რა არის ბიზნესის გაერთიანება?
რა არის ბიზნესის გაერთიანება?
ტერმინი ბიზნესის გაერთიანება გულისხმობს სხვადასხვა ბიზნეს ერთეულის ან კომპანიის გაერთიანებას ერთ, უფრო დიდ ორგანიზაციაში. ბიზნესის გაერთიანება არის სამართლებრივი სტრატეგია, რომელიც ხშირად ინიცირებულია ოპერატიული ეფექტურობის გასაუმჯობესებლად, ზედმეტი პერსონალისა და პროცესების შემცირებით. ხშირად ასოცირდება შერწყმა და შესყიდვები (M&A), ბიზნესის გაერთიანებამ შეიძლება გამოიწვიოს გრძელვადიანი ხარჯების დაზოგვა და ბაზრის წილის კონცენტრაცია, რაც არ უნდა ძვირი და რთული იყოს ეს მოკლევადიან პერიოდში.
არსებობს ბიზნესის გაერთიანების სხვადასხვა სახეობა, მათ შორის კანონიერი კონსოლიდაცია და ცვალებადი საპროცენტო ერთეულები.
ძირითადი Takeaways
- ბიზნესის კონსოლიდაცია არის რამდენიმე ბიზნეს ერთეულის ან კომპანიის გაერთიანება ერთ, უფრო დიდ ორგანიზაციაში.
- კონსოლიდაციის მიზეზები მოიცავს ოპერატიული ეფექტურობას, კონკურენციის აღმოფხვრას და ახალ ბაზრებზე წვდომას.
- არსებობს ბიზნესის კონსოლიდაციის სხვადასხვა სახეობა, მათ შორის კანონიერი კონსოლიდაცია, კანონიერი შერწყმა, აქციების შეძენა და ცვალებადი ინტერესის მქონე პირები.
- კონსოლიდაციამ შეიძლება გამოიწვიოს ბაზრის წილის კონცენტრაცია და მომხმარებელთა უფრო დიდი ბაზა.
- კონსოლიდაციის ზოგიერთი ნაკლი მოიცავს ფირმებს შორის კულტურულ განსხვავებებს და პერსონალთან დაკავშირებულ პოტენციურ საკითხებს.
როგორ მუშაობს ბიზნესის გაერთიანება
კონსოლიდაცია ხდება მაშინ, როდესაც ორი ან მეტი კომპანია გაერთიანდება და ერთი ხდება. Აგრეთვე ცნობილი, როგორც შერწყმა, ბიზნესის გაერთიანება ყველაზე ხშირად ასოცირდება M&A საქმიანობასთან. ეს ჩვეულებრივ ხდება მაშინ, როდესაც რამდენიმე მსგავსი, მცირე ბიზნესი აერთიანებს ახალ, უფრო დიდ იურიდიულ პირს. უმეტეს შემთხვევაში, უფრო მცირე ზომის ერთეულები წყვეტენ არსებობას შემძენის მიერ გადაყლაპვის შემდეგ.
მრავალი კომპანიის ან ბიზნეს ერთეულის გაერთიანება ახალ ერთეულში არის ყველაზე მკვეთრი ვარიანტი. ეს შეიძლება იყოს ძვირადღირებული წინადადება, თუ რომელიმე გაერთიანებული კომპანიაა ლიკვიდაცია. პროცესს შეიძლება თან ახლდეს ახლის შექმნასთან დაკავშირებული დამატებითი ხარჯები ბრენდი. მაგრამ ბიზნესებს, რომელთაც სურთ თავიანთი ოპერაციების გაერთიანება, სხვა განკარგულებები აქვთ, მათ შორის მცირე ოპერაციების გადატანა არსებულ კომპანიაში, რომელიც არ დაიშლება.
კონსოლიდაციის მიზეზები განსხვავებულია და ბევრია. ისინი მოიცავს, მაგრამ არ შემოიფარგლება მხოლოდ:
- ოპერატიული ეფექტურობა
- კლიენტთა და/ან რესურსების კონკურენციის აღმოფხვრა
- წვდომა და გაფართოება ახალში ბაზრები
- ინოვაცია და ახალი პროდუქტები
- უფრო იაფად დაფინანსება პარამეტრები უფრო დიდი ბიზნესისთვის
- გაზიარებული ოპერაციები
- გაზრდილი შემოსავალი
რაციონალურობის მიუხედავად, ბიზნესს არ შეუძლია და არ უნდა მიიღოს კონსოლიდაციის გადაწყვეტილება მსუბუქად. კონსოლიდაციასთან დაკავშირებული ხარჯები არა მხოლოდ საკმაოდ მძიმეა, არამედ გასათვალისწინებელია სხვა საკითხებიც. მაგალითად, აღმასრულებლებმა და სხვა მთავარმა პერსონალმა უნდა დააკმაყოფილონ შეშფოთება აქციონერებიმათ უნდა განიხილონ რა ხდება მუშახელის გათავისუფლების შემთხვევაში, გაყიდოს თუ არა აქტივებიდა როგორ მოახდინოთ ახალი კომპანიის მარკეტინგი და ბრენდირება მთელი პროცესის დასრულების შემდეგ.
არსებობს ანტიმონოპოლიური კანონები და რეგულაციები, რომლებიც ხელს უშლიან მონოპოლიებს, რომლებიც შეიძლება წარმოიშვას ბიზნესის კონსოლიდაციის შედეგად.
ბიზნესის გაერთიანების სახეები
ისევე როგორც კომპანიის ტიპები, არსებობს მრავალი განსხვავებული სახის ბიზნესის გაერთიანება. ეს ყველაფერი დამოკიდებულია სტრატეგიაზე, სასურველ შედეგზე და ჩართული ბიზნესის ბუნებაზე.
- კანონიერი კონსოლიდაცია: როდესაც ბიზნესი გაერთიანდება ახალ ერთეულში, ორიგინალური კომპანიები წყვეტენ არსებობას. მათი გაერთიანებით ისინი ქმნიან ახალს, უფრო დიდს კორპორაცია. როგორც წესი, კანონიერი კონსოლიდაცია ჩვეულებრივ ხდება ა შერწყმა.
- კანონიერი შერწყმა: ბიზნესის ამგვარი კონსოლიდაცია ხდება მაშინ, როდესაც შემძენი ლიკვიდაციას უწევს თავისი სამიზნე აქტივებს. დასრულების შემდეგ, შემძენი აერთიანებს ან დემონტაჟს მას სამიზნე კომპანია ოპერაციები. განსხვავებით კანონიერი კონსოლიდაციისგან, შემძენი კომპანია აგრძელებს თავის საქმიანობას, ხოლო შეძენილი ერთეული აღარ არსებობს.
- საფონდო შეძენა: ეს არის ბიზნესების ერთობლიობა, რომელშიც შემძენი კომპანია ყიდულობს უმრავლეს წილს ან ა ინტერესის კონტროლი სხვა კომპანიის. იმისათვის, რომ ის იყოს უმრავლესობის წილი, შემძენმა უნდა იყიდოს მიზნის 50% -ზე მეტი. ორივე კომპანია გადარჩება.
- ცვალებადი საპროცენტო სუბიექტი: როდესაც შემძენი ერთეული ფლობს მაკონტროლებელ ინტერესს კომპანიაში, რომელიც არ არის დაფუძნებული ხმის უფლების უმრავლესობაზე, მას მოიხსენიებენ როგორც ცვალებადი საპროცენტო ერთეული. ეს ერთეულები ჩვეულებრივ ჩამოყალიბებულია როგორც სპეციალური დანიშნულების მანქანები (SPV).
ბიზნესის გაერთიანების უპირატესობები და უარყოფითი მხარეები
ორი ან მეტი ბიზნეს სუბიექტის ერთად გაერთიანებას ბევრი უპირატესობა აქვს. მაგრამ დადებითთან ერთად, ბევრი უარყოფითი მხარეც მოდის. ჩვენ ჩამოვთვალეთ ამ ბიზნეს სტრატეგიის რამდენიმე ძირითადი დადებითი და უარყოფითი მხარე.
უპირატესობები
როგორც ზემოთ აღინიშნა, ბიზნესის ან ბიზნეს ერთეულების გაერთიანება უფრო მსხვილ ერთეულად ხშირად ზრდის ახალი კომპანიის ძირითად ხაზს. ეს ნიშნავს, რომ მას შეუძლია შეამციროს ხარჯები და გაზარდოს შემოსავალი. ახალ კომპანიას ასევე შეუძლია გამოიყენოს თავისი უფრო დიდი ზომა მომწოდებლებისგან უკეთესი პირობების ამოსაღებად. ეს იმიტომ ხდება, რომ უფრო სავარაუდოა, რომ შეიძინოს მეტი ერთეული უფრო დიდი სამომხმარებლო ბაზის დასაკმაყოფილებლად.
ახალ, მცირე და/ან რთულ ბიზნესს შეიძლება ჰქონდეს პრობლემები კაპიტალზე წვდომისათვის, რათა გაიზარდოს. მაგრამ კონსოლიდირებულ ბიზნესს შეიძლება გაუადვილდეს მოპოვება დაფინანსება- ხშირად უფრო დაბალ ფასებში. ეს განსაკუთრებით ეხება იმ შემთხვევაში, თუ ახლადშექმნილი ერთეული არის უფრო სტაბილური, უფრო მომგებიანი, ან აქვს მეტი აქტივები გამოსაყენებლად უზრუნველყოფა.
ბიზნესის გაერთიანებამ შეიძლება გამოიწვიოს ბაზრის წილის კონცენტრაცია, პროდუქციის უფრო ვრცელი შემადგენლობა, უფრო დიდი გეოგრაფიული მიღწევა და, შესაბამისად, მომხმარებელთა ბაზა.
ნაკლოვანებები
კომპანიები, რომლებიც აერთიანებენ ოპერაციებს, უნდა გაუმკლავდნენ ფირმებს შორის კულტურულ განსხვავებებს. მაგალითად, ძველი, დამკვიდრებული ტექნოლოგიური კომპანიის გაერთიანება პატარასთან დაწყება კომპანიას შეუძლია მიაღწიოს ცოდნის, გამოცდილებისა და უნარების გადაცემას, მაგრამ ასევე შეიძლება გამოიწვიოს შეტაკებები. ძველი ფირმის მენეჯმენტი შეიძლება უფრო კომფორტულად გრძნობდეს თავს მკაცრად კორპორატიული იერარქია, მაშინ როდესაც დამწყებ კომპანიას შეიძლება ნაკლები ადმინისტრაციული უფლებამოსილება მიანიჭოს ოპერაციებზე.
ზოგიერთმა ბიზნესმა შეიძლება აღმოაჩინოს, რომ მათი სინერგია კარგად არის შესაფერისი კონსოლიდაციისთვის. მაგრამ ამან შეიძლება უკუაგდოს თუ ერთი ან მეორე ძალიან ბევრია ვალი. ამრიგად, კონსოლიდაციამ შეიძლება გაზარდოს ახალი კომპანიის დავალიანება. თუ ეს არ მოგვარდება, ის შეიძლება იყოს პრობლემური კომპანიის მენეჯმენტისთვის და, საბოლოოდ, მისი აქციონერებისთვის, თუ კომპანია საჯაროა.
მიუხედავად იმისა, რომ ამან შეიძლება გამოიწვიოს ხარჯების შემცირება და შემოსავლების გაზრდა, ბიზნესის კონსოლიდაციას აქვს უარყოფითი ეკონომიკური ეფექტი. ეს იმიტომ ხდება, რომ ეს ხშირად იწვევს სამსახურში ჭარბვალიანობას, რაც ხშირად მთავრდება სამსახურიდან გათავისუფლება და უმუშევრობა, თუნდაც არა ძირითადი მასშტაბით.
შეამცირეთ ხარჯები, გაზარდეთ შემოსავალი და მიიღეთ უკეთესი პირობები მომწოდებლებისგან
მარტივი (იაფი) დაფინანსებაზე წვდომა
უფრო დიდი საბაზრო წილი, პროდუქციის ხაზი, გეოგრაფიული მიღწევა და მომხმარებელთა ბაზა
კულტურული განსხვავებები ფირმებს შორის
ვალის დატვირთვის ზრდა
სამუშაო ძალაში სიჭარბე ხშირად იწვევს სამსახურიდან გათავისუფლებას და უმუშევრობას
ბიზნესის გაერთიანების მაგალითი
როგორც ზემოთ აღინიშნა, ბიზნესის გაერთიანების პროცესი ხშირად ასოცირდება შერწყმასთან და შესყიდვასთან. იმის საჩვენებლად, თუ როგორ მუშაობს, მოდით გამოვიყენოთ ჰიპოთეტური მაგალითი. დავუშვათ, რომ კომპანია 1 (უფრო დიდი კომპანია) გადაწყვეტს, რომ სურს შეიძინოს მცირე კონკურენტი კომპანია 2. აქციონერები, მენეჯმენტი და დირექტორთა საბჭო ორივე კომპანია ამტკიცებს გარიგებას. როგორც კი გაერთიანდება, ორივე კომპანია მუშაობს 1 კომპანიის სახელით, ხოლო კომპანია 2 წყვეტს არსებობას.