დოდ-ფრანკ უოლ სტრიტის რეფორმა და მომხმარებელთა დაცვის აქტი განმარტება

რა არის დოდ-ფრენკ უოლ სტრიტის რეფორმა და მომხმარებელთა დაცვის აქტი?

დოდ-ფრანკ უოლ სტრიტის რეფორმისა და მომხმარებელთა დაცვის აქტი შეიქმნა საპასუხოდ 2008 წლის ფინანსური კრიზისი. დასახელდა სპონსორების მიხედვით სენატორ კრისტოფერ ჯ. დოდი (D-Conn.) და წარმომადგენელი ბარნი ფრანკი (D-Mass.), აქტი შეიცავს უამრავ დებულებას, გაწერილი დაახლოებით 2300 გვერდზე, რომლებიც უნდა განხორციელებულიყო რამდენიმე წლის განმავლობაში.

დოდ-ფრანკ უოლ სტრიტის რეფორმისა და მომხმარებელთა დაცვის აქტის გააზრება

დოდ-ფრანკ უოლ სტრიტის რეფორმა და მომხმარებელთა დაცვის აქტი არის ფინანსური რეფორმის მასიური ნაწილი, რომელიც მიღებულია 2010 წელს, ობამას ადმინისტრაციის დროს. დოდ-ფრანკ უოლ სტრიტის რეფორმისა და მომხმარებელთა დაცვის აქტი-როგორც წესი შემოკლებულია მხოლოდ დოდ-ფრანკის კანონით-დაადგინა რიგი ახალი სამთავრობო უწყებები, რომელთაც ევალებათ ზედამხედველობა გაუწიონ აქტის სხვადასხვა კომპონენტს და, შესაბამისად, სხვადასხვა ასპექტს ის ფინანსური სისტემა.

დოდ-ფრანკ უოლ სტრიტის რეფორმისა და მომხმარებელთა დაცვის აქტის კომპონენტები.

ეს არის მისი ძირითადი დებულებები და როგორ მუშაობს ისინი:

• ფინანსური სტაბილურობა: დოდ-ფრანკის კანონის თანახმად, ფინანსური სტაბილურობის ზედამხედველობის საბჭო და რეგულარული ლიკვიდაციის ორგანო მონიტორინგს უწევს მსხვილი ფინანსური ფირმების ფინანსურ სტაბილურობას, რადგან ამ კომპანიების წარუმატებლობამ შეიძლება სერიოზული უარყოფითი გავლენა იქონიოს აშშ -ს ეკონომიკაზე (კომპანიები ითვლება "ძალიან დიდია მარცხისთვის"). კანონი ასევე ითვალისწინებს ლიკვიდაციას ან რესტრუქტურიზაციას ლიკვიდაციის მოწესრიგებული ფონდის საშუალებით, რომელიც შეიქმნა ამ ორგანიზაციის დასახმარებლად ფინანსური კომპანიების დემონტაჟი, რომლებიც განთავსებულ იქნა მიმღებში და ხელს უშლის საგადასახადო დოლარის გამოყენებას ამგვარი მიზნების დასახმარებლად ფირმები. საბჭოს აქვს უფლებამოსილება დაშალოს ბანკები, რომლებიც იმდენად დიდია, როგორც პოზა სისტემური რისკი; მას ასევე შეუძლია აიძულოს გაზარდოს სარეზერვო მოთხოვნები. ანალოგიურად, ახალი ფედერალური დაზღვევის სამსახური მას დაევალა სადაზღვევო კომპანიების იდენტიფიცირება და მონიტორინგი, რომლებიც "ძალიან დიდია წარუმატებლად".
• მომხმარებელთა ფინანსური დაცვის ბიურო: მომხმარებელთა ფინანსური დაცვის ბიურო (CFPB)დოდ-ფრანკის მმართველობისას, დაევალა მტაცებლური იპოთეკური სესხის აღკვეთა (ასახავს გავრცელებულ განწყობას, რომ მაღალი იპოთეკა ბაზარი იყო 2008 წლის კატასტროფის ფუძემდებლური მიზეზი) და გაუადვილა მომხმარებელს იპოთეკური პირობების გააზრება მათთან შეთანხმებამდე. ის აფერხებს იპოთეკურ ბროკერებს უმაღლესი საკომისიოების მიღებაში სესხების დახურვისთვის უფრო მაღალი საფასურით და/ან უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთით და მოითხოვს, რომ იპოთეკის შემქმნელებმა არ მიიყვანონ პოტენციური მსესხებლები სესხზე, რაც გამოიწვევს უმაღლესი ანაზღაურებას შემქმნელი. CFPB ასევე არეგულირებს სამომხმარებლო სესხების სხვა სახეობებს, მათ შორის საკრედიტო და სადებეტო ბარათებს და მიმართავს მომხმარებელთა საჩივრებს. ის მოითხოვს გამსესხებლებს, ავტომობილების კრედიტორების გამოკლებით, გაამჟღავნონ ინფორმაცია იმ ფორმით, რომლის წაკითხვა და გაგება მომხმარებლებისთვის ადვილია; მაგალითია გამარტივებული პირობები საკრედიტო ბარათის პროგრამებზე.
• ვოლკერის წესი: დოდ-ფრანკის კიდევ ერთი მთავარი კომპონენტი, ვოლკერის წესი, ზღუდავს ბანკების ინვესტიციის გზებს, ზღუდავს სპეკულაციურ ვაჭრობას და აღმოფხვრის საკუთრების ვაჭრობა. ბანკებს არ აქვთ უფლება ჩაერთონ ჰეჯ -ფონდებში ან კერძო სააქციო ფირმებში, რომლებიც ძალიან სარისკოდ ითვლება. ინტერესთა შესაძლო კონფლიქტის მინიმუმამდე შემცირების მიზნით, ფინანსურ ფირმებს არ აქვთ უფლება ვაჭრობა მოახდინონ საკუთრების გარეშე საკმარისი "კანის თამაშში". ვოლკერის წესი აშკარად უკან დახევას წარმოადგენს -ის მიმართულება მინა-სტეაგალის აქტი 1933 წლის, რომელმაც პირველად აღიარა ფინანსური სუბიექტების თანდაყოლილი საფრთხეები, რომლებიც ახორციელებენ კომერციულ და საინვესტიციო საბანკო მომსახურებას ერთდროულად. აქტი ასევე შეიცავს დებულებას რეგულირებისათვის წარმოებულები, როგორიცაა საკრედიტო ნაგულისხმევი სვოპები რომელსაც ფართოდ ადანაშაულებდნენ 2008 წლის ფინანსურ კრიზისში წვლილის შეტანაში. დოდ-ფრენკმა შექმნა ცენტრალიზებული ბირჟები სვოპ ვაჭრობისთვის, რათა შემცირდეს შესაძლებლობა კონტრაგენტის ნაგულისხმევი ასევე მოითხოვდა სვოპების სავაჭრო ინფორმაციის უფრო გამჟღავნება ამ ბაზრებზე გამჭვირვალობის გაზრდის მიზნით. ვოლკერის წესი ასევე არეგულირებს ფინანსური ფირმების მიერ წარმოებულების გამოყენებას, რათა თავიდან აიცილონ "ძალიან დიდი ინსტიტუტები ჩავარდნილნი" დიდი რისკებისგან, რამაც შეიძლება ზიანი მიაყენოს ფართო ეკონომიკას.
• ფასიანი ქაღალდების და ბირჟის კომისიის (SEC) საკრედიტო რეიტინგის ოფისი: იმიტომ საკრედიტო რეიტინგი სააგენტოები დაადანაშაულეს ფინანსურ კრიზისში წვლილის შეტანის გზით, შეცდომით ხელსაყრელი საინვესტიციო რეიტინგის გაცემით, დოდ-ფრანკმა დაადგინა SEC საკრედიტო რეიტინგების ოფისი. ოფისი ვალდებულია უზრუნველყოს, რომ სააგენტოებმა უზრუნველყონ მნიშვნელოვანი და სანდო საკრედიტო რეიტინგები იმ ბიზნესის, მუნიციპალიტეტებისა და სხვა სუბიექტების მიერ, რომლებსაც ისინი აფასებენ.
• მამხილებელთა პროგრამა: დოდ-ფრანკმა ასევე გააძლიერა და გააფართოვა არსებული მამხილებლების პროგრამა, რომელიც გამოქვეყნდა სარბანეს-ოქსლის აქტი (SOX). კერძოდ, მან ჩამოაყალიბა საქველმოქმედო პროგრამა, რომლის მიხედვითაც მამხილებლებს შეუძლიათ მიიღონ შემოსავლების 10% -დან 30% -მდე სასამართლო განხილვის შედეგად, გააფართოვა დაფარული თანამშრომლის სფერო კომპანიის შვილობილი კომპანიების თანამშრომლების ჩათვლით და შვილობილი პირები და გააგრძელა ხანდაზმულობის ვადა რომლის მიხედვითაც მამხილებლებს შეუძლიათ პრეტენზია წარადგინონ თავიანთი დამსაქმებლის წინააღმდეგ დარღვევის აღმოჩენიდან 90 -დან 180 დღემდე.

ეკონომიკური ზრდის, მარეგულირებელი დახმარების და მომხმარებელთა დაცვის აქტი

როდესაც დონალდ ტრამპი აირჩიეს პრეზიდენტად 2016 წელს, მან პირობა დადო, რომ გააუქმებდა დოდ-ფრენკს და 2018 წლის მაისში ტრამპის ადმინისტრაციამ ხელი მოაწერა ახალ კანონს, რომელიც უკან იხევს მის მნიშვნელოვან ნაწილს. კრიტიკოსების გვერდით, აშშ-ს კონგრესმა მიიღო ეკონომიკური ზრდის, მარეგულირებელი დახმარების და მომხმარებელთა დაცვის აქტი, რომელიც უკან იხევს დოდ-ფრანკის კანონის მნიშვნელოვან ნაწილს. მას ხელი მოაწერა პრეზიდენტმა ტრამპმა 2018 წლის 24 მაისს. ეს არის ახალი კანონის ზოგიერთი დებულება და ზოგიერთი სფერო, სადაც სტანდარტები შემცირდა:

• ახალი კანონი ამსუბუქებს დოდ-ფრანკის რეგულაციებს მცირე და რეგიონული ბანკებისთვის აქტივის გაზრდით ბარიერი წინდახედული სტანდარტების, სტრეს -ტესტის მოთხოვნებისა და სავალდებულო რისკის გამოყენებისათვის კომიტეტები.
• დაწესებულებებისთვის, რომლებსაც აქვთ მეურვეობა კლიენტების აქტივები, მაგრამ არ ფუნქციონირებს როგორც კრედიტორები ან ტრადიციული ბანკირები, ახალი კანონი ითვალისწინებს უფრო დაბალს კაპიტალის მოთხოვნები და ბერკეტების კოეფიციენტები.
• ახალი კანონი ათავისუფლებს მოთხოვნებს სადეპოზიტო დაწესებულების ან საკრედიტო კავშირის მიერ დაკავებული საცხოვრებელი სახლების იპოთეკურ სესხებზე გარკვეული პირობებით. ის ასევე მიმართავს ფედერალური საბინაო ფინანსების სააგენტოს, შექმნას სტანდარტები ფრედი მაკი და ფანი მეი საკრედიტო შეფასების ალტერნატიული მეთოდების განხილვა
• კანონი ათავისუფლებს კრედიტორებს 10 მილიარდ დოლარზე ნაკლები აქტივობით ვოლკერის წესის მოთხოვნებისგან და აწესებს ნაკლებად მკაცრ ანგარიშგებას და კაპიტალის ნორმებს მცირე კრედიტორებისთვის.
• კანონი მოითხოვს, რომ სამი ძირითადი საკრედიტო სააგენტო მომხმარებელს მისცეს ამის საშუალება "გაყინვა" მათი საკრედიტო ფაილები უფასოდ, როგორც თაღლითობის აღკვეთის საშუალება.

დოდ-ფრანკ უოლ სტრიტის რეფორმა და მომხმარებელთა დაცვის აქტი კრიტიკა

დოდ-ფრანკის მომხრეები თვლიდნენ, რომ კანონი ხელს შეუშლის ეკონომიკას 2008 წლის მსგავსი კრიზისისგან და დაიცავს მომხმარებლებს მრავალი ბოროტად გამოყენებისგან, რამაც ხელი შეუწყო კრიზისს. თუმცა, დამნაშავეები ამტკიცებენ, რომ ამ ქმედებამ შეიძლება ზიანი მიაყენოს ამერიკული ფირმების კონკურენტუნარიანობას მათ უცხოელ კოლეგებთან შედარებით. კერძოდ, ისინი ამტკიცებენ, რომ მისი მარეგულირებელი მოთხოვნები არასრულფასოვნად ატვირთავს საზოგადოებრივ ბანკებს და უფრო მცირე ფინანსური ინსტიტუტები - მიუხედავად იმისა, რომ მათ არანაირი როლი არ ითამაშეს ფინანსური წარმოშობის საქმეში კრიზისი.

ისეთი ფინანსური ღირსშესანიშნაობები, როგორიცაა ხაზინის ყოფილი მდივანი ლარი სამერსი, Blackstone Group L.P. (BXაღმასრულებელი დირექტორი სტივენ შვარცმანი, აქტივისტი კარლ აიკანი და JPMorgan Chase & Co. (JPM) აღმასრულებელი დირექტორი ჯეიმი დიმონი ასევე ამტკიცებენ, რომ თითოეული ინსტიტუტი უდავოდ უფრო უსაფრთხოა დოდ-ფრანკის მიერ დაწესებული კაპიტალური შეზღუდვების გამო, შეზღუდვები ასევე ქმნის უფრო არალიკვიდურ ბაზარს საერთო ჯამში

ლიკვიდობის ნაკლებობა შეიძლება განსაკუთრებით ძლიერი იყოს ობლიგაციების ბაზარი, სადაც ყველა ფასიანი ქაღალდი არ არის ნიშანი ბაზარზე და ბევრ ობლიგაციას არ გააჩნია მყიდველებისა და გამყიდველების მუდმივი მარაგი. რაც უფრო მაღალია რეზერვი დოდ-ფრანკის მოთხოვნები ნიშნავს, რომ ბანკებმა უნდა შეინარჩუნონ თავიანთი აქტივების უფრო მაღალი პროცენტი ნაღდი ანგარიშსწორებით, რაც ამცირებს იმ რაოდენობას, რომლის შეძენაც მათ შეუძლიათ გაყიდონ ფასიან ქაღალდებში.

ფაქტობრივად, ეს ზღუდავს ობლიგაციების ბაზრის შექმნის როლს, რასაც ბანკები ტრადიციულად ასრულებდნენ. ბანკებთან ვერ თამაშობენ როლს ა ბაზრის შემქმნელი, მომავალ მყიდველებს, სავარაუდოდ, გაუჭირდებათ გამყიდველებთან კონტრშეტევა. რაც მთავარია, მომავალ გამყიდველებს შეიძლება გაუჭირდეთ კონტრშეტევადი მყიდველების პოვნა.

ხშირად დასმული შეკითხვები

რა არის დოდ-ფრანკის აქტის ძირითადი კომპონენტები?

დოდ-ფრანკის კანონის თანახმად, ფინანსური სტაბილურობის ზედამხედველობის საბჭო და მოწესრიგებული ლიკვიდაციის ორგანო მონიტორინგს უწევს ძირითადი ფინანსური ფირმების ფინანსური სტაბილურობა, რადგან მათი წარუმატებლობა შეიძლება სერიოზულ უარყოფით გავლენას იქონიოს აშშ -ზე. ეკონომია. მომხმარებელთა ფინანსური დაცვის ბიუროს (CFPB) დაევალა მტაცებელი იპოთეკური სესხის აღკვეთა. ფოლკერის წესი ზღუდავს ბანკების ინვესტიციის გზებს, ზღუდავს სპეკულაციურ ვაჭრობას და გამორიცხავს საკუთრივ ვაჭრობას. SEC– ის საკრედიტო რეიტინგის ოფისს ევალებოდა იმის უზრუნველყოფა, რომ სააგენტოები უზრუნველყოფდნენ მათ მიერ შეფასებული პირების არსებით და საიმედო საკრედიტო რეიტინგებს. დაბოლოს, დოდ-ფრანკმა ასევე გააძლიერა და გააფართოვა სარბენეს-ოქსლის კანონით (SOX) გამოქვეყნებული არსებული სასტვენის პროგრამა.

რა კრიტიკა აქვს დოდ-ფრანკის კანონს?

დოდ-ფრანკ უოლ სტრიტის რეფორმისა და მომხმარებელთა დაცვის კანონის დამრღვევები ამტკიცებენ, რომ ამ ქმედებამ შეიძლება ზიანი მიაყენოს ამერიკული ფირმების კონკურენტუნარიანობას მათ უცხოელ კოლეგებთან შედარებით. კერძოდ, ისინი ამტკიცებენ, რომ მისი მარეგულირებელი მოთხოვნები არასრულფასოვნად ატვირთავს საზოგადოებრივ ბანკებს და უფრო მცირე ფინანსური ინსტიტუტები - მიუხედავად იმისა, რომ მათ არანაირი როლი არ ითამაშეს ფინანსური წარმოშობის საქმეში კრიზისი. რამოდენიმე ფინანსური სამყაროს წარმომადგენელი ამტკიცებდა ამას, მაშინ როდესაც თითოეული ინსტიტუტი უდავოდ უფრო უსაფრთხოა იმის გამო დოდ-ფრანკის მიერ დაწესებული კაპიტალური შეზღუდვები, შეზღუდვები ასევე ქმნის უფრო არალიკვიდურ ბაზარს საერთო ჯამში

როგორ შეიძლება გავლენა მოახდინოს დოდ-ფრანკის აქტმა ობლიგაციების ბაზარზე?

ლიკვიდურობის პოტენციური ნაკლებობა დოდდ-ფრანკის რეზერვის უფრო მაღალი მოთხოვნების გამო ნიშნავს იმას, რომ ბანკებმა უნდა შეინარჩუნონ მათი აქტივების უფრო მაღალი პროცენტი ნაღდი ანგარიშსწორებით, რაც ამცირებს იმ რაოდენობას, რომელსაც ისინი ფლობენ საბაზრო ფასიან ქაღალდებში. ფაქტობრივად, ეს ზღუდავს ობლიგაციების ბაზრის შექმნის როლს, რასაც ბანკები ტრადიციულად ასრულებდნენ. იმის გამო, რომ ბანკებს არ შეუძლიათ შეასრულონ ბაზრის შემქმნელის როლი, სავარაუდო მყიდველებს უფრო გაუჭირდებათ გამყიდველებთან კონტრშეტევის პოვნა. რაც მთავარია, მომავალ გამყიდველებს შეიძლება გაუჭირდეთ კონტრშეტევადი მყიდველების პოვნა.