საშუალო წლიური ანაზღაურება (AAR) განმარტება

რა არის საშუალო წლიური ანაზღაურება (AAR)?

საშუალო წლიური ანაზღაურება (AAR) არის პროცენტული მაჩვენებელი, რომელიც გამოიყენება ისტორიული ანაზღაურების შესახებ, როგორიცაა სამი, ხუთი და 10 წლიანი საშუალო შემოსავალი ურთიერთ ფონდის. საშუალო წლიური ანაზღაურება მითითებულია ფონდის საოპერაციო ხარჯების თანაფარდობის გამოკლებით. გარდა ამისა, იგი არ მოიცავს გაყიდვების გადასახადებს, საჭიროების შემთხვევაში, ან პორტფელის გარიგების საბროკერო საკომისიოს.

მისი უმარტივესი თვალსაზრისით, საშუალო წლიური ანაზღაურება (AAR) ზომავს ერთობლივი ფონდის მიერ მიღებულ ან დაკარგულ ფულს მოცემულ პერიოდში. ინვესტორები, რომლებიც განიხილავენ ერთობლივი ფონდის ინვესტიციას, ხშირად განიხილავენ AAR- ს და შეადარებენ მას სხვა მსგავს ფონდებთან, როგორც მათი ნაწილი ერთობლივი ფონდის საინვესტიციო სტრატეგია.

საშუალო წლიური ანაზღაურების გაგება (AAR)

როდესაც თქვენ ირჩევთ ა ურთიერთდახმარების ფონდისაშუალო წლიური ანაზღაურება არის დამხმარე სახელმძღვანელო ფონდის გრძელვადიანი მუშაობის შესაფასებლად. თუმცა, ინვესტორებმა ასევე უნდა შეხედონ ფონდის ყოველწლიურ მუშაობას, რათა სრულად შეაფასონ მისი წლიური თანმიმდევრულობა მთლიანი ანაზღაურება.

მაგალითად, ხუთწლიანი საშუალო წლიური ანაზღაურება 10% მიმზიდველად გამოიყურება. თუმცა, თუ წლიური ანაზღაურება (ის, ვინც წარმოადგენდა საშუალო წლიურ შემოსავალს) იყო +40%, +30%, -10%, +5%და -15%(50 / 5 = 10%), ბოლო სამი წლის მანძილზე შესრულება მოითხოვს ფონდის მენეჯმენტისა და ინვესტიციის შემოწმებას სტრატეგია.

საშუალო წლიური ანაზღაურების კომპონენტები (AAR)

სამი კომპონენტია, რომლებიც წვლილს შეიტანენ სააქციო კაპიტალის საშუალო წლიურ შემოსავალში (AAR): აქციების ფასის გადიდება, კაპიტალის მოგება და დივიდენდები.

წილის ფასი დაფასება

წილის ფასის დაფასება პორტფელში შენახულ ძირითად აქციებში არარეალიზებული მოგებისა და ზარალის შედეგები. აქციის ფასი ერთ წელიწადში მერყეობს, ის პროპორციულად უწყობს ხელს ან აკლებს ფონდის AAR– ს, რომელიც ინარჩუნებს ამ საკითხის მფლობელობას.

მაგალითად, ამერიკული ფონდები AMCAP Fund's წამყვანი ადგილი უკავია Netflix (NFLX), რომელიც წარმოადგენს პორტფელის წმინდა აქტივების 3.7% -ს თებერვლის მდგომარეობით. 29, 2020. Netflix არის AMCAP ფონდის 199 კაპიტალიდან ერთ -ერთი. ფონდის მენეჯერებს შეუძლიათ დაამატონ ან გამოაკვანონ აქტივები ფონდიდან ან შეცვალონ თითოეული ჰოლდინგის პროპორციები, როგორც საჭიროა ფონდის მუშაობის მიზნების მისაღწევად. ფონდის გაერთიანებულმა აქტივებმა ხელი შეუწყო პორტფელის 10 წლიან AAR– ს 11.58% –მდე თებერვლის ჩათვლით. 29, 2020.

კაპიტალის მოგების განაწილება

კაპიტალის მოგება ერთობლივი ფონდიდან გადახდილი განაწილება წარმოიქმნება შემოსავლების წარმოქმნის ან აქციების გაყიდვის შედეგად, საიდანაც მენეჯერი აცნობიერებს მოგებას ზრდის პორტფელში. აქციონერებს შეუძლიათ აირჩიონ განაწილება ნაღდი ანგარიშსწორებით ან განახორციელონ ისინი ფონდში. კაპიტალური მოგება არის AAR– ის რეალიზებული ნაწილი. განაწილება, რომელიც ამცირებს აქციის ფასს დოლარში გადახდილი თანხით, წარმოადგენს დასაბეგრი სარგებელს აქციონერებისთვის.

ფონდს შეიძლება ჰქონდეს უარყოფითი AAR და მაინც დაბეგვრის განაწილება. Wells Fargo Discovery Fund– მა გადაიხადა კაპიტალის მოგება $ 2,59 დეკემბერს. 2015 წლის 11 ივნისს, მიუხედავად იმისა, რომ ფონდს აქვს AAR უარყოფითი 1.48%.

დივიდენდები

კვარტალურად დივიდენდები კომპანიის შემოსავლებიდან გადახდილი წვლილი შეაქვს ურთიერთდახმარების ფონდის AAR- ში და ასევე ამცირებს პორტფელის ღირებულებას წმინდა აქტივის ღირებულება (NAV). კაპიტალის მოგების მსგავსად, პორტფელიდან მიღებული დივიდენდის შემოსავალი შეიძლება რეინვესტირებული იყოს ან ნაღდი ანგარიშსწორებით.

დიდი კაპიტალის საფონდო ფონდები დადებითი მოგებით, როგორც წესი, იხდიან დივიდენდებს ცალკეულ და ინსტიტუციონალურ აქციონერებზე. ეს კვარტალური განაწილება მოიცავს ერთობლივი ფონდის AAR- ის დივიდენდების შემოსავლის კომპონენტს. ის თ. Rowe Price დივიდენდის ზრდის ფონდი აქვს 12 თვიანი შემოსავალი 1.36%, რაც ხელს უწყობს ფონდის სამწლიან AAR– ს 15.65% –მდე თებერვლის ჩათვლით. 29, 2020.

სპეციალური მოსაზრებები

საშუალო წლიური შემოსავლის გაანგარიშება გაცილებით მარტივია, ვიდრე საშუალო წლიური ანაზღაურება, რომელიც იყენებს ა გეომეტრიული საშუალო ნაცვლად ჩვეულებრივი საშუალო. ფორმულა არის: [(1+r₁) x (1+r₂) x (1+r₃) x... x (1+r_მე)] ^(1/ნ) - 1, სადაც r არის წლიური ანაზღაურება და n არის წლების რაოდენობა პერიოდში.

საშუალო წლიური ანაზღაურება ზოგჯერ ნაკლებად სასარგებლოა ფონდის მუშაობის სურათის წარმოსადგენად, რადგან ანაზღაურება ნაერთი ვიდრე გაერთიანდება. ინვესტორებმა ყურადღება უნდა მიაქციონ როდის ეძებს ურთიერთდახმარების ფონდებს თითოეული ფონდის ერთიდაიგივე სახის შემოსავლების შედარება.