რა არის საინვესტიციო ბანკის როლი?

აქციების და ობლიგაციების გამოშვება კომპანიის კაპიტალის გაზრდის ერთ -ერთი მთავარი გზაა. მაგრამ ამის შესრულება გარიგებები მოითხოვს სპეციალურ ექსპერტიზას, ფასებიდან ფინანსური ინსტრუმენტები ისე, რომ მაქსიმალურად გაიზარდოს შემოსავლები მარეგულირებელ მოთხოვნებზე. ეს არის ის, სადაც საინვესტიციო ბანკი ჩვეულებრივ ჩნდება სურათში.

Იდეაში, საინვესტიციო ბანკები არის ხიდი მსხვილ საწარმოებსა და ინვესტორს შორის. მათი უპირველესი როლი არის ბიზნესისა და მთავრობების რჩევა, თუ როგორ უნდა გაუმკლავდნენ მათ ფინანსურ გამოწვევებს და დაეხმარონ მათ შესყიდვაში დაფინანსება, იქნება ეს საფონდო შემოთავაზებებიდან, ობლიგაციების გამოშვებიდან, თუ წარმოებული პროდუქტები.

მრჩეველის როლი

კაპიტალის გაზრდის გადაწყვეტა ნებისმიერი კომპანიის ან მთავრობის მთავარი გადაწყვეტილებაა. უმეტეს შემთხვევაში, ისინი ეყრდნობიან საინვესტიციო ბანკს - ან დიდი უოლ სთრიტი ფირმა ან "ბუტიკი”ბანკირი - ხელმძღვანელობისთვის.

საინვესტიციო კლიმატის გათვალისწინებით, ბანკი გირჩევთ სახსრების მოძიების საუკეთესო გზას. ეს შეიძლება გულისხმობდეს კომპანიის საკუთრებაში არსებული აქციების გაყიდვას საფონდო შეთავაზების გზით ან საზოგადოებიდან სესხის აღება ობლიგაციების გამოშვებით. საინვესტიციო ფირმას ასევე შეუძლია განსაზღვროს, თუ როგორ უნდა შეფასდეს ეს ინსტრუმენტები დახვეწილი ინსტრუმენტების გამოყენებით ფინანსური მოდელები.

საფონდო შეთავაზების შემთხვევაში, მისი ფინანსური ანალიტიკოსები შეისწავლის სხვადასხვა ფაქტორებს - როგორიცაა შემოსავლის პოტენციალი და მმართველი გუნდის სიძლიერე - შეაფასოს რამდენად ღირს კომპანიის წილი. თუ კლიენტი გთავაზობთ ობლიგაციებს, ბანკი შეხედავს გაბატონებულს საპროცენტო განაკვეთები ანალოგიურად შეფასებული ბიზნესისთვის, რათა გაერკვნენ, რამდენად მოუწევს მას მსესხებლების კომპენსაცია.

საინვესტიციო ბანკები ასევე გვთავაზობენ რჩევებს ა შერწყმა ან შეძენა სცენარი. მაგალითად, თუ ბიზნესი ეძებს კონკურენტის შეძენას, ბანკს შეუძლია მისცეს მენეჯმენტი გუნდი იმის შესახებ, თუ რამდენად ღირს კომპანია და როგორ უნდა ჩამოყალიბდეს გარიგება ისე, რაც მისთვის ხელსაყრელია მყიდველი.

აქციები და ობლიგაციები

თუ ერთეული გადაწყვეტს თანხების მოზიდვას საკუთარი კაპიტალის ან ვალის შეთავაზების გზით, ერთი ან მეტი საინვესტიციო ბანკი ასევე მიიღებს უფლებამოსილებას ფასიანი ქაღალდები. ეს ნიშნავს, რომ დაწესებულება ყიდულობს გარკვეულ რაოდენობას აქციებს ან ობლიგაციებს წინასწარ განსაზღვრულ ფასად და ხელახლა ყიდის მათ გაცვლა.

დავუშვათ, Acme Water Filter Company იმედოვნებს, რომ მიიღებს 1 მილიონ აშშ დოლარს პირველადი საჯარო შეთავაზება. დაფუძნებულია სხვადასხვა ფაქტორზე, მათ შორის ფირმის მოსალოდნელ შემოსავალზე მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ფედერიცი საინვესტიციო ბანკირები განსაზღვრავს, რომ ინვესტორები მზად იქნებიან გადაიხადონ $ 11 თითოეული კომპანიის 100,000 აქციისთვის. როგორც ერთადერთი ანდერრაიტერი გამოცემის, ფედერიჩი ყიდულობს ყველა აქციას 10 დოლარად Acme– სგან. თუ ის მოახერხებს ყველა 100,000 -ის გაყიდვას 11 დოლარად, ბანკი იღებს 100,000 აშშ დოლარის მოგებას (100,000 აქცია x 1 $ სპრედი).

თუმცა, ემიტენტთან მისი მოწყობიდან გამომდინარე, ფედერიცი შეიძლება იყოს კაკუნი, თუ საზოგადოების მადა მოსალოდნელზე სუსტია. თუ მან უნდა შეამციროს ფასი საშუალოდ 9 დოლარად აქციამდე ლიკვიდაცია მისი ჰოლდინგები, დაკარგულია $ 100,000. აქედან გამომდინარე, ფასიანი ქაღალდების ფასი შეიძლება იყოს სახიფათო. საინვესტიციო ბანკებს, როგორც წესი, უხდებათ სხვა დაწესებულებებს, რომლებსაც ასევე სურთ ტრანზაქციის გაშვება ემიტენტის სახელით. მაგრამ თუ მათი გავრცელება არ არის საკმარისად დიდი, ისინი ვერ შეძლებენ გაყიდვიდან ჯანსაღი ანაზღაურების შემცირებას.

სინამდვილეში, ამოცანა ანდერრაიტინგი ფასიანი ქაღალდები ხშირად ერთზე მეტ ბანკზე მოდის. თუ ეს უფრო დიდი შეთავაზებაა, მენეჯერი ანდერრაიტერი ხშირად შექმნის სინდიკატი სხვა ბანკები, რომლებიც ყიდიან აქციების ნაწილს. ამ გზით, ფირმებს შეუძლიათ გაყიდონ აქციები და ობლიგაციები საზოგადოების უფრო მნიშვნელოვან სეგმენტზე და შეამცირონ მათი რისკი. მენეჯერი იღებს მოგების ნაწილს, თუნდაც სხვა სინდიკატის წევრი ყიდის უსაფრთხოებას.

საინვესტიციო ბანკები ნაკლებად გლამურულ როლს ასრულებენ საფონდო შეთავაზებებშიც. მათი ამოცანაა შექმნან დოკუმენტაცია, რომელიც უნდა წავიდეს უსაფრთხოებისა და გაცვლის კომისია სანამ კომპანია შეძლებს აქციების გაყიდვას. ეს ნიშნავს შედგენას ფინანსური ანგარიშგება, ინფორმაცია კომპანიის მენეჯმენტისა და ამჟამინდელი საკუთრების შესახებ და განცხადება იმის შესახებ, თუ როგორ გეგმავს ფირმა შემოსავლების გამოყენებას.

Სხვა აქტივობები

მიუხედავად იმისა, რომ კომპანიების რჩევა და ფულის შეგროვება ეხმარება საინვესტიციო ბანკების მნიშვნელოვან ნაწილს, უმეტესობა ასრულებს რამდენიმე სხვა ფუნქციასაც. უმსხვილესი ბანკების უმრავლესობა დივერსიფიცირებულია მათი მომსახურების თვალსაზრისით. ზოგიერთი მათი სხვა შემოსავალი წყაროებში შედის:

• Კვლევა: მსხვილ საინვესტიციო ბანკებს აქვთ დიდი გუნდები, რომლებიც აგროვებენ ინფორმაციას კომპანიების შესახებ და გვთავაზობენ რეკომენდაციებს მათი აქციების ყიდვის ან გაყიდვის შესახებ. მათ შეუძლიათ გამოიყენონ ეს ანგარიშები შინაგანად, მაგრამ ასევე შეუძლიათ შემოსავლის გამომუშავება მათ გაყიდვით ჰეჯ -ფონდები და ორმხრივი ფონდის მენეჯერები.
• ვაჭრობა და გაყიდვები: უმრავლეს მსხვილ ფირმას აქვს სავაჭრო განყოფილება, რომელსაც შეუძლია განახორციელოს საფონდო და ობლიგაციების გარიგებები მათი კლიენტების სახელით. წარსულში, ზოგიერთი ბანკიც იყო დაკავებული საკუთრების ვაჭრობა, სადაც ისინი არსებითად აზარალებენ საკუთარ ფულს ფასიან ქაღალდებზე; თუმცა, ბოლო რეგულაცია ცნობილია როგორც ვოლკერის წესი ამცირებს ამ საქმიანობას.
• Აქტივების მართვის: მოსწონს ჯეი მორგანი და Goldman Sachs მართავს უზარმაზარ პორტფელს საპენსიო ფონდები, ფონდები და სადაზღვევო კომპანიები მათი მეშვეობით აქტივების მართვის განყოფილება. მათი ექსპერტები ხელს უწყობენ აქციების სწორად შერჩევას, სავალო ინსტრუმენტები, უძრავი ქონების ნდობა და სხვა საინვესტიციო მანქანები თავიანთი კლიენტების უნიკალური მიზნების მისაღწევად.
• სიმდიდრის მართვა: ზოგიერთი იგივე ბანკი, რომლებიც ასრულებენ საინვესტიციო საბანკო ფუნქციებს ბედი 500 ბიზნესიც ზრუნავს საცალო ინვესტორები. ფინანსური მრჩეველთა ჯგუფის მეშვეობით ისინი ეხმარებიან ინდივიდებს და ოჯახებს საპენსიო და სხვა გრძელვადიანი საჭიროებებისათვის.
• ფასიანი პროდუქტები: ამ დღეებში კომპანიები ხშირად ერთობიან ფინანსური აქტივები- იპოთეკურიდან საკრედიტო ბარათიდებიტორული დავალიანება- და გაყიდეთ ისინი ინვესტორებისთვის, როგორც ფიქსირებული შემოსავლის პროდუქტები. საინვესტიციო ბანკი რეკომენდაციას გაუწევს შესაძლებლობებსფასიანი ქაღალდების უზრუნველყოფა”შემოსავლის ნაკადი, შეაგროვეთ აქტივები და გაატარეთ ბაზარი მათზე ინსტიტუციური ინვესტორები.

ტერმინი "საინვესტიციო ბანკი" რაღაც მცდარია. ხშირ შემთხვევაში, კომპანიების დახმარება კაპიტალის მოზიდვაში არის ბევრად უფრო დიდი ოპერაციის მხოლოდ ერთი ნაწილი.

დედააზრი

მიუხედავად იმისა, რომ მათმა ზოგიერთმა უფრო დახვეწილმა პროდუქტმა საინვესტიციო ბანკებს ცუდი სახელი მისცა, ეს ფირმები თამაშობენ მნიშვნელოვანი როლი ეხმარება კომპანიებსა და სამთავრობო უწყებებს განათლებული ფინანსური გადაწყვეტილებების მიღებაში და საჭიროების ამაღლებაში კაპიტალი.