზნესიდან, რომელიც გავლენას მოახდენს მთელ სექტორზე, ბაზარზე ან თუნდაც მსოფლიოში. რისკი შეიძლება წარმოიშვას უკონტროლო გარე წყაროებიდან ან ძალებიდან და ხშირად ძნელია მისი გადალახვა.

მიუხედავად იმისა, რომ ეს არ არის ზუსტად დადებითი ატრიბუტი, ფინანსური რისკის შესაძლებლობის გაცნობიერებამ შეიძლება გამოიწვიოს უკეთესი, უფრო ინფორმირებული ბიზნესი ან საინვესტიციო გადაწყვეტილებები. ფასიანი ქაღალდის ან აქტივის ფინანსური რისკის ხარისხის შეფასება ხელს უწყობს ამ ინვესტიციის ღირებულების განსაზღვრას ან დადგენას. რისკი არის ჯილდოს საპირისპირო მხარე.

შეიძლება ითქვას, რომ პროგრესი ან ზრდა არ შეიძლება მოხდეს, იქნება ეს ბიზნესში თუ პორტფოლიოში, რაიმე რისკის გარეშე. დაბოლოს, მიუხედავად იმისა, რომ ფინანსური რისკი, როგორც წესი, არ შეიძლება კონტროლდებოდეს, მასზე ზემოქმედების შეზღუდვა ან მართვა შესაძლებელია.

ინსტრუმენტები ფინანსური რისკის გასაკონტროლებლად

საბედნიეროდ, არსებობს მრავალი ინსტრუმენტი, რომელიც ხელმისაწვდომია პირების, ბიზნესისა და მთავრობებისთვის, რაც მათ საშუალებას აძლევს გამოთვალონ ფინანსური რისკის ოდენობა, რომელსაც ისინი იღებენ.

ყველაზე გავრცელებული მეთოდები, რომლებსაც იყენებენ საინვესტიციო პროფესიონალები რისკების გაანალიზება დაკავშირებულია გრძელვადიან ინვესტიციებთან-ან მთლიანად საფონდო ბირჟასთან-მოიცავს:

• ფუნდამენტური ანალიზიფასიანი ქაღალდების ღირებულების გაზომვის პროცესი ძირითადი ბიზნესის ყველა ასპექტის შეფასებით, მათ შორის ფირმის აქტივები და მისი შემოსავალი.
• ტექნიკური ანალიზი, ფასიანი ქაღალდების შეფასების პროცესი სტატისტიკის საშუალებით და ისტორიული შემოსავლების, ვაჭრობის მოცულობის, აქციების ფასების და სხვა შესრულების მონაცემების დათვალიერება.
• Რაოდენობრივი ანალიზი, კომპანიის ისტორიული მუშაობის შეფასება კონკრეტული ფინანსური კოეფიციენტის გამოთვლების გამოყენებით.

მაგალითად, ბიზნესის შეფასებისას დავალიანება კაპიტალთან ზომავს დავალიანების პროპორციას კომპანიის მთლიანი კაპიტალის სტრუქტურის გათვალისწინებით. ვალის დიდი ნაწილი მიუთითებს სარისკო ინვესტიციაზე. სხვა თანაფარდობა, კაპიტალური ხარჯების თანაფარდობა, ყოფს ფულადი სახსრების ოპერაციებს კაპიტალდაბანდებულ ხარჯებზე, რათა დაინახოს რამდენი ფული დარჩება კომპანიას იმისთვის, რომ გააგრძელოს ბიზნესი სესხის დაფარვის შემდეგ.

მოქმედების თვალსაზრისით, ფულის პროფესიონალი მენეჯერები, მოვაჭრეები, ინდივიდუალური ინვესტორები და კორპორატიული საინვესტიციო ოფიცრები იყენებენ ჰეჯირების ტექნიკა შეამციროს მათი ზემოქმედება სხვადასხვა რისკზე. ჰეჯირების წინააღმდეგ ინვესტიციის რისკი ნიშნავს ინსტრუმენტების სტრატეგიულ გამოყენებას - როგორიცაა კონტრაქტები ოფციონისთვის - ფასების ნებისმიერი არასასურველი გადაადგილების შანსის გასანეიტრალებლად. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თქვენ დაფარავთ ერთ ინვესტიციას მეორის განხორციელებით.

ფინანსური რისკის რეალური სამყაროს მაგალითი

ბლუმბერგი და სხვა ფინანსური კომენტატორები მიუთითებენ 2018 წლის ივნისში საცალო სათამაშოების "R" Us დახურვაზე, როგორც მტკიცებულება უზარმაზარი ფინანსური რისკი ასოცირდება ვალის მძიმე შესყიდვებთან და კაპიტალის სტრუქტურებთან, რაც თავისთავად ზრდის რისკს კრედიტორებისა და ინვესტორებისთვის.

2017 წლის სექტემბერში, Toys "R '" Us- მა გამოაცხადა, რომ ნებაყოფლობით შეიტანა განაცხადი მე -11 თავზე. განცხადებასთან ერთად გამოქვეყნებულ განცხადებაში კომპანიის თავმჯდომარემ და აღმასრულებელმა დირექტორმა განაცხადეს, რომ კომპანია იყო მუშაობს debtholders და სხვა კრედიტორების რესტრუქტურიზაცია $ 5 მილიარდი გრძელვადიანი ვალის მის ბალანსზე ფურცელი.

როგორც სტატიაშია ნათქვამი CNN ფულიამ ფინანსური რისკის დიდი ნაწილი წარმოიშვა 2005 წლის 6.6 მილიარდი აშშ დოლარის ოდენობით ბერკეტიანი შესყიდვა (LBO) სათამაშოები "R" us მამონტის საინვესტიციო ფირმების Bain Capital, KKR & Co. და Vornado Realty Trust. შესყიდვამ, რამაც კომპანია კერძო მიიღო, მას 5.3 მილიარდი დოლარის ვალი დაუტოვა, რომელიც მისი აქტივებით იყო უზრუნველყოფილი და ის არასოდეს გამოჯანმრთელებულა, როგორც ადრე 400 მილიონი დოლარის პროცენტის გადახდა ყოველწლიურად

მორგანის ხელმძღვანელობით გამოწვეულმა სინდიკატმა არ იმუშავა. 2018 წლის მარტში, იმედგაცრუებული საკურორტო სეზონის შემდეგ, Toys "R" Us– მა გამოაცხადა, რომ ის ლიკვიდირებას მოახდენს ყველა მისი 735 ადგილი აშშ -ში, რათა შემცირდეს შემოსავლების შემცირება და ფულადი სახსრები ფონზე ვალდებულებები. იმდროინდელ ანგარიშებში ასევე აღინიშნა, რომ Toys "R" Us- ს უჭირდა მრავალი ქონების გაყიდვა, ლიკვიდურობის რისკის მაგალითი, რომელიც შეიძლება ასოცირდებოდეს უძრავ ქონებასთან.

2018 წლის ნოემბერში, ჰეჯ -ფონდისა და სათამაშოების "R" Us სესხის მფლობელები Solus Alternative Asset Management და Angelo Gordon აიღეს კონტროლი გაკოტრებულ კომპანიაზე და ისაუბრეს ჯაჭვის აღორძინებაზე. 2019 წლის თებერვალში, Associated Press იტყობინება, რომ ახალი კომპანია დაკომპლექტებულია ყოფილი სათამაშოების "R" Us- ის აღმასრულებლებით, Tru Kids Brands განაახლეთ ბრენდი ახალი მაღაზიებით წლის ბოლოს. 2019 წლის ბოლოს Tru Kids Brands– მა გახსნა ორი ახალი მაღაზია - ერთი პარამუსში, ნიუ ჯერსი და მეორე ჰიუსტონში, ტეხასი.