რა არის ეფექტური ბაზრის ჰიპოთეზა?

პირველადი ვარაუდები ეფექტური საბაზრო ჰიპოთეზა (EMH) არის თუ არა ინფორმაცია საყოველთაოდ გაზიარებული და რომ საფონდო ფასები მოჰყვება შემთხვევითი გასეირნებარაც იმას ნიშნავს, რომ ისინი განისაზღვრება დღევანდელი ამბებით და არა გუშინდელი ტენდენციებით. ამ ვარაუდების სიძლიერე დამოკიდებულია განსახილველი EMH- ის ფორმაზე.

თეორიის სუსტი ფორმა აცხადებს, რომ საჯარო ბაზრის ინფორმაცია სრულად აისახება ფასებში და რომ წარსული შედეგი არ არის დაკავშირებული მომავალ შემოსავალთან - სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ტენდენციებს მნიშვნელობა არ აქვს. ნახევრად ძლიერი ფორმით ნათქვამია, რომ აქციების ფასები განახლებულია ისე, რომ ასახავდეს როგორც საბაზრო, ასევე არასაბაზრო საჯარო ინფორმაციას. ძლიერი ფორმა აცხადებს, რომ ყველა საჯარო და კერძო ინფორმაცია სრულად და დაუყოვნებლივ ფასდება ფასებში.

ვარაუდები იმ ინფორმაციის შესახებ, რომელიც ემყარება EMH- ს, განსხვავდება ფორმის მიხედვით, ხოლო ჰიპოთეზის სუსტი ფორმა ვარაუდობს, რომ ბაზრის ყველა მონაწილისათვის ცნობილია მხოლოდ საჯარო ბაზრის ინფორმაცია და ძლიერი ფორმა, რომელიც სრულყოფილ ინფორმაციას გულისხმობს გამჭვირვალობა. ყველა ფორმით, საფონდო ფასების მომავალი მოძრაობები დამოუკიდებელია წინა აქციების ფასების მოძრაობებისგან - შემთხვევითი გასეირნება.

ეფექტიანი ბაზრის ჰიპოთეზის გავლენა

EMH– ის მნიშვნელობა არის ის, რომ ბაზარი არ შეიძლება სცემდეს, რადგან ყველა ინფორმაცია, რომელიც შეიძლება პროგნოზირებდეს შესრულებას, უკვე ჩაშენებულია საფონდო ფასში. კონცეფცია ბოლო ორი ათწლეულის მანძილზე დაკარგა კეთილგანწყობით კვლევის მიღწევებით ქცევითი ფინანსები და, ნაკლებად, რაოდენობრივი სავაჭრო ალგორითმების წარმატებით. მაღალი სიხშირის ვაჭრობა ერთ-ერთი მაგალითია. დროთა განმავლობაში, ნაჩვენები იყო, რომ ეს ხელს უწყობს ბაზრის ეფექტურობას, რაც გულისხმობს იმას, რომ ადრე ბაზრები არ იყო ეფექტური.