სარგებელ-ღირებულების კოეფიციენტი (BCR) განმარტება

რა არის სარგებელ-ხარჯების კოეფიციენტი (BRC)?

სარგებელ-ღირებულების თანაფარდობა (BCR) არის თანაფარდობა, რომელიც გამოიყენება ა ხარჯ-სარგებლის ანალიზი შეაჯამოს საერთო კავშირი შემოთავაზებული პროექტის ფარდობით ხარჯებსა და სარგებელს შორის. BCR შეიძლება გამოიხატოს ფულადი ან თვისებრივი თვალსაზრისით. თუ პროექტს აქვს BCR 1.0 -ზე მეტი, პროექტი სავარაუდოდ მიიღებს პოზიტიურ წმინდა ღირებულებას ფირმასა და მის ინვესტორებს.

როგორ მუშაობს სარგებელი-ღირებულების კოეფიციენტი

სარგებელ-ღირებულების კოეფიციენტები (BCR) ყველაზე ხშირად გამოიყენება კაპიტალის ბიუჯეტირება გააანალიზოს ახალი პროექტის განხორციელების საერთო ღირებულება. თუმცა, მსხვილ პროექტებზე ხარჯ-სარგებლიანობის ანალიზი ძნელი დასადგენია, რადგან იმდენი ვარაუდი და გაურკვევლობაა, რომელთა რაოდენობრივად დადგენა ძნელია. სწორედ ამიტომ, როგორც წესი, არსებობს BCR პოტენციური შედეგების ფართო სპექტრი.

BCR ასევე არ იძლევა იმის გაგებას, თუ რამდენად შეიქმნება ეკონომიკური ღირებულება და ამიტომ BCR ჩვეულებრივ გამოიყენება უხეში იდეა პროექტის სიცოცხლისუნარიანობის შესახებ და რამდენად აღემატება შიდა დაბრუნების მაჩვენებელი (IRR) დისკონტის განაკვეთს, რაც კომპანიის კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება (WACC) - ამ კაპიტალის შესაძლებლობა.

BCR გამოითვლება პროექტის შემოთავაზებული მთლიანი ფულადი სარგებლის გაყოფით პროექტის შემოთავაზებული მთლიანი ფულადი ღირებულებით. ციფრების გაყოფამდე, შესაბამისი ფულადი ნაკადების წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება პროექტის შემოთავაზებული სიცოცხლის განმავლობაში - იმის გათვალისწინებით, რომ ტერმინალური ღირებულებები, გადარჩენის/აღდგენის ხარჯების ჩათვლით - გამოითვლება.

რას გეუბნებათ BCR?

თუ პროექტს აქვს BCR, რომელიც აღემატება 1.0 -ს, პროექტი სავარაუდოდ მიიღებს პოზიტიურ წმინდა საჩუქარს მნიშვნელობა (NPV) და ექნება შიდა დაბრუნების მაჩვენებელი (IRR) ზემოთ DCF– ში გამოყენებული დისკონტის განაკვეთზე გათვლები. ეს მიგვითითებს იმაზე, რომ პროექტის ფულადი ნაკადების NPV აღემატება ხარჯების NPV- ს და პროექტი უნდა იქნას გათვალისწინებული.

თუ BCR არის 1.0 -ის ტოლი, თანაფარდობა მიუთითებს იმაზე, რომ მოსალოდნელი მოგების NPV უდრის ხარჯებს. თუ პროექტის BCR 1.0 -ზე ნაკლებია, პროექტის ხარჯები აღემატება სარგებელს და ის არ უნდა იქნას გათვალისწინებული.

მაგალითი იმისა, თუ როგორ გამოიყენოთ BCR

მაგალითად, დავუშვათ, რომ ABC– ს სურს შეაფასოს პროექტის მომგებიანობა, რომელიც გულისხმობს ბინის შენობის განახლებას მომავალი წლის განმავლობაში. კომპანია გადაწყვეტს იჯარით აიღოს პროექტისათვის საჭირო აღჭურვილობა 50,000 აშშ დოლარად ვიდრე ყიდულობს მას. ინფლაციის მაჩვენებელი 2%-ია და განახლებების შედეგად მომდევნო სამი წლის განმავლობაში კომპანიის წლიური მოგება 100,000 აშშ დოლარით გაიზრდება.

იჯარის მთლიანი ღირებულების NPV არ საჭიროებს ფასდაკლებას, რადგან საწყისი $ 50,000 იხდის წინასწარ. საპროგნოზო სარგებლის NPV არის $ 288,388, ან ($ 100,000 / (1 + 0.02)^1) + ($ 100,000 / (1 + 0.02)^2) + ($ 100,00 / (1 + 0.02)^3). შესაბამისად, BCR არის 5.77, ანუ $ 288,388 იყოფა $ 50,000.

ამ მაგალითში, ჩვენს კომპანიას აქვს BCR 5.77, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ პროექტის სავარაუდო სარგებელი მნიშვნელოვნად აღემატება მის ხარჯებს. უფრო მეტიც, კომპანია ABC- ს შეეძლო 5,77 აშშ დოლარის ოდენობის სარგებლის მოლოდინი ხარჯების თითოეულ 1 დოლარზე.

BCR შეზღუდვები

BCR– ის პირველადი შეზღუდვა ის არის, რომ იგი ამცირებს პროექტს უბრალო რიცხვამდე, როდესაც წარმატება ან ინვესტიციის ან გაფართოების წარუმატებლობა მრავალ ფაქტორზეა დამოკიდებული და მისი შელახვა შესაძლებელია გაუთვალისწინებელი ფაქტებით ივენთი. უბრალოდ იმ წესის დაცვა, რომელიც 1.0 -ზე მაღლა ნიშნავს წარმატებას, ხოლო 1.0 -ს ქვემოთ წარუმატებლობა არის შეცდომაში შემყვანი და შეუძლია უზრუნველყოს კომფორტის ცრუ განცდა პროექტში. BCR უნდა იქნას გამოყენებული, როგორც სხვა სახის ანალიზთან ერთად, კარგად ინფორმირებული გადაწყვეტილების მისაღებად.